Кейс 19. Аренда на условиях лизинга грузовиков для развития сети грузовой транспортировки между россией и европой
Международный бизнес. Лизинг.
Источники финансирования деятельности компании
Краткое описание идеи проекта. Компания предлагает осуществить лизинг пятнадцати грузовых автомобилей (три из которых включают в себя рефрижераторные установки) производства всемирно известной шведской фирмы «Скания». Общая сумма проекта составляет 500 тыс. дол. США. Для реализации проекта предлагается один из следующих путей:
1. Приобретение валютного кредита на два года под 25% годовых.
2. Инвестору предлагается осуществить инвестирование в акционерный капитал компании путем выкупа акций на общую сумму 500 тыс. дол.
Финансовый профиль проекта
NPV, тыс. дол.
600000
400000
200000
0 
2 4 6 8 10 12
–200000
–400000
–600000
Интервал
планирования
(3 месяца)
Финансовая оценка проекта. Чистая текущая стоимость проекта – 497 581 дол. (при ставке дисконта 15%). Бухгалтерский уровень возвратности – 62%. Внутренняя норма – 32%. Срок окупаемости – 2,25 лет.
Информация об организации
|
Форма организации |
акционерное общество открытого типа |
|
Год основания |
2004 |
|
Вид деятельности |
перевозки грузов, хранение, сопровождение грузов |
Краткое описание текущих операций компании. Сухопутные автоперевозки грузов в России, СНГ и Европе; ремонт грузовиков; хранение грузов; сопровождение грузов. Финансовые показатели указаны в табл. 29.
Таблица 29.
Финансовые показатели, тыс. дол.
|
Показатели |
Год | ||
|
2003 |
2004 |
2005 | |
|
Краткосрочные обязательства |
74 |
109 |
107 |
|
Оборотные средства |
112 |
160 |
137 |
|
Денежные средства |
7 |
6 |
9 |
|
Долгосрочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
|
Чистая прибыль |
56 |
29 |
15 |
|
Активы |
253 |
1730 |
3024 |
|
Основные средства |
162 |
1979 |
3536 |
|
Накопленная амортизация |
46 |
446 |
728 |
|
Объем продаж |
260 |
264 |
327 |
|
Численность сотрудников |
36 |
48 |
35 |
Управление. Генеральный директор: Петр Дибров – образование высшее, в 1985 г. окончил Инженерно-экономический институт. Опыт в сфере автоперевозок – 24 года. В 2000 г. окончил Belleveu Community College, США.
Заместитель генерального директора: Геннадий Богданов – образование высшее, в 1985 г. окончил Инженерно-экономический институт. Опыт в сфере автоперевозок – 27 лет. В 2003 г. окончил курсы по международным перевозкам в Бельгии и Великобритании.
Маркетинг. Оценка рынка в продукте. У постоянных клиентов фирмы наблюдается устойчивая потребность в международных перевозках.
Наличие маркетингового исследования. Маркетинговое исследование основывается на официальных запросах от клиентов в России и за рубежом.
Наличие заказов на продукцию. Существуют предварительные договоры с некоторыми Европейскими компаниями.
Преимущества нового продукта. Фирма «Сканиа» известна высоким качеством своей продукции и обслуживания.
Специальная информация (инвестиционная привлекательность проекта). Компания находится на втором – третьем месте на Санкт-Петербургском рынке транспортных услуг. Также преимуществом является географическое положение (близость к странам Европы).
Требуемые инвестиции, дол.:
– общая сумма – 500 000;
– иностранные инвестиции – 500 000;
– собственные инвестиции – 0.
Финансовое обеспечение (залог, поручительство и др., в качестве залога могут выступать основные фонды предприятия).
Нормативная информация (юридическая защищенность проекта, необходимые правительственные разрешения), компания имеет все необходимые лицензии для осуществления транспортировок, хранения грузов и сопровождения грузов.
Экологические аспекты (соответствие проекта экологическим нормам, преимущества по экологии). Грузовики «Сканиа» соответствуют европейским экологическим стандартам.
Дополнительная информация по кейсу приводится в табл. 30–31.
Таблица 30.
Финансирование различных статей затрат, дол.
|
Статья расходов |
Собственные инвестиции |
Иностранные инвестиции |
Всего |
|
Здание/объект |
0 |
0 |
0 |
|
Оборудование |
0 |
500 000 |
500 000 |
|
Монтаж |
0 |
0 |
0 |
|
Проф. подготовка |
0 |
0 |
0 |
|
Оплата консультантов |
0 |
0 |
0 |
|
Начальные расходы |
0 |
0 |
0 |
|
Оборотный капитал |
0 |
0 |
0 |
|
Итого |
0 |
500 000 |
500 000 |
Таблица 31.
Планирование, тыс. дол.
|
Показатели |
Интервал планирования (2 месяца) | |||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
|
Объем продаж |
0,0 |
287,2 |
430,9 |
430,9 |
430,9 |
430,9 |
|
Затраты на материалы и сырье |
0,0 |
30,9 |
46,4 |
46,4 |
46,4 |
46,4 |
|
Затраты на рабочую силу |
0,0 |
19,5 |
29,3 |
29,3 |
29,3 |
29,3 |
|
Накладные расходы |
0,0 |
8,5 |
12,8 |
12,8 |
12,8 |
12,8 |
|
Обслуживание долга |
0,0 |
91,7 |
142,2 |
145,8 |
149,4 |
153,1 |
|
Чистые денежные потоки от текущих операций |
0,0 |
136,4 |
200,0 |
196,4 |
192,8 |
189,0 |
|
Налогообложение |
0,0 |
47,7 |
70,0 |
68,7 |
67,4 |
66,1 |
|
Инвестиции в проект |
500 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
Финансирование проекта |
51,6 |
44,0 |
67,4 |
67,4 |
67,4 |
67,4 |
|
Итого |
54,8 |
44,6 |
62,6 |
60,3 |
57,9 |
55,5 |
Таблица 31 (продолжение).
Планирование, тыс. дол.
|
Показатели |
Интервал планирования (2 месяца) | |||||
|
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 | |
|
Объем продаж |
430,9 |
430,9 |
430,9 |
430,9 |
861,8 |
861,8 |
|
Затраты на материалы и сырье |
46,4 |
46,4 |
46,4 |
46,4 |
92,8 |
92,8 |
|
Затраты на рабочую силу |
29,3 |
29,3 |
29,3 |
29,3 |
58,7 |
58,7 |
|
Накладные расходы |
12,8 |
12,8 |
12,8 |
12,8 |
25,7 |
25,7 |
|
Обслуживание долга |
157,0 |
160,9 |
164,9 |
169,1 |
350,9 |
0,0 |
|
Чистые денежные потоки от текущих операций |
185,2 |
181,3 |
177,2 |
173,1 |
333,5 |
684,5 |
|
Налогообложение |
64,8 |
63,4 |
62,0 |
60,6 |
116,7 |
239,5 |
|
Инвестиции в проект |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
Финансирование проекта |
67,4 |
67,4 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
Итого |
53,0 |
50,4 |
115,2 |
-357,2 |
216,8 |
444,9 |