7. Финансирование предпринимательской деятельности без кредитования

7.1. Лизинг и его сущность

Слово лизинг от английского «to lease» - арендовать (сдавать в наем) вошло в употребление в последней четверти прошлого столетия, когда в 1877 г. Телефонная компания «Белл» приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду.

Первая независимая лизинговая компания «Юнайтед Стейтс Лизинг корпорейшн» была создана в Сан-Франциско в 1952г.

Сегодня лизинг является одним из средств финансирования капиталовложений, практически во всех странах.

Ежегодный объем инвестиций, осуществляющийся посредством лизинга, составляет более 100 млрд. долл.

В США – 25-30 %, в Англии – 20%, в Австрии – 30-35%, во Франции – 16-17%.

Лизинговые операции отличаются особой стабильностью, не зависит от конъюнктурных колебаний.

Ставки платежей по лизинговым контрактам составляют от 7,25 до 9,75 % при значительных колебаниях учетной ставки банковского процента.

Последние 25-30 лет в лизинге нет спадов.

По окончании срока лизинговой сделки арендатор может выбрать одно из 3-х возможных решений:

- возвратить за свой счет лизинговой фирме имущество в исправном состоянии;

- возобновить лизинговый контракт при более низких ставках платежей;

- приобрести машины и оборудования в собственность, заплатив лизинговой фирме выкуп (1 % от стоимости).

Аристотель: «Богатство заключается чаще всего в рентабельном использовании собственности, а не в обладании ею как таковой».

Лизинг основывается на разделении понятия «собственности» на право собственности и право использования (владения).

Первый лизинг имел место еще в древнем Вавилоне около 2 тыс. лет до н.э.

7.2. Преимущества и недостатки лизинга

Преимущества

1. Лизинг предполагает 100%-ое кредитование и не требует немедленного начала платежей.

2. Гораздо проще контракт по лизингу, чем ссуду.

3. Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда, предполагает ограниченные сроки и размеры погашения.

4. Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя.

5. В случае лизинга арендатор может использовать гораздо больше производственных мощностей.

Недостатки

1. Арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования (из-за инфляции).

2. Сложность организации;

3. Считается, что стоимость лизинга больше, чем ссуды (за исключением наличия налоговых льгот).

4. Если арендуемое имущество и устарело, арендные платежи не прекращаются.

7.3. Значение лизинга для экономического развития

1. Лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг.

2. Лизинг увеличивает объем капитальных вложений.

3. Лизинг способствует сбыту оборудования.

4. Лизинг способствует модернизации производства и развитию малого бизнеса.

5. Лизинг способствует проведению индустрии и финансовой политики.

7.4. Распространение лизинга в мире

Лизинг возник как альтернатива банковскому инвестиционному кредитованию в начале 50-х годов. Лизинг является приоритетным видом инвестиционной деятельности, предоставляя возможность малым и средним предприятиям приобретать и обновлять основные средства производства.

В 1966 г. объем лизинговых сделок – 481 млрд.долл., что составляет 1/8 инвестиций в мире. В странах ЕС лизинг составляет 1/3 объема инвестиций.