5.3. Система показателей финансовых результатов организации

Финансовые результаты хозяйственной деятельности коммерческой организации определяются на счетах бухгалтерского учета путем сопо­ставления доходов и расходов, для чего в Плане счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации предназна­чены счета раздела VIII «Финансовые результаты».

Счет 99 «Прибыли и убытки» используется для обобщения инфор­мации о формировании конечного финансового результата деятельно­сти организации в отчетном году. Общий финансовый результат (при­быль или убыток) представляет собой алгебраическую сумму прибылей и убытков от обычных видов деятельности (прибыль/убы­ток от продажи продукции и товаров, выполнения работ, оказания услуг), а также прочих доходов и расходов, включая чрезвычайные. В течение отчетного года по дебету счета 99 «Прибыли и убытки» отра­жаются убытки (потери, расходы), а по кредиту - прибыли (доходы) организации:

• прибыль или убыток от обычных видов деятельности - в коррес­ понденции со счетом 90 «Продажи»;

• сальдо прочих доходов и расходов за отчетный месяц - в коррес­ понденции со счетом 91 «Прочие доходы и расходы»;

• потери, расходы и доходы в связи с чрезвычайными обстоятель­ ствами хозяйственной деятельности (стихийное бедствие, пожар, авария, национализация и т. п.) - в корреспонденции со счетами учета материальных ценностей, расчетов с персоналом по оплате труда, денежных средств и т. п.

Сопоставление дебетового и кредитового оборотов счета 99 «Прибы­ли и убытки» за отчетный период показывает конечный финансовый результат отчетного периода - общую бухгалтерскую прибыль (убыток).

Для разграничения в отчете о прибылях и убытках финансовых ре­зультатов, полученных в обычных и чрезвычайных условиях, сначала определяется прибыль (убыток) до налогообложения без учета финан­совых результатов от чрезвычайных событий, затем - чистая прибыль

241

(убыток) после налогообложения, сформированная в результате обыч­ных хозяйственных операций.

С 2003 г. внесены изменения в порядок отражения в бухгалтерском учете расчетов по налогу на прибыль. В соответствии с ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль» элементы расчета текущего на­лога на прибыль (ТНП), подлежащего уплате в бюджет по итогам от­четного (налогового) периода, включают:

• условный расход (доход) по налогу на прибыль (УР/Д);

• постоянное налоговое обязательство (ПНО);

• отложенный налоговый актив (О НА);

• отложенное налоговое обязательство (ОНО).

Сумма текущего налога на прибыль определяется расчетом:

± ТНП = ± УР/Д + ПНО + ОНА - ОНО.

В свою очередь, условный расход (доход) по налогу на прибыль свя­зывает показатель текущего налога на прибыль с бухгалтерской прибы­лью. Он определяется как произведение бухгалтерской прибыли на ставку налога на прибыль:

где N— ставка налога на прибыль, действующая на отчетную дату (в долях единицы).

На счетах бухгалтерского учета величина, рассчитанная таким обра­зом, показывается на счете 68 «Расчеты по налогам и сборам», субсчет «Налог на прибыль», в корреспонденции с дебетом счета 99 «Прибыли и убытки» (если речь идет об условном расходе), и наоборот, с креди­том счета 99 - при отражении условного дохода.

Величина постоянного налогового обязательства зависит от величи­ны выявленных постоянных разниц (доходов и расходов, формирующих бухгалтерскую прибыль/убыток отчетного периода и исключаемых из расчета налоговой базы по налогу на прибыль как отчетного, так и пос­ледующего периодов):

где ПР - выявленная постоянная величина.

На величину постоянного налогового обязательства делается запись: Дт счета 99 «Прибыли и убытки», Кт счета 68 «Расчеты по налогам и сборам», субсчет «Налог на прибыль».

Следовательно, на счете 99 «Прибыли и убытки» отражаются два элемента формирования суммы текущего налога на прибыль — услов­ный расход (доход) по налогу на прибыль и постоянное налоговое обя­зательство, что меняет порядок формирования (но не величину) чис­той прибыли отчетного периода (схема 5.4).

242

Схема 5.4 Формирование чистой прибыли (непокрытого убытка)

Дебет Счет 99 «Прибыли и убытки» Кредит

Начальное сальдо 0	Начальное сальдо 0
убыток от обычных видов деятельности
+ отрицательное сальдо прочих доходов и
эасходов	прибыль от обычных видов деятельности
+ потери, расходы в связи с чрезвычайными	+ положительное сальдо прочих доходов и
обстоятельствами хозяйственной деятельности	расходов
+ суммы начисленного условного расхода по	+ доходы в связи с чрезвычайными обстоятель-
налогу на прибыль, постоянных обязательств и	ствами хозяйственной деятельности
платежи по перерасчетам по налогу на прибыль
из фактической прибыли
Итого убытки, потери, расходы, налоги	Итого прибыли и доходы
Превышение	Превышение
суммы убытков, потерь, расходов, налогов	суммы прибылей и доходов
над	над
прибылями И ДОХОДОЛ4И	убытками, потерями, расходами, налогами
(непокрытый убыток)	(чистая прибыль)
списывается	списывается
на уменьшение капитала	на увеличение капитала
Конечное сальдо 0	Конечное сальдо 0

Величины отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств зависят от соответствующих разниц:

OHA=BBPxiV,

где ВВР - вычитаемая временная разница;

ОНО = НВРхN,

где НВР - налогооблагаемая временная разница.

Отличие временных разниц от постоянных заключается в том, что они будут призваны в бухгалтерском учете только в следующем и / или более поздних периодах.

Распределение чистой прибыли, ее направление на увеличение ка­питала отражается на счетах раздела VII «Капитал». Поэтому по окон­чании отчетного года при составлении годовой бухгалтерской отчетно­сти счет 99 «Прибыли и убытки» закрывается. Заключительной записью декабря сумма чистой прибыли отчетного года списывается со счета 99 «Прибыли и убытки» в кредит счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», сумма чистого убытка - в дебет счета 84.

Система аналитических показателей, используемых в анализе и оцен­ке тенденций формирования чистой прибыли, показана на схеме 5.5.

243

Прибыль (убыток) от продаж образуется как результат покрытия ! валовой прибылью коммерческих и управленческих расходов. Это глав­ный элемент прибыли до налогообложения, который у нормально функ­ционирующей организации составляет основу чистой прибыли и отража­ет роль маркетинговых и производственных факторов в формировании финансовых результатов. Убыток от продаж свидетельствует о неэффек­тивном ведении хозяйственной деятельности, что требует выявления причин высоких расходов, оценки ценовой политики организации.

Прибыль до налогообложения характеризует величину общего эконо­мического эффекта, полученного от финансово-хозяйственной деятель­ности в обычных условиях функционирования организации. Ее форми­рование в значительной степени может определяться финансовыми результатами по операциям, не относящимся к обычным видам деятель­ности, в частности внереализационным. Не исключено, что существен­ная сумма прибыли от продаж теряется в результате прочих убытков.

Схема 5.5

Аналитические показатели финансовых результатов в отчете о прибылях и убытках, используемые в оценке формирования чистой прибыли

Расчетные аналитические показатели, не определяемые на счетах бухгалтер-скогоучета

Валовая прибыль (разница между вы­ручкой и производственной себестои­мостью проданной продукции)

Счета раздела VIII «Финансовые результаты» Счет 99 «Прибыли и убытки»

Прибыль от продаж (Кредит сч. 99) Убыток от продаж (Дебет сч. 99) Прибыль до налогообложения без финансовых результатов чрезвычайных событий(Кредитсч. 99)

Убытокдо налогообложения без фи­нансовых результатов чрезвычайных со­бытий (Дебетсч. 99)

Сальдо чрезвычайныхдоходов и чрез­вычайных расходов

Счета раздела VII «Капитал»

Счет 84 «Нераспределенная прибыль

(непокрытый убыток)»

Нераспределенная прибыльпрошлых лет (Кредит сч. 84)

Чистая прибыль отчетного периода после налогообложения с учетом ре­зультатов чрезвычайных событий (Кре­дит сч. 84)

Чистый (непокрытый) убыток после налогообложения с учетом результатов чрезвычайных событий (Дебет сч. 84)

Нераспределенная прибыль отчетного года - чистая прибыль отчетного года за минусом дивидендов (Кредитсч. 84)

244

					Физический объем продаж
					Ассортиментная и ценовая политика
					Оптимизация производственных
	\				расходов
	ЧИСТАЯ				Контроль управленческих и коммерческих расходов
ПРИБЫЛЬ					Соотношение операционных
					доходов и расходов
i	i		1
					Соотношение внереализационных
					доходов и расходов
					Оптимизация налогообложения
					Учетная политика

Рис. 5. 1. Факторы изменения чистой прибыли

Чистая прибыль является важнейшим показателем, обобщающим ре­зультаты хозяйственной деятельности. Аналитическое значение этого показателя обусловлено разнообразными и многочисленными фактора­ми его формирования (рис. 5.1). Оценка роли этих факторов позволяет анализировать качество прибыли, реальный прирост капитала, прогно­зировать изменение финансовых результатов, оценивать качество управ­ленческих решений руководства организации в отчетном году. Роль по­казателя чистой прибыли обусловлена также и тем, что она показывает возможности и границы направления капитала организации на цели рас­ширенного воспроизводства и выплату доходов собственникам (участ­никам и учредителям организации) по результатам отчетного года.

Нераспределенная прибыль (чистая прибыль за минусом дивиден­дов) отчетного периода характеризует прирост капитала, достигнутый в отчетном году в результате ведения хозяйственной деятельности.

5.4. Методы анализа отчета о прибылях и убытках

Анализ отчета о прибылях и убытках предполагает последователь­ное изучение всех статей отчета.

245

Анализ начинается с изучения выручки как доходов по обычным ви­дам деятельности и соответствующим им расходов - себестоимости про­данной продукции; особое внимание уделяется тенденциям изменения этих показателей. Различные виды операционных и прочих доходов и расходов рассматриваются как факторы, влияющие на показатели при­были (убытка). Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения и качество чистой прибыли - источника прироста капитала и выплаты дивидендов. Результаты анализа отчета о прибы­лях и убытках конкретного субъекта хозяйствования используются в сравнительном анализе, который важен для кредиторов, акционеров, участников фондового рынка и других пользователей, принимающих де­ловые решения на основе выбора вариантов. Кроме того, результаты ана­лиза используются в прогнозировании финансовых результатов как во внутреннем, так и во внешнем анализе.

В аналитической практике применяется несколько методов, которые используются при анализе любой формы отчетности, - вертикальный, горизонтальный, трендовый анализ показателей, расчет финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ. В оценке качестве прибыли большое значение придают бухгалтерским методам. В прогнозировании финансовых результатов используются методы ста­тистики.

К стандартным методам анализа отчетности относятся горизонталь­ный и вертикальный анализ формирования финансовых результатов, который выполняется в аналитических таблицах с помощью относи­тельных показателей динамики, показателей структуры и динамики структуры.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках - это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с пре­дыдущим периодом. Горизонтальный анализ направлен на изучение тем­пов роста (прироста) показателей, который объясняет причины изме­нений в их структуре.

Трендовый анализ возможен при наличии сопоставимых данных за несколько лет, что предполагает длительный период функционирования организации, стабильность методов бухгалтерского учета PI устоявшие­ся формы бухгалтерской отчетности, возможность учитывать влияние инфляции на бухгалтерские показатели. Данные базового года служат исходной точкой расчета и принимаются за 100%. Изменение показа­телей отчета о прибылях и убытках (объема продаж, себестоимости, раз­личных доходов и расходов, показателей финансовых результатов) рас­считывается по каждому показателю в процентах к базисному году. При

246

изучении достаточно длительного периода данные могут быть усредне­ны, например рассчитаны средние показатели за каждые три года. Дру­гой подход заключается в расчете структурных показателей отчета о прибылях и убытках за ряд лет. Таким образом построенные тренды изу­чаются для выявления тенденций изменения финансовых результатов.

При построении аналитических таблиц необходимо учитывать, что объектом анализа является неоднородная совокупность - доходы и рас­ходы, прибыли и убытки, итоговый показатель - будь то прибыль до на­логообложения или чистая прибыль - формируется не только за счет выручки от продажи. Для определения итогового показателя в таблице не всегда удобно использовать объем продаж. Для изучения факторов, повлиявших на чистую прибыль в отчетном году по сравнению с пре­дыдущим, необходимо проанализировать несколько ступеней формиро­вания финансовых результатов. Поэтому представляется целесообраз­ным представить данные о формировании финансовых результатов в нескольких таблицах, количество и содержание которых определяются содержанием бухгалтерского отчета о прибылях и убытках.

Обычно в таблицах сочетаются абсолютные значения анализируемых показателей, по которым рассчитываются отклонения, данные о струк­туре совокупности показателей и ее изменении, относительные показа­тели динамики показателей финансовых результатов.

В уплотненном отчете о прибылях и убытках¹ отражается обобщен-ная информация о формировании чистой прибыли (табл. 5.6).

Таблица 5.6 Уплотненный аналитический отчет о прибылях и убытках ОАО «Молоко»

Показатели	Б тыс. руб.			Темп при­роста, % (гр.З: :гр. 1-100)	Структура, %
	Преды­дущий год	Отчет­ный год	Откло­нение (гр.2--rp.il		Преды­дущий ГОД	Отчет­ный год	Откло­нение [гр.6-~ гр.5|
А	1	2	3	4	5	6	7
Прибыль от продаж	447 369	648 959	201590	45,1	И 3,9	88.8	-25.1
Прибыль до налогообложения	392 607	730503	337 896	86,1	100,0	100,0
Чистая прибыль	343 648	609802	266 154	77,4	97,5	83,5	-4.1

В отчетном году прибыль до налогообложения увеличилась на 86,1%, чистая прибыль - на 77,4% по сравнению с предыдущим годом. При-

По данным табл. 5.2.

247

быль от продажи продукции составляет преобладающую долю в при­были до налогообложения. В предыдущем году доля прибыли от про­даж в общей сумме прибыли до налогообложения составляла 113%, что указывает на превышение прочих расходов над прочими доходами и оз­начает потери прибыли от продажи продукции (товаров, работ, услуг). В этом случае, а также и при снижающейся доле прибыли от про­даж необходим детальный анализ структуры доходов и расходов орга­низации в разрезе обычных и прочих. Необходимо проследить динамику соотношения доходов и расходов за три смежных года и более. В табл. 5.7, 5.8, составленных по данным отчета о прибылях и убытках, приведена информация о доходах и расходах ОАО «Молоко» за два года.

Таблица 5.7 Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов организации

Покозотели	В тыс руб.			Темп при-роста, % (Ф.З: : гр. 1 -100)	Структура, %
	Предыду­щий год	Отчет­ный гад	Откло­нение (гр. 1 -- ф. 2|		Преды­дущий год	Отчет­ный год	Откло­нение (гр. 6 -- Ф- 5)
А	!	2	3	4	5	6	7
Доходы по обычным «идам деятельности	Л 597 656	7I066S9	2 509 033	54,6	93,3	90,5	-2,7
Операционные доходи	327 423	655 03)	337 608	103,1	6,6	8,5	1.8
Внереализационные доходы	5195	79 897	74 702	! 438,0	0,1	1,0	0,9
Всего походсь	4930274	7851617	2921 343	593	100.0	100,0
Расхода по сбычнчм видом деятельности^1	4 150 2R7	6457730	2 307443	55.6	91,5	90,7	-0,8
Операционные расходы	301 163	576 301	275 I3S	91,4	6,6	8.1	1.5
Внереализационные расходы	SA 217	87 083	866	1,0	1.9	1.2	-0,7
Всего расходов	4 537 667	7121 114	2 583 447	56.9	100.0	100,0	-

В структуре доходов (расходов) ОАО «Молоко» более 90% состав­ляют доходы (расходы) по обычным видам деятельности, которые в ос­новном формируют чистую прибыль. Рентабельность текущей деятель­ности (относительное превышение обычных доходов над расходами) снизилась с 10,8 до 10,0%. Операционные доходы превышали расходы в течение двух лет: в предыдущем году на 8,7%, в отчетном году - на 15,4. В целом темпы прироста доходов выше темпов прироста расходов. Неблагоприятными тенденциями являются более высокие темпы при­роста расходов по обычным видам деятельности по сравнению с темпа-

248

ми прироста соответствующих доходов, а также потери прибыли за счет внереализационных убытков.

Таблица5.8 Соотношение доходов и расходов организации

Показатели	Прошедший период	Отчетный период	Отклонение
Превышение доходов по обычным ьидам деятельности над расходами по обычным видам деятельности,тыс. руб.	447369	648 959	201 590,0
То же в процентах к расходам по обычным видам деятельности	10,8	10,0	-0,8
Превышениеоперационныхдоходовнадоперационными расходами,тыс. руб.	26260	88730	62 470,0
Тоже в процентах коперационным расходам	87	15,4	6,7
Превышение внереализационныхдоходовнадвнереализационными расходами, тыс. руб.	-81 022	-7186	73 836,0
То же в процентах к внереализационным расходам	-94,0	-83	85,7

В предыдущем году соотношение доли внереализационных доходов и внереализационных расходов составляло (в процентах) 0,1:1,9; в от­четном году - 1:1,2. Эти доходы и расходы имеют незначительный удельный вес, но в абсолютном выражении превышение расходов над доходами является ощутимым. В предыдущем и отчетном годах оно со­ставляло соответственно 81 022 и 4186 тыс. руб., т. е. доходами не пере­крыто 94% и 8,3% внереализационных расходов, что снизило прибыль до налогообложения. Если принять процент налогового бремени в пре­дыдущем и отчетном годах соответственно на уровне ставки налога на прибыль (24%), то потери чистой прибыли равны:

• в предыдущем году: 81 022 • (1 - 0,24) = 61 576,72 тыс. руб.;

• в отчетном году: 4186 • (1 - 0,24) = 3181,36 тыс. руб.

Эти потери снижают возможности организации в финансировании расширенного воспроизводства и выплате дивидендов.

Наиболее существенной частью прибыли до налогообложения явля­ется прибыль от продаж, поэтому особое внимание уделяется анализу ее формирования. Для этого используются методы горизонтального и вертикального анализа, рассчитываются финансовые коэффициенты -рентабельность продаж (по прибыли от продаж), коэффициент валовой прибыли, изучаются факторы, повлиявшие на изменение прибыли от продаж. Можно использовать разные варианты построения аналитичес­ких таблиц, позволяющих реализовать цели анализа (см. табл. 5.9 и 5.10).

Из приведенных данных видно, что полные затраты на производство и продажу продукции (товаров, работ, услуг) увеличивались более вы­сокими темпами (55,6%). чем объем продаж (54,6%).

249

Таблица5.9

Анализ прибыли от продаж ОАО «Молоко» (1)

Показатели	В тыс. руб.			Темп при­роста, % lrp.3: :гр. М00]	Структура, %
	Предыд. год	Отч. год	Откло­нение (гр. 2 --гр.1)		Предыд. год	Отч. год	Откло­нение (гр. 6 -- гр.5}
А	1	2	3	4	5	6	7
Выручка от продажи продукции (говоров, робот, услуг)	4 597 654	7 106689	259033	54,6	100,0	100,0	_
Полные затраты но производство и продажу продукции |говаров, работ, услуг)	4 150287	6 457730	2 307Л43	55,6	90,3	90,9	0,6
том числе: себестоимость продукции (товаров, робот, услуг)	3716532	5 3737W	I 657 232	44.6	80,8	75,6	-5,2
коммерческие расходы	90715	283 401	W2 686	212,4	2,0	4,0	2,0
управленческие расходы	343 040	800 565	457 525	133,4	7.5	11,3	3,8
Прибыль от продажи продукции {товаров, работ, услут|	447 369	648 959	201 590	45,1	9,7	9,1	-0,6

Удельный вес расходов по обычным видам деятельности в выручке, выраженный в процентах, - это затраты на рубль продаж, выраженные в копейках (90,3 коп. в предыдущем году и 90,9 коп. в отчетном году). Доля прибыли от продаж в выручке от продаж, выраженная в процен­тах, характеризует рентабельность продукции, рассчитанную по прибы­ли от продаж. Увеличение затрат на рубль продаж (0,6 коп.) одновре­менно указывает на снижение прибыли - на 0,6 коп. в расчете на один рубль продаж и рентабельности на 0,6 процентного пункта, что в дан­ном случае объясняется существенным изменением величины коммер­ческих и управленческих расходов.

В структуре расходов по обычным видам деятельности произошли изменения, обусловленные значительным приростом коммерческих (212,4%) и управленческих (133,4%) расходов. Когда увеличение этих расходов оправдано стратегией развития организации и связано с ак­тивным продвижением товаров на рынке, то в перспективе это будет способствовать увеличению прибыли от продаж.

Но главный аспект анализа при изучении этих статей - целесообраз­ность увеличения коммерческих и управленческих расходов, соответ­ствие темпов роста этих расходов темпам роста объема продаж.

250

Таблица5.10

Анализ прибыли от продаж ОАО «Молоко» (2)

Показатели	В тыс. руб.			Темп при­роста, % (гр. 3: :гр. 1-100)	Структура, %
	Предыд. год	Отч. го	Откло­нение (гр. 2 --гр.1)		Предыд. год	Отч. год	Откло­нение (гр. 6 -- гр.5)
А	1	2	3	4	5	6	7
Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг)	4 597 656	7 106 689	2 509 033	54,6	100,0	100,0	0,0
Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)	3716532	5 373 764	1 657 232	44,6	80,8	75,6	-5,2
Валовая прибыль	881 124	1 732 925	851 801	96,7	19,2	24,4	5,2
Коммерческие расходы	90 715	283 401	192 686	212,4	2,0	4,0	2,0
Управленческие расходы	343 040	800 565	457 525	133,4	7,5	11,3	3,8
Прибыль от продажи продукции (товаров, работ, услуг)	447 369	648 959	201590	45,1	9,7	9,1	-0,6

В нашем примере увеличение коммерческих и управленческих рас­ходов снизило прибыль от продаж и прибыль до налогообложения. Если считать допустимыми темпы роста коммерческих и управленческих рас­ходов на уровне темпов роста выручки от продаж, то неоправданное уве­личение составило: по коммерческим расходам - 143 155,6 тыс. руб. (283 401 - 90 715 • 1,546), по управленческим - 270 225,2 тыс. руб. (800 565 - 343 040 • 1,546). Следовательно, уменьшение чистой прибы­ли в отчетном году произошло за счет:

• увеличения коммерческих расходов: 143 155,6 • (1 - 0,165) = = 119 534,9 тыс.руб.;

• увеличения управленческих расходов: 270 225,2 • (1 - 0,165) = = 225 638 тыс. руб.

Прирост производственной себестоимости продукции (товаров, работ, услуг) составляет 44,6%, что снизило долю производственной се­бестоимости в объеме продаж с 80,8 до 75,6%. В результате повысился коэффициент валовой прибыли (доля валовой прибыли в выручке от продажи) с 19,2 до 24,4%.

Показатель валовой прибыли введен в отчет о прибылях и убытках для повышения аналитичности бухгалтерской информации. Он явля­ется расчетным показателем и определяется как разность между выруч­кой от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимостью про­данных товаров, продукции, работ, услуг. Коэффициент (норма) валовой

251

прибыли характеризует доходность хозяйственной деятельности при сопоставлении объема продаж и производственной себестоимости про­дукции. Он отражает динамику объема продаж и динамику себестои­мости. Как коэффициент покрытия, он характеризует возможности организации в покрытии обычных и прочих операционных расходов и существенно влияет на величину чистой прибыли.

Величина коэффициента валовой прибыли зависит от метода опре­деления себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, ус­луг), структуры ассортимента, ценовой политики. Поэтому его оценка зависит от доступности информации об учетной, маркетинговой и ценовой политике организации. Для внешнего пользователя бухгал­терской информации возможности проведения детального анализа абсолютной и относительной величины валовой прибыли ограниченны. Но оценка этих показателей в динамике необходима.

Анализ формирования финансовых результатов дополняется оцен­кой показателей рентабельности, рассчитываемых по данным отчета о прибылях и убытках. Кроме рентабельности текущей деятельности и рентабельности продукции (по прибыли от продаж) определяется по­казатель рентабельности продаж, рассчитываемый по чистой прибыли (чистая прибыль/выручка от продажи). В табл. 5.11 представлены по­казатели рентабельности ОАО «Молоко» за два смежных года.

Таблица 5.11

Коэффициенты рентабельности ОАО «Молоко»

«Показатели	Алгоритм расчета	Преды д. год	Отч. год
Коэффициент валовой прибыли	Валовая прибыль/Выручка от продажи	19,2	24,4
Рентабельность текущей деятельности	Прибыль от продажи/Расходы по обычным видам деятельности	10,8	10,0
Рентабельность продаж по прибыли от продажи	Прибыль от продажи/Выручка от продажи	9,7	9,1
Общая рентабельность	Прибыль до налогообложения/Выручка от продажи	8,5	10,3
Рентабельность продаж по чистой прибыли	Чистая прибыль/Выручка от продажи	7,5	8,6

Сравнительный анализ заключается также в сравнении показателей отчета о прибылях и убытках анализируемой организации со среднеот­раслевыми значениями и показателями отчетов других организаций.

252

Это помогает оценивать стратегию компаний и эффективность управ­ленческих решений ее руководства.

Таблица5.12 Структура отчета о прибылях и убытках ОАО «Молоко», %

Наименование показателя	Год, пред­шествующий предыдущему	Предыдущий год	Отчетный год
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка |нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	100,0	100,0	100,0
в том числе от продажи: собственной продукции	83,0	88,1	86,0
работ, услуг	0,1	0,1	0,2
товарооборот в продажных ценах	16,9	11,8	13,8
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	71,6	80,8	75,6
в том числе проданных: собственной продукции	59,4	69,3	62,2
работ, услуг	0,1	0,1	0,1
товарооборот в покупных ценах	12,1	11,4	13,3
Валовая прибыль	28,4	19,2	24,4
Коммерческие расходы	0,9	2,0	4,0
Управленческие расходы	6,5	7,5	11,3
Прибыль (убыток) от продаж	21,0	9,7	9,1
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	0,5	0,1	0,01
Проценты к уплате	0,1	0,1	0,1
Доходы от участия в других организациях	0,02	0,02	0,02
Прочие операционные доходы	14,1	7,0	9,3
Прочие операционные расходы	18,1	6,4	8,0
Внереализационные доходы	0,2	0,1	1,1
Внереализационные расходы	0,5	1,9	1,2
Прибыль (убыток) до налогообложения	17,1	8,5	10,3
Текущий налог на прибыль	0,9	1,1	1,7
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	16,3	7,5	8,6
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	16,3	7,5	8,6

Объем продаж анализируемой организации оценивается с позиций его роста (снижения) в течение нескольких периодов в сравнении с про­дажами основных конкурентов и лидеров в данной отрасли или на со-

253

ответствующем сегменте рынка. Оценка устойчивости показателей ро­ста продаж дополняется оценкой доли объема продаж анализируемой компании, так как не исключено, что увеличение продаж сопровожда­ется падением доли продаж на рынке. В сравнительном анализе необ­ходимо учитывать неодинаковые условия деятельности разных компа­ний, например сезонность, географическое положение.

Таблица 5.13

Динамика показателей отчета о прибылях и убытках

Наименование показателя	Год, пред­шествующий предыдущему, тыс. руб.	Предыдущий год, % к предшест­вующему	Отчетный год, % к предыду-щему
]	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	1 959 390	234,6	362,7
в том числе от продажи: собственной продукции	1 626 294	249,1	376,0
работ,услуг	1371	315,4	1018,2
товарооборот в продажных ценах	331 725	163,4	294,7
Себестоимость проданныхтоваров, продукции, работ, услуг	1 402 442	265,0	383,2
в том числе проданных: собственной продукции	1 164 026	273,9	379,7
работ,услуг	981	261,5	872,6
товарооборот в покупных ценах	237 435	221,6	398,4
Валовая прибыль	556 948	158,2	311,1
Коммерческие расходы	18272	496,5	1551,0
Управленческие расходы	127 360	269,3	628,6
Прибыль (убыток) от продаж	411 316	108,8	157,8
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	8989	41,9	7,4
Проценты к уплате	1080	520,1	625,1
Доходы от участия в других организациях	43	223,3	325,6
Прочие операционные доходы	275 576	117,4	241,0
Прочие операционные расходы	353 731	83,6	161,0
Внереализационные доходы	3534	147,0	2260,8
Внереализационные расходы	8818	977,7	987,6
Прибыль (убыток) до налогообложения	335 829	116,9	217,5
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	16 953	288,8	712,0
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	318 876	107,8	191,2

254

За три смежных года ОАО «Молоко» увеличило объем продаж бо­лее чем в 3,6 раза, что говорит о стремлении повысить свою долю на рынке молочных продуктов. Но это не сопровождалось соответствую­щими темпами роста чистой прибыли, так как рентабельность продаж по прибыли от продаж снизилась с 21 до 9,1%, рентабельности по чис­той прибыли - с 16,3 до 8,6%. Более высокими темпами, чем выручка, росла себестоимость продукции. Несущественными являются доходы от участия в других организациях - менее 1 % к объему продаж.

Обобщая результаты анализа, можно предположить снижение эф­фективности хозяйственной деятельности ОАО «Молоко».

Сравнительный анализ расходов по обычным видам деятельности воз­можен, если годовой отчет содержит достаточно подробную информацию о методах оценки запасов и учета коммерческих и управленческих расхо­дов, способах начисления амортизации и т.п., что предписано раскрывать в пояснительной записке в соответствии с положениями по бухгалтерс­кому учету. В российской практике сравнительный анализ затруднен по многим причинам, одна из них - отсутствие достоверной информацион­ной базы для сравнения. В практике других стран используются данные, подготовленные информационными компаниями и агентствами.

К оценке состава и структуры прочих доходов и расходов подходят с позиций существенности этих статей как факторов увеличения чис­той прибыли.

В зарубежной практике используются аналитические показатели, рассчитываемые на основе отчета о прибылях и убытках, - показатели операционной прибыли и финансовые коэффициенты, которые исполь­зуются для оценки эффективности хозяйственной деятельности, способ­ности покрывать расходы и генерировать прибыль:

1) earnings before interest and taxes (EBIT) - прибыль до выплаты про­центов и налога на прибыль (показатель близок прибыли от продаж в рос­сийском отчете о прибылях и убытках). Он используется для оценки:

• величины дохода, покрывающего задолженность перед бюджетом (по налогу на прибыль) и кредиторами (в части расходов по об­ служиванию долга, отражаемых в составе операционных расходов) и достаточного для формирования чистой прибыли как источни­ ка финансирования расширенного воспроизводства и выплаты дивидендов;

• доходности активов при осуществлении инвестиционных меро­ приятий в сравнении со средневзвешенной стоимостью капитала;

• влияния роли финансовых факторов (доли заемных средств в структуре капитала и процентной ставки за пользование заемны-

255

ми средствами) на чистую прибыль и рентабельность собственного капитала;

• значений коэффициента покрытия расходов по обслуживанию долга (доход до выплаты процентов и налога на прибыль (процен­ ты к уплате));

2. earnings before interest, taxes, deprecation and amortization (EBITDA) - прибыль до вычета амортизации, выплаты процентов и на­ лога на прибыль. Используется, как и предыдущий показатель, для оценки доходности и возможностей компании покрывать расходы. На его основе рассчитывается коэффициент покрытия как доля EBITDA в выручке от продажи;

3. сумма чистой прибыли и амортизации - показатель денежного потока, «очищенного» от обязательств - процентов за кредит и налого­ вых платежей, который:

• характеризует величину дохода, остающегося в распоряжении организации на цели простого и расширенного воспроизводства, на выплату доходов собственникам;

• используется в анализе движения денежных средств, выполняе­ мом косвенным методом, и увязывает чистую прибыль с измене­ нием денежных средств;

• в сопоставлении с учетной стоимостью активов рассчитывается как коэффициент, характеризующий возможности самофинанси­ рования хозяйственной деятельности.