Визначення оптимальної структури фінансових ресурсів тов «кронекс-Україна» при різних значеннях коефіцієнта фінансового левериджу (на основі імітаційних моделей)
|
Показники. |
Моделі (2014 рік) |
||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
Власний капітал, тис. грн. |
31085 |
23313 |
20723 |
18651 |
15542 |
12434 |
10362 |
|
Позиковий капітал, тис. грн. |
- |
7771 |
10362 |
12434 |
15542 |
18651 |
20723 |
|
Весь капітал, тис. грн. |
31085 |
31085 |
31085 |
31085 |
31085 |
31085 |
31085 |
|
Коефіцієнт фінансового левериджу |
0,00 |
0,33 |
0,50 |
0,67 |
1,00 |
1,50 |
2,00 |
|
Валова рентабельність активів ( планова),% |
12,92 |
12,92 |
12,92 |
12,92 |
12,92 |
12,92 |
12,92 |
Продовження табл. 4.
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
Ставка по кредиту з урахуванням ризику, % |
16,00 |
16,50 |
16,50 |
16,50 |
17,00 |
18,50 |
19,00 |
|
Валовий прибуток без % за кредит, (пл.) |
4016 |
4016 |
4016 |
4016 |
4016 |
4016 |
4016 |
|
Сума процентів за кредит, тис. грн. |
- |
1282 |
1710 |
2052 |
2642 |
3450 |
3937 |
|
Валовий прибуток - проценти за кредит, тис. грн. |
4016 |
2734 |
2307 |
1965 |
1374 |
566 |
79 |
|
Чистий прибуток, що залишається у розпорядженні підприємства, тис. грн. |
3173 |
2160 |
1822 |
1552 |
1086 |
447 |
62 |
|
Коефіцієнт чистої рентабельності власного капіталу, % |
10,21 |
9,27 |
8,79 |
8,32 |
6,99 |
3,60 |
0,60 |
|
Податковий коректор |
0,81 |
0,81 |
0,81 |
0,81 |
0,81 |
0,81 |
0,81 |
|
Диференціал фінансового левериджу, % |
-3,08 |
-3,58 |
-3,58 |
-3,58 |
-4,08 |
-5,58 |
-6,08 |
|
Ефект фінансового левериджу, % |
0,00 |
-0,97 |
-1,45 |
-1,93 |
-3,30 |
-6,78 |
-9,85 |
Динаміка ефекту фінансового левериджу наведена на рис. 4.2.
Рис. 4.1. Динаміка ефекту фінансового левериджу на 2014 рік на ТОВ «КРОНЕКС-УКРАЇНА»
Відповідно до даних таблиці 4.4 спостерігаємо, що досліджуване підприємство не має можливості залучати додатково кошти. Проаналізувавши 9 моделей структури капіталу можна дійти висновку, що оскільки ефект фінансового левериджу в будь – якій ситуації від’ємний, підприємство не зможе повернути залучені кошти інвестору та вчасно і в повному обсязі сплатити відсотки за ним, тому залучення позикових коштів є недоцільним. Причинами даної ситуації є відсутність валового прибутку, збитковість діяльності а також від’ємне значення валової рентабельності. В якості рекомендацій зазначимо намагатися збільшувати темпи росту прибутку швидше ніж темпи росту доходу а також повністю переглянути виробничу, фінансову та збутову політику на підприємстві .