Динамика структуры активов

(аналитический баланс)

Актив	1 января прошедшего года		1 января отчетного года		31 декабря отчетного года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	1 108 395	67,22	1 800 553	63,95	2 263 763	54,02
Оборотные активы	540 619	32,78	1 015 034	36,05	1 927 000	45,98
Запасы	227 865	13,82	497 205	17,66	628 281	14,99
в том числе:
сырье и материалы	19771 2	11,99	462 695	16,43	557 356	13,30
затраты в незавершенном произв-ве	639	0,04	1008	0,04	319	0,01
готовая продукция и товары	29 307	1,78	33 104	1,18	70 135	1,67
расходы будущих периодов	207	0,01	398	0,01	471	0,01
налог на добавленную стоимость	46 351	2,81	61 696	2,19	100 579	2,40
Дебиторская задолженность	124 255	7,54	210938	7,49	586 958	14,01
в том числе:
покупатели и заказчики	10618	0,64	54 322	1,93	93 622	2,23
авансы выданные	76 357	4,63	54 393	1,93	250 288	5,97
прочие дебиторы	37 280	2,26	102 223	3,63	243 048	5,80

98

Окончаниетабл. 3.2

Актив	1 января прошедшего года		1 января отчетного года		31 декабря отчетного года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Краткосрочныефинансовыевложения	114383	6,94	211839	7,52	560287	13,37
втом числе:
предоставленные займы	0	0,00	210713	7,48	541 710	12,93
прочие	114383	6,94	1126	0,04	18577	0,44
Денежные средства	27 765	1,68	33356	1,18	50895	1,21
БАЛАНС	1 649 014	100,00	2815587	100,00	4 190763	100,00

Анализ структуры активов показывает, что доля внеоборотных акти­вов составляет наибольший удельный вес. Вместе с тем наблюдается снижение доли внеобортных активов с 67,22% по состоянию на 1 янва­ря прошедшего года до 54,02% к концу отчетного года и, соответствен­но, рост доли оборотных активов с 32,78 до 45,98%. С учетом того, что величина внеоборотных активов организации в абсолютном выражении неуклонно растет, в первую очередь за счет увеличения основных средств и долгосрочных финансовых вложений, можно констатировать рост ин­вестиций в активы. При этом объем инвестиций в оборотные активы в анализируемые периоды превышал величину инвестирования средств в долгосрочные активы.

В составе оборотных активов присутствуют две наиболее крупные группы статей: запасы и дебиторская задолженность.

Доля запасов колебалась в анализируемые периоды от 13,88 до 17,66%. Основной удельный вес в запасах составляют сырье и ма­териалы. В силу специфики деятельности анализируемого предпри­ятия, выпускающего молочные продукты, удельный вес как незавер­шенного производства, так и готовой продукции незначителен. Вы­сокая доля запасов сырья и материалов требует от аналитика более глубокого анализа их состава и структуры, а также оценки их ликвид­ности.

Следует отметить изменения, которые происходили с другой круп­ной статьей оборотных активов - дебиторской задолженностью. Ее доля выросла с 7,5% по состоянию на 1 января прошлого года до 14,1% к концу отчетного года, т. е. возросла практически вдвое. Наи­более значительным был рост дебиторской задолженности в отчетном году. Так, абсолютный прирост задолженности составил 376 020 тыс. руб. (586 958 - 210 938). При этом наибольший прирост задолженнос­ти был связан с отвлечением средств в авансы, выданные поставщи-

99

кам. Кроме того, значительно возросла задолженность прочих дебито­ров. Это, в свою очередь, делает необходимым проведение более глу­бокого анализа причин образования такой задолженности и условий ее погашения.

Для анализа динамики структуры пассивов используется табл. 3.3.

Таблица3.3

Динамика структуры пассивов

(аналитический баланс)

Пассив	1 января прошедшего года		1 января отчетного года		31 декабря отчетного года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Капитал	1 123 026	68,10	1 666 625	59,19	2 055 100	49,04
в том числе:
уставный капитал	176	0,01	176	0,01	176	0,00
добавочный капитал	702 038	42,57	1 138 094	40,42	1118 334	26,69
резервный капитал	44	0,00	44	0,00	44	0,00
нераспределенная прибыль	420 768	25,52	528 31 1	18,76	281 687	6,72
доходы будущих периодов	0	0,00	0	0,00	45 057	1,08
Долгосрочные обязательства	255 718	15,51	108 326	3,87	211 371	5,04
Займы и кредиты	1 20 060	7,28	0	0,00	1 30 407	3,11
отложенные налоговые обязательства	-	-	18 258	0,6	38618	1,0
кредиты банков	0	0,00	0	0,00	1 30 407	3,11
займы	1 20 060	7,28	0	0,00	0	0,00
Прочие	1 35 658	8,23	90 568	3,2	42 346	1,01
Краткосрочные обязательства	270 270	16,39	1 040 1 36	36,94	1 924 292	45,92
Займы и кредиты	44 800	2,72	540 201	19,19	1 268 794	30,28
в том числе:
кредиты банков	0	0,00	540 169	19,18	709 282	16,92
займы	44 800	2,72	32	0,00	559 512	13,35
Кредиторская задолженность	225 470	13,67	499 935	17,76	655 498	15,64
в том числе:
поставщики и подрядчики	198 360	12,03	367 266	13,04	548 511	3,009
векселя к уплате	0	0,00	0	0,00	0	0,00
перед персоналом	1078	0,07	15 062	0,53	21 262	0,51
перед государственными внебюджетными фондами	843	0,05	6779	0,24	10 500	0,25
перед бюджетом	2853	0,17	16 620	0,59	27 377	0,65
авансы полученные	12 539	0,76	19 041	0,68	24 741	0,59
прочие кредиторы	9797	0,59	75 167	2,67	23 107	0,55
Задолженность участникам (учредителям)	0	0,00	0	0,00	0	0,00
БАЛАНС	1 649 014	100,00	2 815 587	100,00	4 190 763	100,00

100

При анализе структуры пассивов прежде всего следует оценить со­отношение собственного и заемного капитала в составе совокупных ис­точников.

Можно констатировать, что наибольший удельный вес в совокуп­ных пассивах анализируемого предприятия занимал собственный ка­питал. Его абсолютная величина за два смежных года возросла на 932 074 тыс. руб., или на 83%. Наиболее значимыми статьями собствен­ного капитала являлись добавочный капитал и нераспределенная при­быль. Для выяснения причин изменения собственного капитала в час­ти полученного финансового результата следует привлечь данные отчета о прибылях и убытках.

Вместе с тем следует констатировать, что доля собственного капи­тала неуклонно снижалась: с 68,1 до 49,04%. Таким образом, за два смежных периода доля собственного капитала в совокупных пассивах упала на 19,1%.

Удельный вес долгосрочных обязательств сократился на 10,5% (с 15,5 до 5,0). В целом можно констатировать, что за два рассматри­ваемых года доля долгосрочных источников финансирования сокра­тилась на 29,6% (19,1 + 10,5) и, соответственно этому, доля заемных средств, привлекавшихся на краткосрочной основе, возросла на 29,6%.

В составе заемного капитала следует отметить наибольший удель­ный вес краткосрочных обязательств, который в совокупных источни­ках за два смежных года вырос с 16,4 до 45,9%. Основной причиной этого стал значительный рост краткосрочных кредитов и займов, чей удельный вес вырос с 2,7 до 30,3%.

Кредиторская задолженность выросла в абсолютном выражении, однако ее доля в совокупных источниках изменилась в значительно меньшей степени: с 13,7 до 15,6%. Это позволяет заключить, что основ­ным источником финансирования, привлекавшимся на заемной осно­ве, стали краткосрочные кредиты и займы.

Таким образом, за два рассматриваемых года в составе заемных ис­точников произошла перегруппировка, в результате которой выросла доля средств, привлекавшихся на платной основе.

Следует обратить внимание на то, что изменение общей величины кредиторской задолженности вполне сопоставимы с теми изменения­ми, которые претерпела дебиторская задолженность в целом. Так, за два смежных периода величина дебиторской задолженности увеличилась на 462 703 тыс. руб., а кредиторской - на 430 028 тыс. руб.

Вместе с тем структура отдельных элементов дебиторской и креди­торской задолженности и их соотношения вызывают определенные

101

опасения. Так, в составе кредиторской задолженности наибольший удельный вес приходится на задолженность поставщикам и подрядчи­кам. Весьма незначительной является доля обязательств по получен­ным авансам.

В составе дебиторской задолженности доля обязательств покупате­лей и заказчиков (наиболее ликвидная статья) имеет наименьшую долю. Наибольший удельный вес занимают авансы, выданные постав­щикам, и прочие дебиторы (как правило, менее ликвидные статьи, чем обязательства покупателей). Отмеченный ранее рост дебиторской за­долженности был связан с увеличением именно данных статей. В этих условиях платежеспособность организации в значительной степени за­висит от скорости оборота средств по указанным статьям и их ликвид­ности.

Обобщая сказанное, можно сделать следующие выводы.

1. В течение года политика предприятия в части формирования имущества была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь запасов товарно-материальных ценностей.

2. Требует дополнительного анализа состав и структура таких ста­ тей дебиторской задолженности, как «Авансы выданные» и «Про­ чие дебиторы». Платежеспособность организации в значительной степени зависит от скорости их оборота.

3. Структура пассивов отличалась превышением собственного капи­ тала над другими источниками средств. Однако отмечается неук­ лонное снижение доли собственного капитала. Общий прирост средств за анализируемый период был связан прежде всего с их привлечением на заемной основе.

4. Произошла перегруппировка заемных источников, связанная с резким увеличением в них доли краткосрочных кредитов, т. е. де­ шевые заемные средства были вытеснены дорогостоящими.

Указанные изменения могут повлиять на финансовое состояние предприятия в будущем. Для выяснения их причин на следующем этапе проводится анализ финансовых показателей (коэффициентов).

В процессе предварительной оценки финансового состояния по дан­ным бухгалтерского баланса следует обратить внимание:

• на соответствие показателей отчетных форм - например, прибы­ ли (убытка) в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убыт­ ках, величины денежных средств в балансе и отчете о движении денежных средств;

• общее изменение валюты баланса и ее основные причины;

• изменение собственного капитала и его основных составляющих;

102

• изменения отдельных элементов заемного капитала и их соотно­ шения: долгосрочных и краткосрочных обязательств; кредитов и займов и кредиторской задолженности;

• динамику наиболее существенных статей оборотных и внеоборот­ ных активов.