18. Профицит бюджета: его проблемы.

Профицит (расходы < доходы). Проблемы: 1) погашение гос. долга 2)государство может в любой момент выкупить свои долговые обязательства, что сократит количество инструментов, которые: во-первых, инфляция. .Во-вторых, крупнейшие инвесторы лишаются объектов вложений. Когда в РФ возник профицит, его назвали искусственным.

Бюджет Москвы составляет 10-11% объема фед. бюджета. На 2м месте – Сптб + моск. область ≈ 50% от бюджета Москвы.

Бюджет Москвы все 90ые был профицитным, а теперь наоборот, профицитный – фед. бюджет.

Профицит

1. Опыт Англии при правительстве Маргарет Теччер привел к тому что:

1. Политика правительства сводилась к покрытию суммой профицита, государственного долга, то есть правительство стало выкупать выпущенные раннее долговые обязательства на сумму профицита. Результат:

• Рост денежной массы, так как правительство обменивало менее ликвидные инструменты (выкупаемые долгосрочные облигации) на абсолютно ликвидный актив - деньги, итог рост инфляции

• Существенно сократился объем рынка государственных облигаций, а потому значительные проблемы возникли для многих инвесторов, включаю пенсионные фонды и страховые компании

• Более всего страдают центральные банки, которые испытывают недостаток инструментов для проведения операций на открытом рынке

 

В России профицит с 2000 по 2008 год многие правомерно считали искусственным, так как многие расходные статьи не финансировались в необходимом объеме. В 2002 году правительство объяснило, что оно готово отказаться от профицита из-за которого сворачивается финансирование многих жизненно важных вещей, профицит - это не сама цель а необходимость этапа, средство решения текущих проблем. Прежде всего необходимости гарантировать график выплаты государственных долгов, затем он станет необязательным.

19. Резервный фонд. Фонд материального благосостояния.

ФИНАНСОВЫЙ РЕЗЕРВ. Его источники: высокие цены на нефть на международном рынке. Это резерв направлялся в основном на погашение внешнего долга и частично на финансирование текущих расходов.

Источником фонда послужили:

1) остатки финансового резерва

2) отчисления от поступивших в бюджет от таможенных платежей, доходов от нефти, превышающих $20 за баррель. В последующий период эту планку подняли до $27 за баррель. Превышение шло в стабилизацтонный фонд.

3) доход от соедств, накопленных в стабилизационном фонде, от их капитализации.

Фонд Норвегии по объему составлял приблизительно 100% ВВП Норвегии. Россия насобирала за мизерное количество лет объем фонда, равный 10% ВВП России.  

С 1 февраля 2008 года это фонд реформировали, разбив на:

1) резервный фонд

2) фонд будущих поколений.

Фонд будущих поколений пришлось переименовать в ФОНД национального благосостояния, т.к сначала хотели позаботиться о детях, но потом решили, что нужно спасать стариков. 

Золотовалютные или международные резервы. Это резервы, которые у любого государства должны быть на случай чрезвычайных ситуаций.

2 основные части:

1) золото, золотые слитки. Они у нас в ГОХРАНе лежат. В каждой стане доля золота в резервах различная, в США 80%, в Японии 2%, у нас около 5-8%. Международных критериев нет. Эта часть запаса считается менее ликвидной, тоесть в ЧС труднее будет с этими слитками что то сделать. Сегодгя политика ЦБ - увеличение доли золота потому что цена за последние годы жутко выросла и обещают 2000 долларов за унцию.

Доля РФ в международных резервах - это примерно 6%. А общая сумма у нас $525 млрд. А динамика была такая: в начале девяностых несколько митлионов долларов,1997год  25 млрд, 1998 8 млрд, августь 2008г $598млрд. Кризис 400,32 осталось, затем пошел рост, было недавно 546, потом 516, сегодня 525. Это 3 место в мире после Китая (под 3 трлн), Япония (триллион).

2) иностранные резервы.

Иностранная валюта. 95% вложено в государственные ценные бумаги, государств, которые гипотетически не могут оказаться банкротами (США, Германия), а 5% находятся в международных зарубежных банках.

Минимальный объем международных резервов для любой страны должен покрыть трехмесячный импорт в данную страну.

Сегодня в России значительно превзойден этот минимум. Где-то месяцев 30.