97. Анализ платежеспособности и ликвидности о. Показатели ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность П – характеризует его возможность в любой момент времени погасить его краткосрочные обязательства.

Ликвидность П зависит от ликвидности его активов, т.е. способности активов быстро и с минимальным уровнем потерь превращаться в денежные средства.

Ликвидность П определяется ликвидностью его баланса и относительными показателями ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности со средствами по пассиву, сгруппированными по срочности погашения обязательств.

Группировка активов:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные фин. вложения)

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 мес)

А3 – медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов, НДС, прочие оборотные активы)

А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы, дебиторская задолженность более12 мес)

Группировка пассивов:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность участникам по выплате дивидендов) (погасить в течении 3 месяцев)

П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные обязательства) (погасить в течении 12 мес)

П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы)

П4 – постоянные обязательства (пассивы) (капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей за вычетом расходов будущих периодов)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующие условие:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≤ П3

А4 ≥ П4

Условие текущей ликвидности:

А1 П1

≥ - текущая ликвидность

А2 П2

Условие перспективной ликвидности:

А3 ≥ П3 – перспективная ликвидность, прогноз платежеспособности П на период более 1 года.

К_ЛБ = L1A1 + L2A2 + L3A3 / L1П1 + L2П2 + L3П3

L1,2,3 – весовые коэфициенты учитывающие значимость средств с точки зрения сроков погашения обязательств и поступления средств.

L1 = 1.0, L2 0.5, L3 = 0.3

К_ЛБ. ≥ 1 – используется эффективно

Относительные показатели ликвидности:

1. К абсолютной ликвидности – характеризует платежеспособность П на дату составления баланса:

К_абл.л. = Д (А₁) / R^п + Зк > 0,15 – 0,2 – norma

Д(А1) – ден. средства и краткосроч. вложения

R^п – кредит. задолженность

Зк – краткосроч. кредиты и займы

2. Коэфициент критической ликвидности – характеризует платежные возможности П, при условии своевременных расчетов с дебиторами.

Ккр.л = Д + R^A / R^П + Зк ≥ 0,6 – norma

3. К текущей ликвидности – характеризует платежные возможности П, при условии реализации всех оборотных активов.

Кт.л. = Z +R^A + Д / R^П + Зк ≥ 2

Z – запасы и затраты.

98. Оценка финансовой устойчивости предприятия. Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Коэффициенты финансовой устойчивости.

Фин. устойчивость – характеризует способность П обеспечивать наличие материальных ОбС источниками их формирования.

Платежеспособность – это способность П погасить свои внешние обязательства.

Кредитоспособность – характеризует наличие у П предпосылок для получения кредита и способности своевременно вернуть кредитору взятую ссуду с уплатой пречитающихся % за счет собственных фин. ресурсов.

Для оценки фин. устойчивости расчитываются абсолютные и относительные показатели.

Наиболее общим абсолютным показателем явл. излишек или недостаток источников средств для формирования материальных оборотных активов (запасы и затраты).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются несколько показателей отражающих различную степень охвата разных видов источников.

1. Наличие собственных ОбС:

Ес = Ск – F

где:

Ес –

Ск – собственный капитал

F – внеоборотные активы

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников:

Ед = (Кк – F) + Зд,

где:

Зд – долгосрочные кредиты и займы

3. Общая величина источников формирования:

Е_∑ = (Ск – F) + Зд + Зк,

где:

Зк – краткосрочные кредиты и займы

Показатели наличия источников формирования соответствуют показателям обеспеченности запасов и затрат данными источниками:

1. Излишек или недостаток собственных ОбС (± Ес)

± Ес = Ес – Z

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников:

± Ед = Ед – Z

3. Излишек или недостаток общей величины источников:

± Е_∑ = Е_∑ - Z

На основе показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования составляется трехкомпонентный показатель характеризующий степень фин. устойчивости:

S = (S1, S2, S3),

если ± E_i ≥ 0, то S_i =1,

если ± E < 0, то S_i = 0.

Типы фин. устойчивости:

1. Абсолютная фин. устойчивость:

S = (1, 1, 1)

2. Устойчивое фин. состояние, гарантирующее платежеспособность П:

S = (0,1,1)

3. Неустойчивое фин. состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, которое можно восстановить путем увеличения СК или дополнительного привлечения заемных средств.

S = (0,0,1)

4. Кризисное фин. состояние, сопряженное с банкротством П:

S = (0,0,0)

Основные пути повышения фин. устойчивости:

1. Увеличение собственного капитала

2. Повышение внеоборотных активов

3. Сокращение величины материально-производственных запасов

Коэффициенты фин. устойчивости:

1. Коэф. фин. независимости (автономии) – характеризует долю СК в валюте баланса.

k_a = CК / В ≥ 0,5

В – валюта баланса

2. Коэф. фин. устойчивости – характеризует долю перманентного капитала (приравненного к собственному) к валюте баланса.

k_{фин. уст.} = СК + Зд / В ≥ 0,8

3. Коэф. капитализации (фин. активности, плечо фин. рычага):

k_кап = Зк + Зд + R^п / СК ≤ 1

4. Коэф. обеспеченности собственными оборотными средствами - показ. долю собственных средств использованных для формирования материальных оборотных активов:

k_осос = СК – F / Z ≥ 0,1

5. Коэф. маневренности – характеризует долю собственных оборотных средств в общей стоимости собственного капитала.

k_маневр = СК –F / СК (чем больше коэф. тем лучше для П)

6. Коэф. фин. напряженности

k_{фин.напр.} = ЗК / В ≤ 0,5

7. Коэф. соотношения мобильных (оборотных) и иммобилизованных активов (внеоборот).

k_{соот. моб и имоб.} = Д + Z + R^A / F (чем больше коэф., тем лучше)

8. Коэф. имущества производственного назначения

k_{им.пр.наз.} = F + Z / B ≥0.5