Таблиця 4.9 Оцінка ефективності реструктуризації

Найменування критерію і показника	Формула розрахунку	Рік реструк-туриза-ції	Звітний рік	Відхи-лення, %
1	2	3	4	5
І. Ефективність реструктуризації за критеріями ринкової активності
Статутний капітал	Ф.1 (ряд 300)
Додатковий вкладений капітал	Ф.1 (ряд 320)
Інший додатковий капітал	Ф.1 (ряд 330)
Резервний капітал	Ф.1 (ряд 340)
Нерозподілений прибуток	Ф.1 (ряд 350)
Рентабельність статутного капіталу	Ф.2 (ряд 220 або 225):Ф.1 (ряд 300, гр.3+гр.4) х 0,5 х100
Вартість коштів статутного капіталу (балансової вартості акцій)	Ф.1 (ряд 380:ряд300)
Дивіденди	Ф.4 (ряд 140)
Рентабельність капіталу власників підприємств	Ф.4 (ряд 140):Ф.1 (ряд 380, гр.3+гр.4)х0,5х100
Рентабельність внесків власників	Ф.4 (ряд 140):Ф.1 (ряд 300, гр.3+гр.4)х0,5х100
Коефіцієнт реінвестування прибутку	[Ф.2 (ряд 220)-Ф.4 (ряд 140)]:Ф.2 (ряд 220)
Реінвестований прибуток	Ф.2 (ряд 220)-Ф.4 (ряд 140)
Рентабельність власного капіталу	Ф.2 (ряд 220 або 225):Ф.1 (ряд 380, гр.3+гр.4)х0,5х100
Коефіцієнт виплати дивідендів	Ф.4 (ряд 140):(ряд 130)
Коефіцієнт податкових інвестицій	Ф.2 (ряд 180+ряд 210):(ряд 220 або 225+ряд 180+ряд210)
Коефіцієнт оподаткування статутного капіталу	Ф.2 (ряд 180+ряд 210):Ф.1 (ряд 300 гр.3+4)х0,5
Коефіцієнт оподаткування власного капіталу	Ф.2 (ряд 180+ряд 210):Ф.1 (ряд 380 гр.3+4)х0,5
Коефіцієнт оподаткування активів підприємств	Ф.2 (ряд 180+ряд 210):Ф.1 (ряд 280 гр.3+4)х0,5
Коефіцієнт формування резервного капіталу	Ф.4 (ряд 160):(ряд 130)
Коефіцієнт формування статутного капіталу	Ф.4 (ряд 150) : (ряд 130)
Номінальна вартість 1 акції	Ф.1 (ряд 300):Ф.2 (ряд 300)
Балансова вартість 1 акції	Ф.1 (ряд 380):Ф.2 (ряд 300)
Чистий прибуток, що припадає на 1 акцію	Ф.2 (ряд 220 або 225): (ряд 300)
Дивіденди на 1 акцію	Ф.4 (ряд 140):Ф.2 (ряд 300)
ІІ. Ефективність реструктуризації за критерієм зростання платоспроможності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Ф.1 (ряд 230+240) : Ф.1 (ряд 620)
Коефіцієнт швидкої ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття)	[Ф.1 (ряд 260) – (ряд 100+ 110 +120+130+140)]:Ф.1 (ряд 620)
Продовження таблиці 4.9
1	2	3	4	5
Загальний коефіцієнт покриття (коефіцієнт поточної ліквідності)	Ф.1 (ряд 260):Ф.1 (ряд 620)
ІІІ. Ефективність реструктуризації за критерієм підвищення рівня фінансової стійкості
Коефіцієнт фінансової автономії	Ф.1 (ряд 380+430+630): Ф.1 (ряд 640)
Коефіцієнт довгострокової фінансової залежності	Ф.1 (ряд 640): Ф.1 (ряд 380+430+630
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	Ф.1 (ряд 380+430-080):Ф.1 (ряд 100+120+130+140)
ІV. Ефективність реструктуризації за критерієм зростання чистого грошового потоку
Чистий грошовий потік	Ф.2 (ряд 220)+амортизація
Відносний приріст чистого грошового потоку
V. Ефективність реструктуризації за критерієм зміни структури балансу
Коефіцієнт відновлення платоспроможності	Розрахунок за формулою
Коефіцієнт втрати платоспроможності	Розрахунок за моделлю Фулмера
Валюта балансу	Ф.1 (ряд 280)
Виручка від реалізації	Ф.2 (ряд 035)
Перевищення (зниження) темпів росту виручки над валютою балансу

Коефіцієнт відновлення платоспроможності (К_В.П.) за період рівний 6-ти місяцям:

(4.7)

де К_пл^/, К_пл⁰ – фактичне значення коефіцієнта ліквідності на початок і на кінець звітного періоду;

К_пл (норм.) – нормативне значення загального коефіцієнта ліквідності (2,0);

6 – період відновлення платоспроможності, міс.;

ч – звітний період, міс.;

Значення одержаних розрахунків:

а) якщо К_ВП>1 – то у підприємства є реальна можливість відновлення платоспроможності;

б) якщо К_ВП<1 – то у підприємства найближчим часом немає такої можливості.

Втрата платоспроможності визначається за моделлю Фулмера.

Модель Фулмера

H = 5,528V₁ + 0,212V₂ + 0,073V₃ + 1,270V₄ + 0,120V₅ + 2,335V₆ + 0,575V₇ + 1,083V₈ + 0,894V₉ – 6,075 (4.8)

(4.9)

_; (4.10)

(4 .11)

(4 .12)

(4 .13)

(4.14)

= log матеріальні активи (ф.1 к.к. 100+110+120+130+140) (4.15)

(4.16)

(4.17)

За результатами моделі можна отримати наступний прогноз:

• втрата платоспроможності неминуче при Н<0;

• при Н>0 компанія функціонує нормально.