32 Методы оценки инв проектов.

Инвестиции - это вложение капитала с целью его последующего увеличения. Под инвестированием следует понимать все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект (государственные инвестиции). Инвестиционный проект – это комплекс мероприятий, направленных на реализацию производственной, инвестиционной идей

.Безальтернативный проект – если у инвестора только 1 возможный инвестиционный проект и он может либо принять его, либо отказаться. Основой оценки такого проекта является безопасный уровень вложений, т.е. уровень прибыли, полученной при наименее рискованном вложении капитала. Для оценки такого проекта можно использовать показатель: «требуемая инвестором прибыль»: ТП=БУ+ ПР=Z % ПР=в(РУ-БУ)

; Х – прибыль отрасли в % за год к бази ному периоду; У – планируемая прибыль проекта за года в % к баз.

ТП используется, если темп инфляции не превышает 10 % в год. Z мы сравниваем со средней планируемой прибылью проекта. Если Z >, то от проекта следует отказаться. Если темп инфляции больше 10 %в год, то используем показатель ТПи (требуемая инвестором прибыль с учетом инфляции).

ТПи=(1+ТП/100)*(1+ТИ/100)-1. ТИ – темп инфляции. Если Z больше планируемой средней прибыльности проекта, от проекта следует отказаться. И наоборот.

В том случае, если инвестор имеет несколько инвест проектов, он должен осуществлять выбор наиболее выгодного из них. Данный выбор может быть осуществлен с помощью следующих показателей:

1Общий доход - это сумма планируемых доходов по проекту за все года планируемой эксплуатации.

2Средний доход = общий доход /планируемое кол-во лет

3Доходность = общий доход / авансируемый капитал. Авансир.капитал – это те средства, нужно вложить в реализацию проекта

4Эффективность = ср.год.доход/авансируемый капитал. 1-4 чем больше тем лучше.

5Окупаемость предполагает соотношение ожидаемых денежных потоков с требуемым объемом чистых инвестиций. Срок окупаемости = авансируемый капитал / ср.год.доход. В результате расчета мы получаем число лет, необходимых для возврата первоначальных вложений.

6NPV – поток дохода – приведенная стоимость – сумма дисконтируемого дохода.

Первая формула д испльзуется в том случае, если весь авансируемый капитал выплачивается до поступления первого дохода от проекта:

NPV = ;

если авансируемый капитал выплачивается частями параллельно с получением дохода от проекта

-K

У – планируемый доход от проекта за год

t – число планируемых лет эксплуатации проекта

i – ставка дисконтирования в долях единицы (или банковский процент в

33. Основные методы финн анализа

П-я характер-ся совокупностью показателей, отражающих промежуточный и конечный рез-ты деятельности. Выделяют: -текущее фин сост и – итоговое (необходим для разработки фин. стратегии П-я, фин. планирования).Фин. анализ явл. частью общеэкономического анализа и его информационной основой служит бух.отчетность.

Цели финансового анализа:

1)Отслеж текущ сост – финансовый мониторинг.2) Анал способности финансир инв проекты3)Анал спос возврата кредитов 4) Предупрежд банкротства5) Формирование прогнозов фин деятельности 6) Оценка стоимости при его продаже или слиянии7) Отслеж динамики фина состоянии

Фин анализ вкл проведение следующих видов анализа: платежеспособности П-я, фин. устойчивости,. кредитоспособности, валютной самоокупаемости оборотных активов, итоговых фин. Результатов П-я, диагностика потенциального банкротства. Осн. методами фин. анализа явл: - предварительный анализ – представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухг отчетности (величина выручки, прибыль или убытки, состав имущества П-я). – горизонтальный – состоит в сравнении показателей отчетного года или текущего периода со значением аналогичных показателей предыдущего года или базового периода. – вертикальный – проводится в целях выявления удел-го веса отдельных статей и последующее сравнение полученных данных с аналогичными данными предыдущего или базового периода. (уд вес затрат общей выручки П-я). – трендовый – состоит в расчете относ-ных отклонений в % отчетности, за ряд лет от баз-го периода(% отклонений от заданного уровня). – расчет фин коэф-тов – расчитываются путем соотношения величин различных статей баланса или отчета о прибыли и убытках. Фин коэфф-нты м.б.разделены на 2 класса: *показатели, для кот. установлены нормативные значения * те показатели, кот. не имеют нормативного значения

Оценка финансовой устойчивости п/ия.

Финансово-устойчивым является П-е, кот. имеет достаточные собственные средства, недопускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.