- •Глава 1. Сущность, функции, структура рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . С.7
- •Глава 2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и регулирование их деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . С.28
- •Глава 3. Облигации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . С.59
- •Глава 4. Государственные ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . .С.78
- •Глава 5. Акции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . С.108
- •Глава 6. Вексель и вексельное обращение . . . . . . . . . . . . . . . С.161
- •Глава 7. Конвертируемые и производные ценные бумаги . С.191
- •Глава 8. Механизм функционирования фондовой биржи . . С.213
- •Глава 9. Депозитарные расписки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . С.250
- •1. Сущность ценных бумаг, их классификация, виды,
- •2. Сущность и структура рынка ценных бумаг
- •1.3. Цели инвестирования на рынке ценных бумаг
- •2.1. Виды профессиональной деятельности
- •2.2. Государственное регулирование и саморегулирование
- •3.1. Понятие облигации. Права держателей облигаций
- •3.2. Классификация облигаций
- •3.3. Оценка текущей стоимости и доходности облигаций
- •4.1. Сущность, цели размещения государственных ценных бумаг и их классификация
- •4.2. Способы размещения и порядок обращения
- •4.3. Виды федеральных государственных ценных бумаг,
- •4.4. Оценка доходности государственных ценных бумаг
- •5.1. Понятие акции. Права и преимущества держателей
- •1. Акция может быть продана или уступлена ее владель-цем другому лицу.
- •2. Право на получение текущего дохода в виде дивиден-да.
- •4. Право на участие в управлении акционерным общест-вом путем голосования на общем собрании акционеров, ко-торое является высшим органом управления ао.
- •5. Право на получение информации о деятельности ао.
- •6. Право покупки новых выпусков ценных бумаг ао.
- •5.2. Цена акции: номинальная, балансовая, ликвидационная,
- •5.3. Методы оценки инвестиционных свойств акций
- •5.3.1. Фундаментальный анализ
- •5.3.2. Технический анализ
- •5.5. Понятие привилегированной акции.
- •2. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении следующих вопросов:
- •6. В случае прекращения бизнеса и ликвидации ао сна-чала удовлетворяются требования кредиторов, затем держа-телей привилегированных акций и в последнюю очередь - держателей обыкновенных акций.
- •6.1. Основные понятия вексельного обращения.
- •6.2. Классификация векселей
- •1. По эмитентам:
- •5. В зависимости от наличия вексельного поручительст-ва (аваля):
- •6.3. Виды финансовых векселей
- •6.4. Расчет дохода, доходности и цены векселя
- •6.5. Содержание операций с банковскими векселями
- •6.6. Содержание операций с товарными векселями
- •7.1. Общая характеристика производных ценных бумаг.
- •7.2. Содержание и виды опционных контрактов
- •7.3. Фьючерсные контракты, их назначение, отличия от
- •7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
- •8.2. Процедура листинга ценных бумаг на фондовой бирже. Делистинг. Виды котировок
- •8.3. Виды поручений (заявок) на проведение биржевых опе-раций
- •2. По числу представленных в индексе компаний и доли охвата фондового рынка.
- •8.5. Виды биржевых сделок и их характеристики
- •9.1. Сущность, теоретические основы выпуска и
- •9.3. Порядок выпуска и обращения спонсируемых
6. В случае прекращения бизнеса и ликвидации ао сна-чала удовлетворяются требования кредиторов, затем держа-телей привилегированных акций и в последнюю очередь - держателей обыкновенных акций.
Согласно ФЗ «Об акционерных обществах» номинальная цена привилегированных акций не должна превышать 25% ус-тавного капитала АО.
6.1. Основные понятия вексельного обращения.
Правила составления и регулирование обращения векселя
Первый вексельный устав, содержащий правила использо-вания векселей как особых долговых расписок, появился в Ита-лии (г. Болонья) в 1659 г. Во Франции в связи с тем, что векселя начинают активно использоваться торговцами в качестве средст-ва платежа, в 1807 г. был разработан французский вексельный устав. В 1847 г. представителями германских государств был принят немецкий вексельный устав, предполагающий использо-вание векселя в отрыве от торговых сделок, т.е. как долговую ценную бумагу.
В России вексельное обращение зародилось во времена Петра I. Первый российский вексельный устав был принят в 1729 г., второй – в 1832 г., третий – в 1902 г. Важным этапом развития вексельного обращения во многих странах положила Женевская конференция, которая состоялась 7 июня 1930 г. На этой конференции была принята Конвенция, оп-ределившая содержание Единообразного закона о переводном и простом векселе. В основу данного закона был положен немец-кий вексельный устав 1847 г. Постановление Центрального Ис-полнительного Комитета (ЦИК) и Совета Народных Комиссаров (СНК) СССР от 7 августа 1937 г. утвердило Положение о пере-водном и простом векселе, полностью соответствующее Едино-образному закону о переводном и простом векселе.
21 февраля 1997 г. Государственной Думой РФ был принят Федеральный закон «О переводном и простом векселе» № 48-ФЗ, в котором отмечается, что в соответствии с международными обязательствами РФ, вытекающими из ее участия в Конвенции от 7 июня 1930 г., устанавливающей Единообразный закон о пере-водном и простом векселе, на территории РФ применяется поста-новление ЦИК и СНК СССР «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» от 7 августа 1937 г № 104/1341. Важным положением вышеназванного закона явилось следую-щее: «Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и другие муниципальные образо-вания имеют право обязываться по переводному и простому век-селю только в случаях, специально предусмотренных федераль-ным законом».1 Данная норма закона была призвана остановить бесконтрольный выпуск векселей органами государственной ис-полнительной власти всех уровней, поскольку данные векселя в конце 90-х годов XX в. практически превратились в суррогаты денежных знаков, выпуск которых на территории РФ запрещен. К примеру, в условиях кризиса неплатежей векселями субъектов РФ организации могли вносить налоговые платежи в региональ-ные бюджеты.
В настоящее время существуют несколько зон вексельного права: зона Женевской вексельной конвенции, в которую входятоколо 30 стран Европы, Япония, Аргентина, Бразилия и др.; зона Английского вексельного закона 1882 г. и Единообразного торго-вого кодекса США 1962 г., которыми руководствуются Велико-британия, США и страны англо-американского права (Австралия, Индия, Канада и др.); зоны самостоятельного вексельного зако-нодательства.
Вексель – письменное долговое обязательство, составлен-ное в предписанной законом форме и дающее его владельцу без-условное право требовать при наступлении срока с лица, выдав-шего (простой вексель) или акцептовавшего (переводной вексель) обязательство, уплаты оговоренной в нем суммы.
Лицо, выставившее вексель, называется векселедателем или эмитентом, лицо, принявшее вексель, – векселедержателем или ремитентом. В вексельном обращении могут участвовать как юридические, так и физические лица.
Единообразный закон о переводном и простом векселе, принятый Женевской вексельной конвенцией, определяет вексель как строго формальное, безусловное, абстрактное, передаваемое денежное обязательство.
Формализм векселя заключается в наличии всех преду-смотренных законом реквизитов. Отсутствие или неверное напи-сание хотя бы одного из них делает вексель недействительным и незащищенным нормами вексельного права. Несоблюдение фор-мы лишает вексель его преимуществ. Неверное оформление век-селя означает наличие дефекта формы - несоответствия докумен-та, предоставленного в качестве векселя, основным требованиям вексельного законодательства.
Безусловность векселя предполагает, что вексель содержит простое и ничем не обусловленное предложение или обещание уплатить определенную сумму.
Абстрактность векселя означает, что вексель подлежит оплате вне зависимости от выполнения каких-либо договорных обязательств. Вексель делает невозможным право должника ос-порить требование кредитора. Бремя доказательства неправомоч-ности вексельного требования лежит на должнике. Лица, к кото-рым предъявлен иск, не могут противопоставить векселедержате-лю возражения, основанные на личных отношениях, если только векселедержатель не действовал сознательно в ущерб должнику.
В основе вексельного обращения лежит передаточная над-пись (индоссамент), выполненная на оборотной стороне векселя и передающая право получения вексельной суммы от одного век-селедержателя к другому. Векселедержатель, передающий век-сель, именуется индоссантом, векселедержатель, принимающий вексель, – индоссатом.
Различают следующие виды индоссаментов:
- полный индоссамент – индоссамент, который переносит на нового держателя все права, связанные с векселем;
- частичный индоссамент – индоссамент, который перено-сит на нового держателя лишь часть прав, связанных с векселем. Частичный индоссамент не допускается;
- именной индоссамент – индоссамент, содержащий указа-ние лица, в пользу которого он сделан;
- бланковый индоссамент – индоссамент, не содержащий указание лица, в пользу которого он сделан, и состоящий из од-ной подписи индоссанта;
- безоборотный индоссамент – индоссамент, совершенный с оговоркой «без оборота на меня», снижающий ответственность векселедателя по неоплаченному и опротестованному в неплате-же векселю. Данное лицо выбывает из ряда предыдущих и после-дующих лиц, несущих солидарную ответственность по векселю в результате совершения непрерывного ряда передаточных надпи-сей;
- безоборотный индоссамент – индоссамент, совершаемый без оговорки «без оборота на меня».
Ответственность по индоссированному векселю для всех участвующих лиц является солидарной. Индоссант, передающий требование, несет полную ответственность за акцепт и платеж перед тем, в пользу которого переводится вексель.
Вексель – это денежное обязательство, поэтому оно может быть исполнено только в денежной форме.
Основные требования к оформлению вексельного обяза-тельства:
- наличие в тексте документа его обозначения как векселя(вексельной метки). Вынесения в заголовок только слова «век-сель» недостаточно, так как любому другому документу более ранним числом можно было бы придать форму векселя;
- указание на место выписки (город, село) и обозначение дня, месяца и года составления векселя. Вексель считается недей-ствительным, если в нем проставлена нереальная дата, например, 30 февраля;
- указание места и срока платежа. Обычно место платежа совпадает с местом нахождения плательщика, но может быть указано и другое место, если вексель домицилированный, напри-мер, адрес банка;
- являясь денежным документом, вексель должен содержать точно обозначенную сумму, которая проставляется цифрами и прописью, при разногласии верной считается первая;
- в векселе указывается лицо, в пользу которого совершает-ся платеж;
- подпись векселедателя, его полное наименование и адрес. Подпись векселедателя – юридического лица подтверждается пе-чатью;
- процентная оговорка - условие о выплате процентов по векселю может быть представлено только в неопределенно сроч-ных векселях (с оплатой «по предъявлении» или «во столько-то времени от предъявления»). В определенно срочных векселях это условие считается ненаписанным.
Доход, полученный по векселю, облагается налогом на при-быль организаций и НДФЛ в общем порядке.
Продажа векселя производится путем безоборотной пере-даточной надписи. В противном случае продавец приобретает солидарную ответственность по векселю перед покупателем на-ряду с векселедателем и индоссантами.
Вексель, не оплаченный в срок платежа, подлежит протес-ту. Под вексельным протестом понимаются специально удосто-веренные требование платежа и его неполучение. При наступле-нии срока платежа, если в векселе или в последней передаточной надписи нет оговорки «без протеста» и если добровольной опла-ты не последовало, вексель предъявляется нотариусу для совер-шения процедуры опротестования в течении двух ближайших рабочих дней. Вексель с оплатой по предъявлении должен быть оп-ротестован в день предъявления. Только после этого исковое за-явление о взыскании вексельной суммы может быть направлено в суд или арбитраж. Векселедержатель имеет право предъявить иск ко всем обязанным по векселю лицам или к одному из них неза-висимо от порядка подписей этих лиц на векселе. Оплативший вексель обращается к следующему надписателю и, получив тре-буемую сумму, передает уплатившему опротестованный вексель.
Упущение срока для опротестования влечет за собой поте-рю прав векселедержателя против векселедателя и всех индос-сантов, за исключением акцептанта и авалиста. Эти два лица обя-заны оплатить вексель, даже если он не опротестован, в течение трех лет со дня наступления срока платежа.