3.4. Методические указания по выполнению отдельных тем курсовых и дипломных проектов

Тема 1. Диверсификация производства и стратегия инвестирования предприятия

Введение

1. Теоретические аспекты прямого инвестирования в условиях диверсификации производства

1.1 Понятия, виды и условия эффективного инвестирования

1.2 Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

1.3 Диверсификация производства и стратегии инвестирования

1.4 Инвестиционная активность и привлекательность предприятий

2. Возможности диверсификации и инвестиционная политика предприятия

2.1 Оценка общего уровня финансово-экономической устойчивости и рыночные позиции предприятия

2.2 Структура активов предприятия. Анализ состояния, движения и использования основных средств предприятия

2.3 Источники финансирования и эффективность управления инвестициями на предприятии

3. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов диверсифицированного предприятия

3.1 Стратегия диверсификации в рамках создания концерна (конгломерата), объемы и источники финансирования инвестиций

3.2 Оценка эффективности инвестиционных проектов

3.3 Оценка проектных рисков, риска портфеля и управление ими

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Приложения

Целью написания проекта является разработка инвестиционной программы диверсификации производства на предприятии, которая разбивается на ряд задач, последовательно выполняемых в работе. В том числе

- в 1 главе диплома студент должен изучить понятие, виды инвестиционных пакетов, основы диверсификации производства как метода качественного управления финансовыми рисками предприятия.

В пункте 1.1 приводятся определения инвестиций, их классификация с точки зрения области инвестирования (реальные, финансовые и интеллектуальные; прямые, портфельные и прочие), периода инвестирования, формы собственности инвестиций (государственные, частные, совместные, иностранные) и т.д. Особое внимание уделяется условиям эффективного инвестирования макро- и микроуровня.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, рассматриваемые в пункте 1.2 в соответствии с международными стандартами, должны базироваться на изучении ряда важнейших показателей, в том числе:

- дисконтированный срок окупаемости (DPР);

-чистое современное значение инвестиционного проекта (NPV);

-внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR).

Данные показатели, равно как и соответствующие им методы, используются в двух вариантах:

- для определения эффективности независимых инвестиционных проектов (так называемая абсолютная эффективность), когда делается вывод о том, принять проект или отклонить;

- для определения эффективности взаимоисключающих друг друга проектов (сравнительная эффективность), когда делается вывод о том, какой проект принять из нескольких альтернативных.

Следует обратить внимание на особенности оценки проекта в условиях инфляции с разными и одинаковыми темпами изменения цен на отдельные ресурсы проекта.

При изучении вопросов диверсификации производства в пункте 1.3 дается понятие диверсификации, ее видов (связанная, несвязанная, международная), рассматриваются пути создания диверсифицированного предприятия (приобретение организаций, создание «с нуля», создание совместных организаций).

В пункте 1.4 инвестиционная активность в отрасли изучается на основе аналитической и статистической информации Министерства сельского хозяйства РФ (http://www.mcx.ru), Федеральной службы статистики (http://www.gks.ru) и материалов печатных изданий с использованием таких показателей, как:

- введено в действие мощностей в отчетном году;

- инвестиции в основной капитал в отчетном году- всего и в разрезе источников финансирования;

- коэффициент износа и коэффициент обновления основных средств;

- нераспределенная прибыль и ее доля в собственном капитале и пассиве баланса;

- норма накопления, норма прибыли и норма пропорциональности.

Инвестиционная привлекательность определяется действием двух факторов: инвестиционным потенциалом и уровнем инвестиционного риска. При этом индекс инвестиционного потенциала представляет собой средневзвешенную величину частных индексов:

- природно-ресурсного потенциала;

- трудового потенциала;

- производственного потенциала;

- финансового потенциала;

- развитости инфраструктуры;

- потребительского;

- инновационного;

- институционального.

Индекс инвестиционного риска рассчитывается как средневзвешенная величина частных индексов:

- экономического риска;

- финансового риска;

- политического риска;

- социального риска;

- законодательного риска.

Во 2 главе диплома автор должен изучить и оценить инвестиционную политику предприятия, в том числе вопросы формирования материально-технической базы предприятия, интенсивности и эффективности использования основных средств.

Пункт 2.1 посвящен общей организационно- и финансово-экономической оценке деятельности предприятия. Особое внимание следует уделить анализу его финансовой устойчивости и платежеспособности с использованием моделей вероятности банкротства Альтмана, Таффлера, Савицкой и др. Рыночные позиции предприятия определяются показателями доли на рынке, финансовыми активами, доходностью капитала в сравнении со среднерыночной доходностью и доходностью других предприятий отрасли и др.

В пункте 2.2 анализируются размер и структура активов предприятия, рассматриваются проблемы их пополнения и обновления. Анализ основных средств предприятия основывается на показателях:

- общей мощности оборудования;

- коэффициенте использования наличного оборудования;

- коэффициентах износа, обновления и выбытия основных средств;

- коэффициенте использования календарного фонда времени;

- коэффициенте сменности;

- интегральной загрузки оборудования;

- фондоотдачи и фондорентабельности.

В пункте 2.3 автор дает оценку фактически используемым источникам финансирования инвестиций с точки зрения эффекта финансового рычага предприятия, приводя структуру источников, их цену, соотношение собственных и заемных средств, экономическую рентабельность предприятия.

В 3 главе проекта разрабатывается стратегия связанной или несвязанной диверсификации в рамках создания (развития) организационно-экономической формы предприятия типа «концерн» или «конгломерат». Формулируются ожидаемые синергетические эффекты, проявляющиеся в снижении интегральных корпоративных издержек и возникающие за счет многофункционального использования ресурсов.

В пункте 3.1 стратегический план развития предприятии должен включать компоненты:

- описание ситуации;

- анализ внутренней среды методом SWOT-анализа (сильные и слабые стороны, возможности и угрозы);

-анализ конкуренции на рынке;

- анализ основных стратегических групп (конкурентная карта рынка) по двум – трем критериям;

- технические аспекты реализации стратегии диверсификации;

- объем инвестиций и источники их финансирования.

В пункте 3.2 проводится экономическая оценка стратегического плана предприятия с расчетом базовых показателей эффективности инвестиций (пункт 1.2), приведением схем обслуживания долга и графиком его погашения при финансировании проекта за счет заемных средств.

Риск проекта в пункте 3.3 оценивается на основе анализа чувствительности без учета распределения вероятностей или построения «дерева решений» с учетом вероятностей наступления рисковых событий. Портфельный риск и его минимизация с точки зрения объемов производства продуктов, входящих в портфель, осуществляется на основе анализа дисперсии портфеля.

Оценка эффективности инвестиций в условиях риска и неопределенности проводится с использованием программных продуктов «Альт-Инвест-Сумм 5.05» и «Альт-Прогноз 2.0» и предполагает разработку соответствующих бизнес-планов.