Кейс 9. Фабрика по производству стеклянных бутылок

Менеджмент. Стимулирование и мотивация труда.

Источники финансирования деятельности.

Венчурные инвестиции

Фабрика по производству стеклянных бутылок (ФСБ), расположена в Центральной России. Она выпускает 125 млн бутылок в год, годовые продажи составляют 8,580 млн р., прибыль до уплаты налогов – 1,757 млн р. Отчет о результатах финансовой деятельности и баланс ФСБ представлены соответственно в табл. 11 и 12.

Таблица 11.

Отчет о доходах ФСБ в 2003 г., млн р.*

	Всего	0,5 л	0,33 л
Натур, объем продаж, млн бутылок	125	27	98
Объем продаж, р	8,580	2,700	5,880
Издержки изготовления: сырье и материалы	1,376	405	971
Прямые трудовые затраты	1,376	550	826
Энергия	1,086	543	543
Ремонт и техобслуживание	2,246	898	1,348
Итого:	6,084	2,396	3,688
Валовая прибыль	2,496	304	2,192
Накладные расходы: сбыт и административные	1,159
Прибыль от основной деятельности	1,337
Финансовые проценты, полученные	540
Финансовые проценты, уплаченные	120
Прибыль до уплаты налогов	1,757
Налог к уплате	580
Прибыль после уплаты налогов	1,177

*1 дол. = 1 500 руб.

Таблица 12.

Баланс ФСБ на 31/12/2003 г., млн р.

АКТИВЫ
Текущие активы
Денежные средства	290
Счета к получению	303
Материально–производственные запасы	550
Ценные бумаги, предназначенные для продажи	885
		2,028
Необоротные активы	335
Накопленная амортизация	147
		188
Авансовые платежи поставщикам		254
Активы, Итого		2,470
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторы		262
Краткосрочная задолженность		248
Долгосрочная задолженность		0
		510
Фонды акционеров		1,960
Обязательства, Итого		2,470

ФСБ является частью акционерного общества «Предприятие по производству стекла», на котором занято 10 000 работников, изготавливающих широкий диапазон изделий из стекла: от оконного стекла до электроламп. Предприятие приватизировано в 1992 г., большинство его акций до сих пор принадлежит работникам. АО «Предприятие по производству стекла» пережило сложные времена в новой рыночной России: фабрика потеряла бывших клиентов за пределами России и оказалась не в состоянии получить суммы, которые ей были должны многие заказчики. В результате – задолженность фабрики по заработной плате своему персоналу, она потеряла часть лучших менеджеров и работников, которые ушли на новые фирмы.

Продукция и рынки. ФСБ производит бутылки двух емкостей: 0,5 л и 0,33 л. Бутылки емкостью 0,33 л используются для безалкогольных напитков. Около 90% этой продукции закупается одним из заказчиков – находящимся в государственной собственности московским заводом, расположенным в 200 км от ФСБ. Остаток продукции продается ряду независимых предприятий. Бутылки емкостью 0,5 л используются для спиртных напитков и пива. Крупнейший заказчик, находящийся в Москве, закупает 15% выпускаемых 0,5-литровых бутылок. Второй по важности заказчик находящийся в Молдове и производящий в год около 2,5 млн л коньяка, забирает 5% текущего выпуска продукции. Следующий по важности заказчик из Кирова (примерно 500 км от ФСБ) забирает 3% продукции.

В конце 2003 г. цена одной бутылки емкостью 0,5 л составляла 100 р., цена одной бутылки емкостью 0,33 л – 60 р. Условия платежа неодинаковы для различных клиентов: московский заказчик обычно платит за бутылки емкостью 0,33 л в течение одного месяца после даты поставки. Около 80% других заказчиков, чтобы обеспечить поставку дефицитных бутылок, платят авансом за один месяц вперед, в то же время остальные заказчики (преимущественно важные клиенты) производят оплату при доставке.

Дальнейшая информация о российском рынке стеклянной тары представлена в табл. 13.

Таблица 13.

Рынок стеклянной тары для пищевой промышленности СССР, млн шт.

Годы	1990	1995	2000
Бутылки	3,618	4,300	11,000
Банки	4,185	5,140	8,989
Всего	7,803	9,440	19,989

Производство. Стеклянная посуда в больших количествах обычно изготавливается с помощью формовочных машин. «Порции» стекла помещаются в форму и затем выдуваются в боковые стороны с помощью струи сжатого воздуха или прессуются относительно боковых сторон формы с помощью штампа. После этого бутылка подвергается финишной обработке: используется лезвие, наносящее отметку на высоте края горла бутылки, затем применяется нагрев для придания гладкой поверхности краю бутылочного горла.

Формовочные линии, на которых осуществляется производственный процесс, могут быть непосредственно подсоединены к печам плавки стекла так, что расплавленное стекло вытекает из плавильной печи прямо на формовочную линию. В других случаях плавильная печь может быть окружена емкостями с расплавленным стеклом, «порции» расплавленного стекла переносятся вручную (с помощью специального железного прута) к началу каждой производственной линии.

ФСБ имеет центральную плавильную печь, которая производит из сырья (основной вид сырья – песок) стекло. Продукция этой печи переносится вручную к формовочным линиям. В 2003 г. плавильной печи ФСБ достаточно было действовать на уровне всего 40% от номинальной мощности для удовлетворения потребностей бутылочных линий. Печь использует сжиженный газ, который дает 30% экономию энергии по сравнению с конкурентами, использующими нефть. Чтобы непременно получить поставки песка (основного вида сырья) и газа ФСБ обязана производить оплату авансом примерно за 3 месяца. Другие издержки должны быть оплачены преимущественно за 1–2 месяца после выполнения поставки.

Имеющиеся в наличии производственные площади ФСБ разделены на два одинаковых по размерам цеха: в цехе 1 размещены три производственные линии, которые выпускают бутылки емкостью 0,33 л, в цехе 2 установлены две производственные линии, выпускающие бутылки емкостью 0,5 л. Предприятие полагается на весьма старое оборудование для производства бутылок, из-за чего, во-первых, оборудование часто ломается, что приводит к задержкам выполнения обещанных покупателю поставок, во-вторых, ФСБ несет существенные издержки по техническому обслуживанию (31% от общей суммы издержек 2003 г.).

Если учитывать объем невыполненных заказов клиентов, то ФСБ имеет небольшой складской запас законченной продукции, обычно отправляя заказчикам бутылки сразу же по завершении изготовления партии.

Команда менеджеров. Андрей Александрович Петров, 54 года: директор с 2001 г. В течение всей трудовой деятельности работал на ФСБ. Прежняя должность – главный инженер, имеет диплом производственного инженера.

Сергей Петрович Ульянов, 46 лет: главный инженер с 2001 г. Устроился на ФСБ в 1992 г. До этого работал в научно-исследовательском институте.

Анна Ивановна Булова, 58 лет: главный бухгалтер с 1996 г. До этого работала в партийных органах, кандидат физико-математических наук.

Виктор Григорьевич Чеков, 28 лет: начальник отдела с 2002 г. До этого работал в административных органах региона.

Десять менеджеров среднего звена имеют возраст от 30 до 55 лет. Большинство из них всю трудовую жизнь проработали на ФСБ.

Благоприятные возможности. Уровень спроса со стороны покупателей убедил В. Чекова, начальника отдела сбыта в том, что в России существует значительный неудовлетворенный спрос на стеклянные бутылки. Несмотря на то что ФБС действует на уровне, близком к полной производственной мощности, она была вынуждена отклонить потенциальные заказы клиентов на дополнительные 200 млн бутылок. Многие заказы поступили без предварительных инициатив со стороны ФСБ. Один из самых интересных запросов пришел от расположенного в Москве завода «Кристалл», который не является заказчиком в настоящее время. Это наиболее известный в России ликероводочный завод, выпускающий такие марки, как «Столичная» и «Московская». Он производит свыше 100 млн л водки в год. Для того чтобы использовать эти благоприятные возможности, ФСБ, очевидно, потребуется увеличение производственных мощностей.

Проблемы. Главный инженер С. Ульянов полагает, что ФСБ требуется закупка современного оборудования для производства бутылок, если она намеревается выжить и добиться успеха в будущем.

Новая линия, способная выпускать 48,5 млн. 0,5-литровых бутылок в год, будет стоить около 4,5 млн дол. США. Затраты на сырье в расчете на одну бутылку не будут меняться при переходе на новую производственную линию. В то же время, большая эффективность нового оборудования уменьшит затраты на энергию на 25%. Ожидаемые издержки на ремонт и техническое обслуживание для каждой новой линии будут составлять 200 млн р (в ценах 2003 г.). Поскольку новые линии будут также более эффективными с точки зрения трудовых затрат, не будет изменений в прямых издержках на рабочую силу из-за увеличения объемов выпускаемой продукции.

Новая линия будет требовать тех же производственных площадей, которые сейчас заняты старой линией, выпускающей 0,5-литровые бутылки. Линия не будет введена в эксплуатацию в течение шести месяцев после покупки, включая время для демонтажа старых линий, и пройдет еще три последующих месяца прежде, чем линия выйдет на полную мощность.

Существующие линии по выпуску 0,5-литровых бутылок легко могут быть проданы по 200 000 дол. США после вычета затрат на демонтаж и удаление оборудования. Московский заказчик бутылок по 0,33 л выразил заинтересованность в приобретении у ФСБ всех производственных линий по выпуску 0,33 литровых бутылок. Хотя никакого официального предложения еще не было получено, ФСБ считает, что она может получить 1,5 млн дол. США после вычета затрат, связанных со сделкой по передаче линий.

Время действий. У ФСБ имеется отчетливая потребность в улучшении ее производственных мощностей, но, принимая во внимание финансовое положение АО «Предприятие по производству стекла», оно не в состоянии финансировать покупку нового оборудования, следовательно, ФСБ надо получить внешнее финансирование. Вопрос состоит в следующем: какая именно сумма необходима?

В соответствии с официальными рекомендациями рыночная стоимость необоротных активов равна 7,5 млн дол.

Дополнительная информация для решения кейса содержится в табл. 14–16.

Таблица 14.

Сегменты рынка стеклянных бутылок

Емкость бутылок	Виды напитков
0,25 л	Встречаются редко
0,33 л	Газированные безалкогольные напитки
0,5 л	Пиво, водка, коньяк
0,7 л	Шампанское вино, сухое вино, десертное вино
1,0 л	Отдельные виды водки

Таблица 15.

Объем потребления напитков в СССР

Продукт	Средняя цена за литр, июнь 2004 г.	Емкость рынка, июнь 2002 г.
Водка	7,000	1,260
Коньяк	9,000	56
Шампанское вино	4,000	180
Вино	2,500	825
Пиво	1,600	3,300
Безалкогольные напитки	1,500	3,000

Таблица 16.

Сведения по экономике Российской Федерации

Год	Обменный курс (один рубль к доллару США)	Инфляция розничных цен, %	Инфляция оптовых цен промышленности, %	Номинальное изменение месячной заработной платы
1995		1,0	–	2,8
1996		2,0	–	3,5
1997	0,627	2,0	–	3,8
1998	0,611	1,0	–	8,8
1999	12,400	5,8	1,0	10,2
2000	16,000	5,5	4,0	14,7
2001	0,838	91	138,1	78,5
2002	0,703	1,350	–	1065
2003	1,240 000	1,500	440	440
2004 (курс декабря) 1993г.	1,500 000	9% в месяц

Текущая информация. Номинальная месячная процентная ставка в мае 2004 г. составила 16,7%. Уровень инфляции в апреле 2004 г. достиг 9,7%.

В конце года 1 ФСБ, выйдя на полную производственную мощность, будет производить бутылки емкостью 0,5 л в количестве 97 млн штук в год. Этот выпуск сравнивается с производством 27 млн бутылок в год. Последствия этого следующие.

1. ФСБ будет получать дополнительно в виде предоплаты деньги от тех 80% заказчиков, которые платят за бутылки за месяц вперед. Таким образом фабрика получит больше денег в течение первого года, чем по расчетам, основанным на уровне продаж, приведенном в отчете о прибылях и убытках.

2. ФСБ потребуется поддерживать больший запас сырья и материалов (песка), чтобы обеспечить возросший уровень производства, т.е. фабрике придется платить больше денег за сырье, чем в соответствующей статье Отчета о прибылях и убытках.

3. ФСБ нужно будет увеличить сумму предоплаты своим поставщикам песка и газа, поскольку уровень закупок увеличится. Иными словами, фабрика будет платить больше наличных денег.

Учитывая, что фабрика достигнет полной производственной мощности к концу года, то все эти последствия уже будут иметь место. Поскольку мы сделали допущение, что после окончания 4-го квартала года 1 не будет никаких изменений ни в уровне производства, ни в уровне продаж, в последующие годы никаких увеличений платежей по указанным статьям не будет.