41.Валютный рынок и валютный курс.

Валюта – любой ликвидный актив (товар). Способный стать покуп-ым средством на мировом пространстве. Валют-е рынки – на котор. продается и покуп-ся валюта различных стран. Валютный курс, или обменный курс валюты - это цена ед-цы иностр-ой валюты в ед-ах нац. валюты, (цена доллара, евро, иены в белор. рублях).

Валют-й курс может определ-ся гос-ом (обычно в лице Центр-го банка), или формир-ся субъектами рынка с помощью торгов. Процесс установ-ия валют-х курсов наз. - котировкой валют (осущ-ся в рамках деят-ти банков, заним-ся валют.операц-и). Прямая валют-я котирровка, при которой цена ед-ы иностр-ой валюты выраж-ся в ед-ах нац. валюты, или косвенной (обратной), при которой ед-ца нац. валюты выраж-ся в иностр-ой валюте.

Если курс нац.валюты растет относит-но иностр-ой, говорят о повышении курса, или ревальвации нац. валюты. Если курс нац. валюты снижается, говорят о снижении курса валюты, или ее девальвации.

Валют-й курс может быть текущим, когда обмен валют-и происходит одновр-но с договор-ью о курсах. Если же стороны договар-ся о купле-продаже валюты в будущем, но при этом оговаривают ее курс сейчас, это срочный, или форвардный курс.

Выделяют номинальный и реальный валютные курсы. Номинальный валютный курс выражается в текущих ценах обменив-ых валют, не учитывающий уровень инфляции по обеим валютам.

Реальный валютный курс учитывает уровень инфляции в странах-эмитентах обменив-ых валют :Edf=Pd/Pf, где Edf-валютный курс, Pd - цена товара внутри страны,Pf-цена того же товара за рубежом.

На основе реал-го валютного курса формир-ся их абсолют-ый паритет покупательной способности – расчит-ся по соотнош-ю нац.цен набора товаров (вход-их в потреб-ую корзину), оказыв-ет больш.влияние на макроэк-ую активность и развитие всех субъектов мир-го хоз-ва. Реал-ый обмен-й курс показ-ет, в каком соотнош-ии мы можем обменять товары одной страны на товары другой. Его иногда наз.-условиями торговли.

Плавающий вал-ый курс - курс нац. вал-ы определ-ся рынком и свободно измен-ся под действием спроса и предлож-я. Фиксиров-ый вал-ый курс- курс нац.валюты опред-ся гос-ом (центр-го банка), кот. стремится его поддерж-ть на установ-ом уровне по отнош-ю к опред-ой иностр-ой валюте. Оофиц-ый вал-ый курс- это курс нац. валюты, определ-ый гос-ом.

Гос-ое регулир-ие вал-го рынка влияет на конвертир-ть нац. валюты- способ-ть валюты свободно обращаться между эк-ми субъек-ми различных стран. Различают: Свободно конвертир-ые (используемые) вал-ы- это валюты, кот. могут без огранич-ий обменив-ся на др. валюты. Частично конвертир-ые вал-ы- это вал-ы гос-в, использ-их опред-ые огранич-я по обмену нац. валют на иностр-ые, огранич-я по перемещ-ю ден. средств через границу и междун-ые операции с капит-ом. Неконвертир-ые вал-ы- это вал-ы гос-в, запрещ-х или существенно ограничив-их обмен нац. валюты на иностр-ые (циркулируют только внутри опред-ой страны).

Валютные рынки функц-ют в рамках вал-ых систем: Нац. вал-ая система- это форма организации ден. отнош-й, представл-ая совокуп-тью инстит-ов и инструм-ов регулир-ия расчетов и платежей внутри страны. При развитии межд-ых эк-их отнош-й возникла необход-ть регулир-ия платежей между странами, вследствие чего сформир-сь мировая вал-ая система. Мировая вал-ая система- форма организации межд-ых ден. отнош-й, кот. предста-ет собой совок-сть инстит-ов и инструм-ов регулир-ия расчетов и платежей между странами.

Вал-ые системы сост. из опред-ых структур-х элементов: Элементы нац. вал-ой системы- 1. гос.органы, регулир-щие ден. отнош-я внутри страны; 2.система правил функцион-ия ден. отнош-й, закрепленная в гос-х актах; 3. нац. валюта; 4. нац. вал-ый рынок и существ-щие на нем условия конвертации валют; 5. существ-щая в стране система вал-ых курсов и ее гос.е регулир-ие. Элементы мировой вал-ой системы-1. межд-ые организации, регулир-щие межд-ые ден.отнош-я; 2. система правил функц-ия межд-ых ден. отнош-й, закрепл-ая в межгосуд-ых договорен-тях; 3. нац. валюты, использ-ые в кач-ве резерв-х валюта, расч-ые ед-цы межд-ых орган-ций; 4. межд-ые вал-ые рынки и существ-щие на них условия конвер-ции валют; 5. вал-ые курсы и системы их гос. и межгосуд-го регулир-ия.

Для соврем. этапа развития мировой вал-ой системы, офиц-но начатого решениями Ямайской конф-ции 1976 г., характерны:1) полный отказ от золота как сред-ва выраж-я паритетов валют (законод-но устанавлив-ых соотнош-ий между двумя валютами); в вал-ых расчетах стали использов-ся исключ-но кред.-денеж. сред-ва;2)широкое распростр-ние практики "плавающих" (колеблющихся) вал-ых курсов, определ-ых во многом рыноч-й конъюнктурой;3) более 90 % вал-ых сделок не связаны с обменом товарами или нефинан-ми услугами, и эта доля растет; стремит-но растет офшорная форма банк-их счетов, изъятых из нац. юрисдикции, выведенных из-под гос-го регулир-ия; 4) начало создания Европ. вал-ой системы (в рамках Европ. Союза).

Проблемы совр-ой вал-ой сист-ы: 1. Нестабил-ть вал-ых курсов -это увелич-ет вал-ые риски экон-их субъек-в, 2. наличие значит-го колич-ва свобод-х денег (долларов и др.), кот. перемещ-ся между различ-ми странами в спекулятив-х целях и могут приводить к сущестым дисбалансам мировой эк-ки.