232 • Глава 8. Анализ отчетности в системе финансового анализа

р яжении имеется лишь отчетность без каких-либо комментариев и возможности полу­чения дополнительной информации. Это означает, что аналитическое обоснование управленческих решений осуществляется в условиях информационной неопределен­ности в отношении объекта анализа. Какой-либо унифицированной программы прове­дения анализа в подобных ситуациях, естественно, не существует, тем не менее некото­рые самые общие рекомендации все же можно сформулировать.

Заметим, что в самом худшем случае (имеется в виду, что в распоряжении аналити­ка есть лишь баланс и отчет о прибылях и убытках) можно рекомендовать следующую последовательность процедур:

• расчет наиболее информативных аналитических коэффициентов;

• их сравнение со среднеотраслевыми аналитическими нормативами или локаль­ ными нормативами (ориентирами) в рамках собственной информационной базы;

• установление степени финансовой независимости фирмы;

• выявление степени прогрессивности динамики показателей, характеризующих отдельные статьи, группы активов и обязательств и структуру баланса (речь идет, в ча­ стности, о сравнительной оценке происшедших изменений в структуре активов и обя­ зательств, имевших место на начало и конец отчетного периода).

В том случае, если аналитик имеет отчетность за несколько периодов или годовую отчетность в полном объеме, возможности анализа несколько расширяются; в частно­сти, при наличии отчетных форм за ряд смежных периодов можно получить более обос­нованные выводы о динамике показателей, при доступе к годовой отчетности появляет­ся возможность оценить динамику просроченных обязательств, рассчитать более де­тальные показатели структуры активов и обязательств и др.

Тем не менее каков бы ни был объем отчетных данных (имеется в виду число отчет­ных форм), по результатам формализованного анализа всегда «всплывает» серия во­просов, на которые хотелось бы получить ответ у составителей отчетности. Если об­стоятельства позволяют аналитику вступить в диалог с составителем, какие-то ответы будут даны, и это облегчит формулирование рекомендаций по итогам анализа. Если та­кой возможности нет, вопросы остаются без ответа, однако они должны в акцентиро­ванной форме доводиться до лица, принимающего решение, как риторические вопросы, которые необходимо по меньшей мере иметь в виду, принимая решение в отношении объекта анализа.

Отчетность последних лет уже достаточно унифицирована, и, кроме того, она скрое­на в формате, удобном для расчета базовых финансовых коэффициентов, однако для удобства восприятия отчетных форм рекомендуется баланс уплотнять, т. е. приводить его в формат, в котором однородные статьи, не участвующие по отдельности в счетных алгоритмах, объединяются. Например, в балансе кредиторская задолженность пред­ставлена в расшифровке по видам кредиторов, однако при оценке ликвидности и плате­жеспособности подобная дробность не нужна, а потому в аналитическом балансе целе­сообразно привести ее одной строкой. Долгосрочная дебиторская задолженность при­ведена в отчетном балансе в составе оборотных активов, однако с позиции анализа ее целесообразно отнести в состав прочих внеоборотных активов, поскольку в течение ближайших двенадцати месяцев (с момента составления баланса) она не может быть трансформирована в денежные средства, т. е. не может рассматриваться как обеспече­ние текущих расчетов.

В принципе сделанные замечания не являются критически значимыми. Дело в том, что предназначение аналитических коэффициентов - выявление тенденций в среднем. Те же малоцепные и быстроизнашивающиеся предметы вряд ли оказывают значимое влияние на значения коэффициентов; долгосрочные дебиторы в случае несуществен­ности их доли в активах фирмы, что чаще всего и имеет место на практике, вполне могут

8.4. Подготовка информационной базы для расчета коэффициентов • 233

б ыть оставлены в составе краткосрочных активов, а если их и переносят во внеоборот­ные активы, то лишь, так сказать, для соблюдения «методологической чистоты анали­за», и др. Иными словами, мелочное копание в структуре баланса, подвергаемого анали­зу, не всегда целесообразно и оправданно, тем более что баланс всегда содержит массу условностей и искусственных допущений, частично обсуждавшихся нами в предыду­щих главах книги.

Тем не менее аналитическое преобразование отчетности (а речь идет прежде всего о балансе) все же целесообразно и, вероятно, одним из вариантов достаточно удобного ее представления могут служить аналитический баланс, отчет о прибылях и убытках и дополнительные аналитические данные, приведенные в табл. 8.1. Алгоритмы форми­рования статей аналитической отчетности из табл. 8.1 достаточно очевидны; тем не ме­нее для наглядности в последней графе этой таблицы сделаны ссылки на типовые фор­маты отчетности, рекомендованные приказом Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» № 67 от 22 июля 2003 г. (в таблице о них упоминается как о типовых балансе и отчете). В таблице также приведены числовые значения показате­лей, которыми мы рекомендуем воспользоваться читателю для реализации счетных ал­горитмов в отношении аналитических коэффициентов, рассматриваемых в гл. 9 и 10; при необходимости читатель без труда сможет расширить или видоизменить состав и структуру данных, приведенных в табл. 8.1.

Безусловно, в ситуации с конкретной фирмой структура аналитического баланса может кроиться аналитиком по своему усмотрению, тем более что и его исходная база, т. е. отчетный баланс, также может быть специфицирован в соответствии с се особенно­стями; что касается варианта, представленного в табл. 8.1, то приведенных в нем сведе­ний будет достаточно для реализации счетйых алгоритмов, относящихся к базовым фи­нансовым индикаторам. Иными словами, приведенные в табл. 8.1 алгоритмы построч­ного уплотнения отчетных форматов нужно рассматривать не как руководство к действию, а как иллюстрацию логики такого уплотнения на примере одного из воз­можных и достаточно распространенных форматов.

Таблица 8.1 (тыс. руб.)