50.Паевые инвестиционные фонды

- ПИФы, проблемы их функционирования в условиях мирового финансового кризиса.

В 1996 году в РФ появились паевые инвестиционные фонда, в Европе в 70-х годах 20 века, а ФЗ 2001 года "Об инвестиционных фондах", разрешил выпуск ценной бумаги - инвестиционный пай. Суть пая - он удостоверяет долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, удостоверяет право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления и следующее право на получние денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления - это основные права владельца данной ценной бумаги, под названием ПАЙ.

Есть и дополнительные права в зависимости от ПИФа.

  ПИФ - это общая копилка, куда индивидуальные клиенты вносят свои средства, единственная цель фонда - заработать прибыль для вкладчиков. Собственные средства фонд инвестирует на рынок ценных бумаг, в акиции, облигации.

  За сохранностью средств в пифах установлен строгий контроль, здесь осуществляется самое жесткое регулирование среди отраслей финансового рынка.

Решение об инвестировании средств принимает управляющая компания, но все ценные бумаги хранятся в абсолютно независимой организации (специализированный депозитарий), операций по счетам пайщиков проводит 3-я независимая организация - специализированный регистратор. Эти 3 компании осуществляют друг за другом перекрестный контроль. За их работой наблюдает Федеральная служба по финансовым рынкам.

  Виды ПИФов в РФ:

1. Открытые ПИФы, то есть паи можно покупать и продавать в любой рабочий день. 3 разновидности:

а) фонды акций

б) фонды облигаций

г) сбалансированные или смешанные фонды (акции+облигации)

Наиболее надежны те в которых 70% облигаций и 30 % акций.

 

2. Интервальные - паи можно приобрести только в определенный промежуток времени

3. Закрытые ПИФы - отличие в том, что могут создаваться под единственные инвестиционный проект, могут инвестировать в недвижимость (отличие), пайщики обладают правом голоса на общем собрании, а управляющая компания не обязана выкупать паи до окончания работы фонда.

 

Вывод ! По существу - это акционерные общества, вхожи туда только очень обеспеченные люди, по размеру собираемых средств - это самые большие ПИФы. В них активно скрывалось недвижимость от налогов, потому относительно недавно ужесточили требования к ним в части налогообложения.

  Существует огромное количество ПИФов: индексные, денежные, венчурные и др., но самым экзотический можно считать ПИФ для халяль (разрешённый)

 

ПИФы требуют от инвесторов оплаты дополнительных расходов:

• Суммарное вознаграждение депозитарию

• Оценщику

• Регистратору

• Аудитору

• Плата управляющей компании (1,5-3%)

• Надбавки и скидки при погашении и покупке

• Комиссия за перевод средств в другой ПИФ

• Оплата подоходного дохода в 13%

 По закону суммарные расходы на ПИФ не должны превышать 10%.

В последние годы все больше ПИФов сокращает требования к поборам, которые предусмотрены для пайщиков.

Основная характеристика инвестиционного пая:

• Это бумага именная

• Доверительная, пай не связан с формированием уставного капитала, тем не менее пай это доля в объединенном особым способом имуществе.

• Внешне инвестиционный пай - это долевая ценная бумага, но в отличии от акции, доля в уставном капитале здесь отсутствует, а опосредованное участие инвестора в управлении своим капиталом, что характерно для акции. Исключение составляют закрытые ПИФы

• Не эмиссионная бумага, количество паев законодательно не ограничивается, исключение закрытый ПИФ, количество паев которого обязательно фиксируется в проспекте ценных бумаг.

• Безноминальная

• Доходная, доход в форме разницы между погашаемой ее величиной и стоимостью ее покупки. В закрытом возможна выплата в форме аналогичной дивиденду.

• 51. Состояние Российского рынка ценных бумаг.

• Современные финансовые рынки как инструменты для инвестирования средств доступны не только крупным банкам и корпорациям, но и физическим лицам по всему миру. Благодаря развитию Интернет-технологий у частных инвесторов появились широкие возможности для получения прибыли от работы на финансовых рынках: начиная от торговли валютными парами, фьючерсами, опционами, облигациями и высоколиквидными акциями до долгосрочного инвестирования в бумаги компаний второго и третьего эшелонов. Но для того чтобы совершать торговые операции на бирже, физическим лицам по-прежнему обязательно необходимо брокерское обслуживание.

• Принимать грамотные решения инвесторам помогает аналитика фондового рынка, которая проводится с помощью технического анализа движения цен и изучения актуальных экономических и политических новостей, финансового состояния стран, отраслей и конкретных компаний. Такая информация доступна на многих Интернет-сайтах, форумах, телеканалах и радиостанциях, и начинающему участнику торгов легко захлебнуться в потоке данных, который обрушивается на него из СМИ. Поэтому серьезные брокеры предоставляют своим клиентам не только техническую возможность для совершения сделок, но и регулярные обзоры рынка ценных бумаг, а также квалифицированную аналитику фондового рынка.

• В нашей стране крупнейшими биржевыми площадками являются РТС и ММВБ. Несмотря на то, что в мире фондовый рынок принято считать по большей части инструментом долгосрочного инвестирования, российский рынок ценных бумаг благодаря высокой волатильности не только дает возможности для быстрого получения прибыли, но и таит в себе немало рисков. При работе на фондовом рынке России молодому инвестору стоит особенно внимательно относиться к тем сигналам, обзорам рынка ценных бумаг и аналитическим справкам, которые предоставляются ему как часть брокерского обслуживания, меньше доверять случайно услышанной информации и проводить хотя бы минимальный самостоятельный анализ фондового рынка России и мира

52. Международные резервы ЦБ РФ.

Международные резервы РФ в ноябре 2011г. снизились на 2,8% по сравнению с октябрем с.г. и на 1 декабря составили 510,9 млрд долл., говорится в сообщении Центрального банка (ЦБ) России. По сравнению со значением на 1 января 2011г. резервы увеличились на 6,6%.  При этом резервные активы в иностранной валюте на отчетную дату составили 450,027 млрд долл., уменьшившись по сравнению с 1 ноября 2011г. на 3%. По сравнению с 1 января 2011г. данный показатель вырос на 3,9%. Специальные права заимствования (SDR) с начала 2011г. выросли на 0,8% - до 8,82 млрд долл. с 8,749 млрд долл.  Резервная позиция в Международном валютном фонде (МВФ) на 1 декабря 2011г. по сравнению с показателем на 1 ноября 2011г. уменьшилась на 2,21% и составила 3,838 млрд долл. Данный показатель по сравнению с 1 января 2011г. вырос в 2,03 раза. В целом валютные резервы РФ за ноябрь 2011г. уменьшились на 2,93% и составили 462,686 млрд долл. По сравнению с данными на 1 января 2011г. этот показатель вырос на 4,3%.  Объем монетарного золота на 1 декабря 2011г. достиг 48,224 млрд долл., увеличившись с начала года на 34,7%. По сравнению с 1 ноября 2011г. этот показатель на отчетную дату снизился на 0,75%.  Международные резервы РФ представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ по состоянию на отчетную дату. Международные резервы складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (SDR), резервной позиции в МВФ и других резервных активов.