- •Глава 1. Сущность, функции, структура рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . С.7
- •Глава 2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и регулирование их деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . С.28
- •Глава 3. Облигации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . С.59
- •Глава 4. Государственные ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . .С.78
- •Глава 5. Акции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . С.108
- •Глава 6. Вексель и вексельное обращение . . . . . . . . . . . . . . . С.161
- •Глава 7. Конвертируемые и производные ценные бумаги . С.191
- •Глава 8. Механизм функционирования фондовой биржи . . С.213
- •Глава 9. Депозитарные расписки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . С.250
- •1. Сущность ценных бумаг, их классификация, виды,
- •2. Сущность и структура рынка ценных бумаг
- •1.3. Цели инвестирования на рынке ценных бумаг
- •2.1. Виды профессиональной деятельности
- •2.2. Государственное регулирование и саморегулирование
- •3.1. Понятие облигации. Права держателей облигаций
- •3.2. Классификация облигаций
- •3.3. Оценка текущей стоимости и доходности облигаций
- •4.1. Сущность, цели размещения государственных ценных бумаг и их классификация
- •4.2. Способы размещения и порядок обращения
- •4.3. Виды федеральных государственных ценных бумаг,
- •4.4. Оценка доходности государственных ценных бумаг
- •5.1. Понятие акции. Права и преимущества держателей
- •1. Акция может быть продана или уступлена ее владель-цем другому лицу.
- •2. Право на получение текущего дохода в виде дивиден-да.
- •4. Право на участие в управлении акционерным общест-вом путем голосования на общем собрании акционеров, ко-торое является высшим органом управления ао.
- •5. Право на получение информации о деятельности ао.
- •6. Право покупки новых выпусков ценных бумаг ао.
- •5.2. Цена акции: номинальная, балансовая, ликвидационная,
- •5.3. Методы оценки инвестиционных свойств акций
- •5.3.1. Фундаментальный анализ
- •5.3.2. Технический анализ
- •5.5. Понятие привилегированной акции.
- •2. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении следующих вопросов:
- •6. В случае прекращения бизнеса и ликвидации ао сна-чала удовлетворяются требования кредиторов, затем держа-телей привилегированных акций и в последнюю очередь - держателей обыкновенных акций.
- •6.1. Основные понятия вексельного обращения.
- •6.2. Классификация векселей
- •1. По эмитентам:
- •5. В зависимости от наличия вексельного поручительст-ва (аваля):
- •6.3. Виды финансовых векселей
- •6.4. Расчет дохода, доходности и цены векселя
- •6.5. Содержание операций с банковскими векселями
- •6.6. Содержание операций с товарными векселями
- •7.1. Общая характеристика производных ценных бумаг.
- •7.2. Содержание и виды опционных контрактов
- •7.3. Фьючерсные контракты, их назначение, отличия от
- •7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
- •8.2. Процедура листинга ценных бумаг на фондовой бирже. Делистинг. Виды котировок
- •8.3. Виды поручений (заявок) на проведение биржевых опе-раций
- •2. По числу представленных в индексе компаний и доли охвата фондового рынка.
- •8.5. Виды биржевых сделок и их характеристики
- •9.1. Сущность, теоретические основы выпуска и
- •9.3. Порядок выпуска и обращения спонсируемых
5.1. Понятие акции. Права и преимущества держателей
обыкновенных акций
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционер-ного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося по-сле его ликвидации.
В мировой практике акции могут быть именными и на предъявителя, документарными и бездокументарными. По рос-сийскому законодательству акции – это эмиссионные, именные, бездокументарные ценные бумаги. Акции, приобретенные ак-ционерами, называются размещенными. Номинальная стоимость всех размещенных акций составляет уставный капитал АО. Ак-ции, которые АО может дополнительно размещать к уже разме щенным, называются объявленными. Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые АО вправе размещать дополнительно к размещенным акциям, и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе общества этих положений АО не вправе размещать дополнительные акции.
Владельцы обыкновенных акций имеют следующие права.
1. Акция может быть продана или уступлена ее владель-цем другому лицу.
2. Право на получение текущего дохода в виде дивиден-да.
Порядок выплаты дивидендов российскими акционерными обществами определяется Федеральным законом «Об акционер-ных обществах» (см. рис. 5.1).
Выплата дивидендов – это право, а не обязанность АО. Ди-виденды выплачиваются только из чистой прибыли отчетного го-да, оставшейся после уплаты фиксированных дивидендов по при-вилегированным акциям. Дивиденды по привилегированным ак-циям определенного типа могут выплачиваться за счет специаль-но предназначенных для этого фондов. В ряде стран источниками выплаты дивидендов может быть также нераспределенная при-быль прошлых лет и эмиссионный доход.
В решении общего собрания акционеров о выплате диви-дендов должны быть определены размер дивидендов по акциям каждой категории (типа), форма их выплаты, порядок выплаты
дивидендов в неденежной форме, а также дата, на которую опре-деляются лица, имеющие право на получение дивидендов. При-чем эта дата может быть установлена только по предложению со-вета директоров (наблюдательного совета) АО.
В соответствии со ст. 43 ФЗ «Об акционерных обществах» АО не вправе принимать решение о выплате дивидендов в сле-дующих случаях (см. рис. 5.2): Дата выплаты дивидендов – это день, начиная с которого она производится, а при безналичном платеже – день всех расче-тов с акционерами.
Общество обязано выплатить объявленные по каждой кате-гории (типу) акций дивиденды в сроки, определенные решением об их выплате, в противном случае акционеры вправе требовать их выплаты через суд.
Однако в некоторых случаях АО не вправе выплачивать да-же объявленные дивиденды по акциям, а именно:
- если на день выплаты оно отвечает признакам несостоя-тельности (банкротства) в соответствии с законодательством РФ или если эти признаки появятся в результате выплаты дивиден-дов;
- если на день выплаты стоимость чистых активов общества меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и пре-вышения над номинальной стоимостью определенной уставом общества ликвидационной стоимости размещенных привилеги-рованных акций либо станет меньше в результате выплаты диви-дендов;
- в иных случаях, предусмотренных федеральными закона-ми.
При прекращении указанных выше обстоятельств АО обя-зано выплатить акционерам объявленные дивиденды.
В случае если акции, на которые выплачивается дивиденд, размещались путем открытой подписки, общество обязано рас-крыть информацию об объявлении и выплате дивидендов, т.е. опубликовать соответствующее объявление в открытой печати.
Публикация осуществляется не позднее 5 дней с момента объявления о выплате или начала выплаты дивидендов в печат-ных средствах массовой информации, распространяемых тира-жом, доступным для большинства владельцев ценных бумаг об-щества.
Для обеспечения правильного удержания причитающихся с акционеров налогов номинальный держатель акций должен пред-ставить данные о лицах, в интересах которых он держит акции, на дату составления списка. Дивиденды по таким акциям начис-ляются номинальным держателям, а они, в свою очередь, обяза-ны перечислить дивиденды акционерам, интересы которых они представляют. Дивиденды не начисляются на акции, не выпу-щенные в обращение и находящиеся на балансе общества.
Дивиденды объявляются в полной сумме, а выплачиваются за минусом налога на прибыль организаций или НДФЛ.
3. При ликвидации АО акционер имеет право на полу-чение части его активов, оставшейся после удовлетворения требований кредиторов и держателей привилегированных акций, пропорционально доле, принадлежащих ему акций в общем объеме.