- •Теоретические основы финансового менеджмента специальность подготовки: 080105 «Финансы и кредит» для всех форм обучения
- •Содержание
- •Раздел 1. Организационно-методический
- •1.1. Общие вопросы
- •Объем дисциплины и виды учебной работы
- •Тематический план
- •1.2. Программа дисциплины
- •Тема 1. Теоретические аспекты организации финансового менеджмента в современной компании
- •Тема 2. Фундаментальные концепции оценки стоимости и доходности финансовых активов
- •Тема 3. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь
- •Тема 4. Концептуальные положения портфельного инвестирования
- •Тема 5. Управление структурой капитала
- •Тема 6. Дивидендная политика
- •Тема 7. Управление оборотным капиталом
- •Тема 8. Финансирование текущей деятельности
- •Тема 9. Теоретические аспекты управления масштабом компании
- •Раздел 2. Задания к семинарским и практическим занятиям
- •Тема 1. Теоретические аспекты организации финансового менеджмента в современной компании
- •Тема 2. Фундаментальные концепции оценки стоимости и доходности финансовых активов
- •Тема 3. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь
- •Тема 4. Концептуальные положения портфельного инвестирования
- •Тема 5. Управление структурой капитала
- •Тема 6. Дивидендная политика
- •Тема 7. Управление оборотным капиталом
- •Задача 2. Выберите наиболее экономичный вариант вложения капитала. В качестве критерия выбрать минимум приведенных затрат:
- •Пример решения
- •Нераспределенная прибыль____________2000
- •Тема 8. Финансирование текущей деятельности
- •Тема 9. Теоретические аспекты управления масштабом компании
- •Раздел 3. Тезисы лекций
- •Тема 1. Теоретические аспекты организации финансового менеджмента в современной компании Вопросы:
- •Введение в теорию управления финансами
- •Цели управления финансами в компаниях
- •Субъекты и объекты финансового управления
- •Финансовый механизм коммерческой организации
- •Инвестиционные и финансовые решения
- •Функции финансового менеджмента в компании
- •Сравнение функций финансового менеджмента и бухгалтерского учета
- •Важнейшие концепции финансового менеджмента
- •Тема 2. Фундаментальные концепции оценки стоимости и доходности финансовых активов Вопросы:
- •Рынки капиталов и денежные рынки
- •Анализ финансовых рынков
- •Гипотеза случайного блуждания
- •Теория эффективных рынков капиталов
- •Три формы эффективности рынков
- •Технический и фундаментальный анализ финансовых активов компании
- •Базовая модель оценки финансовых активов (dcf)
- •Способы оценки денежных потоков
- •Концепция чистой приведенной стоимости (npv)
- •Временная структура процентных ставок
- •Кривая доходности
- •Теории временной структуры процентных ставок
- •Теория ценообразования опционов
- •Тема 3. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь Вопросы:
- •Риск и доходность финансовых активов
- •Рискованные и безрисковые финансовые активы
- •Линия рынка ценных бумаг
- •Традиционная теория финансового рычага (левериджа)
- •Виды рисков в принятии инвестиционных решений
- •Рыночный и индивидуальный риски
- •Тема 4. Концептуальные положения портфельного инвестирования Вопросы:
- •Отношения инвесторов к риску
- •Кривые безразличия инвестора, избегающего риск
- •Теория формирования портфеля финансовых активов
- •Эффективные портфели ценных бумаг
- •Концепция коэффициента бета b
- •Активное и пассивное управление портфелем
- •Модель оценки долгосрочных активов (сарм)
- •Тема 5. Управление структурой капитала
- •Оптимальная структура капитала
- •Теория Модильяни и Миллера в условиях совершенного рынка капиталов
- •Теория Модильяни и Миллера в условиях несовершенного рынка капиталов
- •Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений
- •Тема 6. Дивидендная политика
- •Теории дивидендной политики
- •Активная и пассивная роль дивидендов
- •Управленческие критерии определения дивидендов. Возможные формы расчетов по дивидендам
- •Тема 7. Управление оборотным капиталом Вопросы:
- •Теория управления дебиторской задолженностью. Формы рефинансирования дебиторской задолженности
- •Теория управления денежными активами. Модель МиллераОрра
- •Управление потоком платежей. Управление ликвидностью
- •Расчет и интерпретация основных показателей. Для оценки ликвидности используют следующие показатели:
- •Расчет показателей ликвидности, допустимых для организации
- •"Мягкий" вариант.
- •Теория управления производственными запасами
- •Тема 8. Финансирование текущей деятельности Вопросы:
- •Политика привлечения заемных средств. Определение форм привлечения
- •Формы краткосрочного финансирования и кредитования
- •Тема 9. Теоретические аспекты управления масштабом компании Вопросы:
- •Масштабы деятельности компании
- •Экономические выгоды и издержки слияний
- •Типы слияний
- •Установление цены компании после слияния
- •Принцип сложения стоимостей при слиянии компаний
- •Раздел 4. Контроль
- •4.1. Вопросы для подготовки к экзамену
- •4.2. Контрольная работа по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»
- •Раздел 5. Учебно-методическое обеспечение дисциплины Литература
- •Хозяйственная и экономическая деятельность и механизмы
Раздел 5. Учебно-методическое обеспечение дисциплины Литература
Нормативно-правовые акты
Гражданский кодекс РФ (Часть первая): Утвержден Указом Президента Российской Федерации от 30.11.1994 №51-ФЗ в редакции Федерального закона от 15.05.2006 №54-ФЗ.
Федеральный закон “Об акционерных обществах”: Утвержден Указом Президента РФ от 26.12.1995 №208-ФЗ в редакции Федерального закона от 07.08.2006 №120-ФЗ.
Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений”: Утвержден Указом Президента Российской Федерации от 25.02.2004 №39-ФЗ в редакции Федерального закона от 02.01.2005 №22-ФЗ.
Федеральный закон “О финансово-промышленных группах”: Утвержден Указом Президента Российской Федерации от 30.11.1995 №190-ФЗ.
Основная литература
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учеб. – М.: ИНФРА-М, 2006.
Финансовый менеджмент: Учебник /под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. – М: ИНФРА-М, 2004. – 284с.
Большаков С.В. Основы управления финансами. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005.
Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М.: Финансы и статистика, 2004. – 288 с.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / под ред. проф. Е.И. Шохина.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005.- с. 22-41.
Дополнительная литература
Бланк И. А. Концептуальные основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. - Киев : Ника-Центр , 2003. - 448 с.
Бланк И. А. Управление формированием капитала /II. А. Бланк. - Киев: Ника-Центр , 2002. - 508 с.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. – М.: ЗАО “Олимп-Бизнес”, 2004.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: В 2 т. / Пер. с англ. – СПб.: Эконом. шк., 2004.
Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2004.
Ли Ченг Ф., Финнерти Джозеф И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. – М.: ИНФРА-М, 2005.
Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. – М.: ДеКА, 2006.
Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А. Финансовый менеджер. – М.: ДеКА, 2006.
Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
Пилипенко П.П. Финансовый менеджмент: Наглядные учебно-методические материалы к занятиям. – М.: ИМПЭ, 2005.
Половинкин С.А. Управление финансами предприятия. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006.
Практикум по финансово-инвестиционному анализу: ситуации, методики, решения: учебное пособие / ред. Д.А. Ендовицкий. - М.: КноРус, 2006. - 423с.
Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. – М.: ГУ ВШЭ, 2005.
Фельдман А.Б. Управление корпоративным капиталом. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2004.
Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Терехин, С.Н. Цыганков; под ред. В.И. Терехина. – М.: Экономика, 2004.
Финансовый менеджмент: практикум / ред. Н. Ф. Самсонов - М.: ЮНИТИ-ДАНА , 2001. - 269 с.
Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2004.
Шведов А.С. Теория эффективных портфелей ценных бумаг. – М.: ГУ ВШЭ, 2004.
Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент. – 2-е изд., стереотип. / Пер. с англ. – М.: Филинъ, 2004.
Приложение