8.7. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны воле предприятия.

Для характеристики финансовой устойчивости применяют абсолютные и относительные показатели.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости на базе абсолютных показателей является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Он определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов предприятия равна сумме Запасы и НДС по приобретенным ценностям (З).

Источники формирования запасов:

Наличие собственных оборотных средств (СОС) = собственный капитал – внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СД) = СОС + Долгосрочные пассивы.

Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ) = СД + Краткосрочные заемные средства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

СОС = СОС – 3

СД = СД – 3

ОИ = ОИ –3

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S =

Четыре типа финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если S=1,1,1;

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, если S=0,1,1;

3. Неустойчивое финансовое состояние, если S=0,0,1;

4. Кризисное финансовое состояние, если S=0,0,0.

Для анализа относительных показателей финансовой устойчивости, как для анализа абсолютных показателей существуют различные методики.

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние предприятия, его слабые и сильные стороны.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

К_ОСС =

Оптимальное значение >0,1.

Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

К_ОМЗ =

Оптимальное значение 0,6-0,8.

Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала.

К_М =

Оптимальное значение 0,5.

Показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

4. Индекс постоянного актива.

К_П =

Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Если долгосрочное привлечение заемных средств, то К_М +К_П = 1

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

К_ДПА =

Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Если капвложения, осуществленные за счет кредитования, приводят к существенному росту пассива, то – использование целесообразно.

6. Коэффициент износа.

К_И =

или К_{ГОДНОСТИ}

К_Г =

Показывает в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация).

7. Коэффициент реальной стоимости имущества.

К_РСИ =

Стандартное значение 0,5.

Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.

8. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала).

К_А =

Стандартное значение >0,5.

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост К_А означает рост финансовой независимости.

9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

К_СЗС ==

Стандартное значение <1.

Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.