Глава 1. Несостоявшаяся реконструкция европейской системы 61

реагирования во избежание краха системы с возможными не-предсказуемыми последствиями. В целом, речь шла о том, чтобы продемонстрировать, что при сохранении здоровой финансовой системы управление рыночной экономикой было все еще воз­можно, и о том, чтобы избежать преждевременного подтвержде-ния популярных тогда советских пророчеств о распаде капитали-стической системы.

1.4.4. План Дауэса

В декабре 1923 г. французы, англичане, немцы и американцы после закрытых переговоров пришли к соглашению об учрежде-нии двух комитетов экспертов. Один (не имевший, по мнению американского историка европейских финансов Чарльза П. Кин-дельбергера, никакого другого смысла, кроме удовлетворения французского самолюбия) во главе с британским банкиром Реджи-нальдом Маккена должен была следить за экспортом капиталов, осуществлявшимся немцами после окончания военных действий с целью избежать бремени платежей. Другой, чьим председателем стал Чарльз Г. Дауэс, глава United States Bureau of the Budget, должен был разработать способ осуществления контроля над германским бюджетом, стабилизации рынка и определения уровня ежегодных выплат в счет репараций, соответствующего платежеспособности Германии.

Важным аспектом создания двух комитетов было принятие на себя ответственности американской стороной. Назначение Дауэса председателем комитета официально поддержал госсекретарь Чарльз Э. Хьюз. С Дауэсом работал также другой американский финансист Оуэн Д. Юнг, позднее президент «Дженерал электрик» и директор Нью-Йоркского Федерального резервного банка, ко-торым помогали представители банка Моргана. Хотя госсекретарь настаивал на четком разграничении вопросов о репарациях и о межсоюзнических долгах, массированное присутствие американ-цев и их влияние на работу комитета подтверждали, что, несмот-ря на несостоявшуюся ратификацию Соединенными Штатами Версальского договора, взаимозависимость между европейской и американской финансовыми системами была уже столь сильной, что диктовала определенные требования.

План, представленный комитетом Дауэса в апреле 1924 г. после длительной и трудной подготовительной работы, явился промежуточным этапом на пути к окончательному урегулирова-нию рассмотренных вопросов. Тем самым он положил начало процессам огромного масштаба. План предусматривал, что Гер-

62

Часть 1. Двадцать лет между двумя войнами

мания возобновит свои платежи в соответствии с ежегодно возрас­тающими квотами, которые начинались с миллиарда золотых ма­рок в первый год и достигали 2,5 млрд к пятому году (не считая изменений, связанных с колебаниями цен на золото). Общий объем репараций, подлежавших изъятию из Германии, не уточ­нялся. Национальный немецкий банк подвергся реорганизации в целях поддержания новой немецкой валюты Reichsmark, заменив­шей Rentenmark. В Берлине было создано «Агентство по репара­циям», которое должно было осуществлять контроль за получе­нием сумм в счет репараций и вмешиваться в вопросы об отсрочке платежей в случае конъюнктурного кризиса.

Центральный момент компромисса представляло, однако, ре­шение разместить заем в 800 млн золотых марок в различных фи­нансовых столицах Запада под гарантии акций немецких желез­ных дорог («продуктивный залог», как того хотели французы) и ипотечных обязательств, обеспеченных доходами бюджета. Заем должен был размещаться также и на французском и английском рынках, что представлялось не очень легким делом, поскольку он превращался фактически в англо-французское финансирование Германии с тем, чтобы она возвращала его в виде «репараций». Давление американцев и то обстоятельство, что сами они обяза­лись разместить на своем рынке около половины займа, вынудили в итоге обе европейские державы подчиниться. Однако результат отличался от прогнозов. При квоте займа в ПО млн долларов, до­веренной банку Моргана и предназначенной для размещения на рынке Соединенных Штатов, была выпущена подписка на сумму в 10 раз превышающую сумму предложенных ценных бумаг. Заем, отмечает Киндельбергер, «стал водоразделом в финансовой дея­тельности Соединенных Штатов за границей». За ним последова­ла волна экспорта американского капитала: в Японию, еще до плана Дауэса, затем во Францию, затем в ряд германских про­мышленных предприятий (таких, как Тиссен и Крупп) и провин­циальные немецкие предприятия. Это был поворот, превратив­ший американское финансовое присутствие в доминирующий элемент европейской экономической жизни. Но еще в большей степени, в общеполитическом плане, это был поворот, благодаря которому Европа перестала видеть в экономических последствиях войны наследие, от которого было невозможно избавиться, и ста­ла представлять видеть в будущем перспективу возобновления всеобщего экономического роста.

В августе 1924 г., после обсуждения всеми заинтересованными сторонами, план Дауэса официально вступил в силу. В этой ситуа­ции Рейхсбанк, президентом которого стал X. Шахт, становился