Глава 8

Анализ сегментов бизнеса

Вглавепоказананеобходимостьраскрытияинформацииосегмен-тахбизнеса;рассматриваютсяпринципывыделенияотчетных сегментов:операционныхигеографических;показанынаправления анализа вразрезеотдельныхсегментов бизнеса.

Пользователи отчетности многоотраслевых компаний или предпри­ятий, имеющих широкую географию рынков сбыта, сталкиваются с про­блемой оценки того, как отдельные направления бизнеса влияют на ре­зультаты деятельности организации в целом.

Объединение в одних статьях отчетности информации, характеризу­ющей деятельность в разрезе отдельных сегментов, затрудняет внешним пользователям возможность оценить риски развития каждого отдельно­го направления бизнеса и, следовательно, всего предприятия в целом. Именно поэтому в международной и российской практике учета предус­мотрены требования по раскрытию информации в разрезе отдельных сег­ментов. Значимость такой информации определяется тем, что уровень риска по различным видам продуктов, географическим зонам или наи­более крупным покупателям может значительно различаться.

Это становится все более актуальным для России. Многие организа­ции имеют филиалы, представительства, дочерние и зависимые органи­зации, осваивающие различные рынки сбыта. Такие предприятия могут быть разбиты на отдельные сегменты, вклад которых в формирование ко­нечного финансового результата неодинаков. Следовательно, появляет­ся необходимость в анализе доходов и расходов, денежных потоков в раз­резе отдельных сегментов.

Применительно к внешней финансовой отчетности требования по формированию информации о сегментах определяются ПБУ 12/2000 «Информация по сегментам». В международной практике действуют МСФО 14 «Сегментная отчетность».

Российские стандарты учета (ПБУ 12/2000) рекомендуют выделять два разреза сегментирования: операционный и географический.

Операционным сегментом названа часть деятельности организации по производству определенного товара, выполнению определенной ус­луги или однородной группы услуг, которая подвержена рискам

354

деятельности, отличным от рисков по другим товарам и услугам или од­нородным группам товаров, работ, услуг.

Географическим сегментом называют часть деятельности по про­изводству товаров, выполнению работ, оказанию услуг в определенном регионе, которая подвержена рискам деятельности, отличным от рис­ков, имеющих место в других географических регионах.

Таким образом, основными понятиями, позволяющими установить различия между сегментами, являются риск и прибыль (говорим об ана­лизе с позиции внешнего пользователя).

Длявыделенияоперационныхсегментов необходимо, чтобы они суще­ственно различались в отношении риска производства и продажи про­дукции (различная рентабельность), процессов производства товаров, выполнения работ и оказания услуг, методов продажи товаров и распро­странения услуг.

Критериями выделения части компании в географический сегмент считаются: сходство экономических и политических условий, осуществ­ляемых операций, особые риски, существующие в определенном реги­оне, валютные риски и валютные ограничения.

При географическом сегментировании необходимо оценить зависи­мость предприятия от рисков, определяющихся спецификой различных регионов (или отдельного государства или группы государств).

Риски, которым подвержена компания, и уровень ее рентабельнос­ти зависят от размещения ее активов и рынков сбыта товаров, работ, ус­луг. Это позволяет выделить два типа географических сегментов, основанных:

• на размещении активов;

• размещении рынков сбыта и покупателей организации. Обычно внутренняя система отчетности компании дает представление об источниках возникновения географических рисков. В соответ­ ствии с этим организация самостоятельно определяет, какой из двух типов географических сегментов характерен для нее в боль­ шей степени.

При выделении отдельных сегментов принимают во внимание общеэкономические, валютные, кредитные, ценовые и другие риски, которым подвержена деятельность организации. Оценка рисков не предпо­лагает точной количественной оценки. Примерная оценка может быть дана с точки зрения характеристики колебания основных показателей, в первую очередь цен, прибыли, рентабельности. Таким образом, основой для выделе-ния отдельных сегментов являются результаты анализа их деятельности. Та­кие результаты становятся системой оценки рисков деятельности сегментов.

355

Для выделения информации об организации в отдельный сегмент согласно ПБУ 12/2000 должно выполняться одно из следующих условий:

• выручка от продаж внешним покупателям и от операций с други­ ми сегментами данной организации составляет не менее 10% от общей суммы выручки всех сегментов;

• финансовый результат деятельности данного сегмента составляет не менее 10% суммарной прибыли (убытка) всех сегментов;

• активы данного сегмента составляют не менее 10% суммарных ак­ тивов всех сегментов.

Еще один количественный критерий - выделенные сегменты долж­ны составлять не менее 75% выручки организации (форма № 2). Если на выделенные сегменты приходится менее 75% выручки, то должны быть выделены дополнительные отчетные сегменты независимо от того, удовлетворяют они указанным условиям или нет.

Наконец, если сегмент выделялся ранее, то его необходимо включить в отчетный период независимо от выполнения названных условий.

Для обеспечения увязки показателей выбранных сегментов с пока­зателями отчетности вводят графу «Прочие виды деятельности».

ПБУ 12/2000 и МСФО 14 рекомендуют раскрывать в разрезе отдель­ных сегментов информацию о выручке, расходах, результатах деятель­ности, используемых активах и обязательствах.

Выручка (доходы сегмента) включает доходы от продажи внешним покупателям и доходы, полученные от операций с другими сегментами.

Операционные доходы (проценты к получению, доходы от участия), доходы от продажи финансовых вложений включаются в расчет, толь­ко если они являются предметом деятельности отдельного сегмента.

Могут включаться внереализационные доходы.

Аналогичный подход предполагается к учету расходов сегмента.

В состав расходов сегмента включают расходы, непосредственно от­носящиеся к сегменту (по производству определенных товаров, оказа­нию услуг, деятельности в определенном регионе) и той части общехо­зяйственных расходов, которые могут быть отнесены к деятельности сегмента (в том числе от продаж внешним покупателям и от продаж между сегментами, например командировочные расходы).

Операционные расходы, связанные с уплатой процентов, включают­ся в расходы сегмента, только если финансовые операции являются предметом его деятельности. Аналогично включаются прочие операци­онные расходы, например расходы от продажи финансовых вложений, если операции с финансовыми вложениями являются предметом дея­тельности сегмента.

356

Не относятся к расходам сегмента общехозяйственные и прочие рас­ходы, относящиеся к организации в целом, налог на прибыль, чрезвы­чайные расходы.

Финансовый результат сегмента определяется как разность доходов и расходов.

Активы сегмента. При отражении информации стремятсяучестьте акти­вы, которые связаны с деятельностью конкретного сегмента. В тех случаях, когда выполнить это требование затруднительно, особенно в случае с опера­ционными сегментами, используют косвенные методы распределения. В этом случае база распределения должна быть зафиксирована в учетной политике.

Некоторые активы не могут быть связаны с деятельностью конкрет­ного сегмента (например, здание головного офиса). Такие активы отно­сятся на деятельность компании.

При формировании информации о сегментах бизнеса стремятся увя­зать активы, доходы и расходы. Например, если в расходы сегмента включена амортизация объектов основных средств, то такие основные средства войдут в состав активов сегмента.

Обязательства сегмента обычно представлены обязательствами, ко­торые возникают при производстве и продаже конкретных видов про­дукции в конкретных регионах.

Позиция организации в части выделения отчетных сегментов долж­на быть оформлена отдельным пунктом учетной политики.

С точки зрения существенности рисков отдельных сегментов бизне­са, а также их участия в формировании совокупных финансовых результатов организация самостоятельно определяет приоритетность информации об операционных и географических сегментах, что выра­жается в объеме информации, подлежащей раскрытию.

Информацию, признанную приоритетной, называют первичной ин­формацией. Такая информация раскрывается в отчетности более подроб­но, чем та, которая была признана вторичной (перечень необходимой раскрываемой первичной и вторичной информации по операционным и географическим сегментам приведен в ПБУ 12 / 2000).

Если риски и прибыли определяются главным образом различиями в производимых товарах, работах и слугах, то первичной считается ин­формация об операционных сегментах.

Если риски определяются различиями в географических условиях деятельности или клиентах, то первичной признается информация о гео­графических сегментах.

Если риски и прибыли организации определяются в равной мере раз­личиями в производимых товарах, работах, услугах и различиями в гео-

357

графических условиях деятельности, то первичной считается информа­ция по операционным сегментам, а вторичной - по географическим сег­ментам.

Если организационная и управленческая структура организации, а также система внутренней отчетности не основываются ни на произ­водимых товарах, работах, услугах, ни на географических регионах деятельности, то выделение первичной и вторичной информации по отчетным сегментам производится на основе решения руководителя организации.

В составе первичной информации по отчетному сегменту в бухгал­терской отчетности раскрываются следующие показатели:

• общая величина выручки, в том числе полученной от продажи вне­ шним покупателям и от операций с другими сегментами;

• финансовый результат (прибыль или убыток);

• общая балансовая величина активов;

• общая величина обязательств;

• общая величина капитальных вложений в основные средства и не­ материальные активы;

• общая величина амортизационных отчислений по основным сред­ ствам и нематериальным активам;

• совокупная доля в чистой прибыли (убытке) зависимых и дочер­ них обществ, от совместной деятельности, а также общая величи­ на вложений в эти зависимые общества и совместную деятель­ ность.

Если первичной информацией по сегментам признается информация по операционным сегментам, то вторичная информация по каждому гео­графическому сегменту в бухгалтерской отчетности представляется сле­дующими показателями:

• величина выручки от продажи внешним покупателям в разрезе гео­ графических регионов, выделенных по местам расположения рын­ ков сбыта, - для каждого географического сегмента, выручка от продажи внешним покупателям которого составляет не менее 10% общей выручки организации от продажи внешним покупателям;

• балансовая величина активов отчетного сегмента по местам рас­ положения активов - для каждого географического сегмента, ве­ личина активов которого составляет не менее 10% величины ак­ тивов всех географических сегментов;

• величина капитальных вложений в основные средства и немате­ риальные активы по местам расположения активов - для каж­ дого географического сегмента, величина активов которого со-

358

ставляет не менее 10% величины активов всех географических

сегментов.

Если первичной информацией по сегментам признается информа­ция по географическим сегментам, то вторичная информация по каж­дому операционному сегменту, выручка от продажи внешним покупа­телям которого составляет не менее 10% общей выручки организации либо величина активов которого составляет не менее 10% величины ак­тивов всех операционных сегментов, раскрывается в бухгалтерской от­четности следующими показателями:

• выручка от продажи внешним покупателям;

• балансовая величина активов;

• величина капитальных вложений в основные средства и немате­ риальные активы.

При анализе информации по сегментам следует учитывать фактор субъективности, поскольку выбор конкретных сегментов и тем более оценку их приоритетности составитель отчетности осуществляет само­стоятельно.

В процессе анализа сегментов прежде всего следует оценить их вклад в формирование выручки и прибыли организации в целом. Не менее важна оценка относительных показателей (рентабельности продаж и активов, оборачиваемости средств).

Сравнительный анализ показателей, характеризующих деятельность операционных или географических сегментов, позволяет увидеть про­блемы их функционирования и риски деятельности.

Проведем анализ деятельности отдельных сегментов холдинга «Аль­фа». В состав холдинга входят следующие сегменты (табл. 8.1).

Таблица 8.1