Оценка уровня платежеспособности предприятия

Показатели	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Изменение, тыс.руб.
1. Текущие активы предприятия	319050	289500	-29550
2. Краткосрочные обязательства	67900	42950	-24950
3. Отклонение	+251150	+246550	-4600

Полученные результаты свидетельствуют о снижении уровня платежеспособности. В ходе дальнейшего анализа необходимо выяснить, почему это произошло и какие мероприятия позволят улучшить платежеспособность предприятия.

Платежеспособность зависит и от ликвидности баланса. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

Группа А1 – быстрореализуемые активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия (касса, расчетные счета и др.) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр.250+стр.260).

Группа А2 – активы средней степени реализуемости. В эту группу включают все виды дебиторской задолженности со сроком погашения до 1 года и прочие активы (стр.240+стр.270).

Группа А3 – медленнореализуемые активы. Это статьи 2 раздела актива баланса, отражающие запасы и затраты, за исключением статьи «Расходы будущих периодов» и из первого раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения» (стр.210+стр.220-стр217+стр.140).

Группа А4 – труднореализуемые активы. Сюда относятся все статьи первого раздела бухгалтерского баланса за исключением статей, включенных в предыдущую группу (стр.110+стр.120).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Так же, как и при группировке активов, выделяют 4 группы.

Группа П1 – наиболее срочные обязательства. Сюда включаются все виды кредиторской задолженности(стр.620+стр670).

Группа П2 – краткосрочные пассивы. К ним относят краткосрочные кредиты и займы(стр.610+стр.630+стр.640+стр.660).

Группа П3 – долгосрочные и среднесрочные пассивы. В эту группу включают все виды долгосрочных заемных средств (стр.510+стр.520).

Группа П4 – постоянные пассивы. К ним относятся все статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы». Данная группа корректируется на сумму по статье «Расходы будущих периодов» (стр490-стр.217).

Для оценки ликвидности баланса сопоставляют итоги групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4.

При таком сопоставлении определяется платежный излишек или недостаток. Если выполняются первые три соотношения, то неизбежно и выполнение четвертого. Поэтому главным является соотношение между итогами первых трех групп по активу и пассиву. Вместе с тем, четвертое соотношение свидетельствует о соблюдении минимального уровня финансовой устойчивости, а именно о наличии у предприятия собственных средств. А потому в экономическом смысле важно.

В случае, когда одно или несколько приведенных соотношений не выдерживаются, ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе. Однако такая компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных активов (группы А1 и А2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами (группы П1 и П2) позволяет выявить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (таблица 13.10).

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Для оценки ликвидности активов и определения платежеспособности предприятия исчисляются коэффициенты ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной (критической) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности).

Коэффициент абсолютной = ликвидности	Сумма быстрореализуемых активов	.
	Сумма краткосрочных обязательств

При условии, когда данный коэффициент больше или равен единице предприятие имеет полную денежную платежеспособность. Однако соблюдение этого правила является нерациональным и чрезвычайно редким. Нормальным для производственных предприятий является значение 0,5, для торговых организаций не менее 0,2. В экономической литературе высказываются суждения о достаточности значения коэффициента абсолютной ликвидности 0,2 - 0,25.

Коэффициент срочной (критической) = ликвидности	Сумма быстрореализуемых активов + сумма активов средней степени реализуемости
	Сумма краткосрочных обязательств предприятия

Считается, что если данный коэффициент больше единицы, то предприятие имеет удовлетворительный уровень ликвидности. Надежным считается значение больше 1,5. Однако многие экономисты полагают, что для обеспечения платежеспособности достаточно, если его значение находится в интервале 0,7 – 0,8.

Коэффициент текущей = ликвидности	Сумма всех ликвидных активов	.
	Сумма краткосрочных обязательств предприятия

Этот коэффициент отражает способность предприятия погашать свои краткосрочные долги за счет мобилизации оборотных средств. Нормативное значение равно 2.

Различные показатели платежеспособности и ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Таблица 13.10