2 Функции кредита:

1. Распределительная – перераспределение доходов в пользу публичного субъекта

2. Регулятивная – в случае возникновения дефицита соответствующего бюджета

В ГК есть институт – государственного займа. Можно было бы сказать, что все является гражданско-правовых, но это не так. Такая норма попало как ответ на негативную практику, которая была во время СССР (насильственный характер займов). Маковский, Витрянский и Худяков – одностороннее изменение условий запрещено. Это не гражданско-правовой институт, сами цивилисты признаются в этом. Сулейменов говорит, что государство как волк в овечьей шкуре, придет время – оно обязательно покажет зубы. Это ярко проявилось в 1998 г. – дефолт в РФ (погашение обязательств по выпущенным краткосрочным обязательствам), это последствие отказа. Суды ссылались на иммунитет бюджета – в бюджете РФ не было предусмотрено средств на погашение долга по этим обязательствам. Есть объективные экономические реалии и есть попытка правового регулирования.

Правовые принципы (требования):

1. Добровольность – дать взаймы насильно нельзя; запрещено заимствовать у эмиссионного банка (Правительство не может взять взаймы у Банка России); обязательно необходимо учитывать операции с заемными средствами в бюджете (в период Ельцина такого не было) – как источники покрытия дефицита соответствующего бюджета (только так!)

2. Установление в бюджете пределов заимствований – составная часть федерального бюджета 2 программы заимствований (внутренний и внешний), в которых указывается верхняя сумма

Источники – БК, ГК, Законы о рынке ЦБ, Закон о выпуске государственных и муниципальных ЦБ, подзаконные акты

В каких правовых формах сегодня существует государственный кредит?

1. Кредитные соглашения с публично-правовые субъектами внутри страны, с иностранными государствами, с международными финансовыми организациями

Например: Москва может занять у РФ (то есть как на вертикальном, так и на горизонтальном уровне возможно)

В 90-е г. – Россия была завалена займами от международных финансовых организаций, который были по большей части связанными займами. Просто под процент не завали, а давали с условием (Россия брала определенные обязательства о том, на что и как потратить займы, например: угольный заем – он давался, чтобы устранить конкурента; с/х заем – для покупки определенного оборудования). Сегодня России мало кто дает деньги. Одно из несравненных достоинств начала 2000-ых гг. – России удалось расплатиться по долгам 90-ых гг. (профицит, который был получен – пошел на погашение старых долгов)

2. Кредитные соглашения с банками – в основном регионы и муниципалитеты.

Зубаревич: занимается проблемой закредитованности регионов (цифры огромные).

3. Государственные и муниципальные облигационные и иные займы

В 90-е г. – постсоветская Россия не отказалась от той практики, которая была в СССР: выпуск государственных ценных бумаг (например: золотой заем – выплата не только рублями, но и золотом, товарные займы – выдавалось право не деньгами получить, а дефицитным товаром). Классика негативного займа – выпуск в середине 90-ых г. выпуск краткосрочных (те сами пресловутые ГКО – доход не облагался НДС в то время). В нарушении принципа об учете операций с этими заемными средствами как источника покрытия дефицита бюджета – этого не было. Просто выпустили ценные бумаги. Предусматривался дисконт во время гашения, доступ к инсайдерской информации имел особое значение. Трагедией стал тот момент, когда допустили нерезидентов, которые тоже накупили ценные бумаги, выпускали их несколькими сериями, не связывая с дефицитом бюджета. Все это закончилось дефолтом – отказом РФ погашать долги. Это очень сильно подорвало доверия к этим ценным бумагам. Сегодня его пытаются поднять, но все-таки не получается. Доходность низкая + кто дает гарантии. Займы – краткосрочное (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), досрочный (до 30 лет).

Хотя правовые гарантии есть – все заимствования государства в обязательном порядке отражаются в соответствующем бюджете в виде размера государственного или муниципального долга. Это обязательная часть любого бюджета

Долг: