- •С.Е. Егорова, о.А. Волкова
- •Содержание
- •Введение
- •1. Анализ финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса
- •1.1. Понятие финансового состояния организации
- •1.2. Предварительная оценка финансового состояния организации
- •1.3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
- •1.4. Анализ финансовой устойчивости организации
- •1.5. Анализ возможной неплатежеспособности организации
- •1.6. Анализ деловой активности организации
- •Контрольные вопросы
- •Задания для практических занятий
- •Задания для самостоятельной работы
- •Тестовые задания
- •2. Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности организации
- •2.1. Финансовый результат как показатель эффекта
- •Хозяйственной деятельности
- •2.2. Анализ уровня и динамики финансовых результатов
- •2.3. Факторный анализ прибыли от продаж
- •2.4. Факторный анализ чистой прибыли
- •Контрольные вопросы
- •Задания для практических занятий
- •Задания для самостоятельной работы
- •Тестовые задания
- •3. Анализ рентабельности хозяйственной деятельности организации
- •3.1. Рентабельность как показатель эффективности
- •Хозяйственной деятельности
- •3.2. Расчет и оценка показателей рентабельности
- •3.2.1. Расчет показателей рентабельности ресурсного типа
- •3.2.2. Расчет показателей рентабельности затратного типа
- •3.3. Факторный анализ рентабельности от продаж
- •3.4. Факторный анализ финансовой и экономической рентабельности и их взаимосвязь
- •3.5. Комплексный анализ эффективности хозяйственной деятельности
- •Факторный анализ расчетных показателей
- •3.6. Расчет и оценка эффекта финансового рычага
- •Контрольные вопросы
- •Задания для практических занятий
- •Задания для самостоятельной работы
- •Тестовые задания
- •4. Анализ денежных потоков
- •4.1. Ликвидность и цикл движения денежных средств
- •4.2. Цели отчета о движении денежных средств и его связь с отчетом о прибылях и убытках и бухгалтерским балансом
- •4.3. Денежные средства и их эквиваленты
- •4.4. Виды деятельности, касающиеся денежных средств
- •4.4.1. Операционная деятельность
- •4.4.2. Инвестиционная деятельность
- •4.4.3. Финансовая деятельность
- •4.5. Формирование отчета о движении денежных средств прямым и косвенным способом
- •Составление отчета о движении денежных средств прямым способом
- •37107346,73
- •37649596,17
- •74756942,9
- •Составление отчета о движении денежных средств косвенным способом
- •4.6. Основные этапы анализа отчета о движении денежных средств
- •4.7. Анализ динамики и структуры денежных потоков
- •2007 Год 2008 год
- •4.8. Анализ равномерности денежных потоков
- •4.9. Коэффициентный анализ денежных потоков
- •4.10. Рекомендации по практическому использованию методики составления и анализа отчета о движении денежных средств в обосновании управленческих решений
- •Контрольные вопросы
- •Задания для практических занятий
- •Данные об ооо «Златошвейка»
- •Методические указания
- •Журнал хозяйственных операций по счетам денежных средств
- •Оборотный баланс (руб.)
- •Отчет о движении денежных средств (косвенный метод) (Окончательный вариант)
- •Данные об ооо «Золотое веретено»
- •Журнал хозяйственных операций ооо «Золотое веретено» за январь 20х2г.
- •Задания для самостоятельной работы
- •Тестовые задания
- •Рекомендуемая литература
- •Бухгалтерский баланс
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Отчет об изменениях капитала
- •II. Резервы
- •Отчет о движении денежных средств
- •Приложение к бухгалтерскому балансу
- •Приложение 2 бухгалтерский баланс
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Отчет об изменениях капитала
- •I.Изменения капитала
- •II. Резервы
- •Справки
- •Отчет о движении денежных средств
- •Приложения к бухгалтерскому балансу
- •Основные средства
- •Финансовые вложения
- •Дебиторская и кредиторская задолженность
- •Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)
- •Приложение 3 бухгалтерский баланс
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Отчет об изменениях капитала
- •I.Изменения капитала
- •Справки
- •Отчет о движении денежных средств
- •Приложения к бухгалтерскому балансу
- •Нематериальные активы
- •Основные средства
- •Финансовые вложения
- •Дебиторская и кредиторская задолженность
- •Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Отчет о движении денежных средств
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Отчет о движении денежных средств
- •Приложение 4б Журнал хозяйственных операций ооо «Торф-к» за 2007 год
- •Приложение 4в Отражение операций на счетах бухгалтерского учета ооо «Торф-к» в 2007
- •Приложение 4г Журнал хозяйственных операций ооо «Торф-к» за 2008 год
- •Приложение 4д
- •Приложение 4ж Проводки по счетам учета денежных средств в ооо «Торф-к» в 2008 г.
- •Приложение 5 бухгалтерский баланс
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Приложение 6 бухгалтерский баланс
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Бухгалтерский баланс
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Анализ финансовой отчетности
1.4. Анализ финансовой устойчивости организации
В отличие от ликвидности, финансовая устойчивость показывает, во-первых, насколько оптимальной является структура источников средств организации с точки зрения минимизации риска ликвидности (в случае форс-мажорных обстоятельств организация должна своевременно и полностью расплатиться по своим обязательствам); во-вторых, насколько рационально размещены источники средств организации.
Финансовая устойчивость характеризуется абсолютными и относительными показателями.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости рассчитываются с целью оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств организации, т.е. запасов. С помощью данных показателей определяется рациональность размещения источников средств и тип финансового состояния организации.
Методика определения типа финансового состояния организациивключает в себя следующие этапы:
1. Определяется величина запасов и затрат (ЗЗ = стр. 210)
2. Определяются источники финансирования запасов и затрат:
2.1. Собственные оборотные средства (СОС)
СОС = Собственные Средства – Внеоборотные активы,
где Собственные Средства = стр. 490 + 640,
Внеоборотные активы = стр. 190.
2.2. Величина устойчивых источников финансирования, или капитал функционирующий (КФ)
КФ = Собственные Средства + Долгосрочные обязательства (стр. 590) – Внеоборотные активы
2.3. Общая величина источников (ВИ)
ВИ = Собственные Средства + Долгосрочные обязательства – Краткосрочные кредиты (стр. 610) – Внеоборотные активы
3. Определяется излишек или недостаток источников финансирования запасов и затрат:
3.1. Собственных оборотных средств: Фсос= СОС – ЗЗ
3.2. Капитала функционирующего: Фкф= КФ – ЗЗ
3.3. Общей величины источников: Фви= ВИ – ЗЗ
4. Определяем тип финансового состояния.
Тип финансового состояния определяется как вектор, состоящий из нулей или единиц. Причем «0» ставится, если существует недостаток средств, а «1» - если излишек: (Ф) =
Выделяются 4 типа финансового состояния:
▪ абсолютная устойчивость: (Ф) = {1; 1; 1}
Фсос ≥ 0 Фкф≥ 0 Фви≥ 0
▪ нормальная устойчивость: (Ф) = {0; 1; 1}
Фсос< 0 Фкф≥ 0 Фви≥ 0
▪ неустойчивое финансовое состояние: (Ф) = {0; 0; 1}
Фсос< 0 Фкф< 0 Фви≥ 0
▪ кризисное финансовое состояние: (Ф) = {0; 0; 0}.
Фсос< 0 Фкф< 0 Фви< 0
Абсолютная устойчивость показывает, что у организации собственных средств достаточно не только для того, чтобы сформировать внеоборотные активы, но и обеспечить необходимую величину запасов.
При нормальной устойчивости часть запасов формируется за счет долгосрочных обязательств. Риск ликвидности в данном случае практически отсутствует.
При неустойчивом финансовом состоянии: запасы формируются практически за счет всех источников. Риск увеличивается, когда период оборота запасов будет больше, чем срок, на который взят краткосрочный кредит.
Организация в кризисном финансовом состоянии полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов происходит за счет замедления погашения кредиторской задолженности.
Результаты анализа оформляются в виде таблицы (см. табл. 1.10).
Таблица 1.10
Оценка типа финансового состояния организации
Показатели |
Значение | |
на н.п. |
на к.п. | |
1. Запасы и затраты |
1848 |
2000 |
2. Собственные оборотные средства |
-876 |
324 |
3. Капитал функционирующий |
-576 |
624 |
4. Общая величина источников |
552 |
1559 |
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств |
-2724 |
-1676 |
6. Излишек (недостаток) капитала функционирующего |
-2424 |
-1376 |
7. Излишек (недостаток) общей величины источников |
-1296 |
-441 |
8. Тип финансового состояния |
{0; 0; 0} |
{0; 0; 0} |
Вывод по таблице 1.10.Представленные расчеты свидетельствуют о кризисном состоянии организации, то есть часть запасов финансируется за счет кредиторской задолженности. Учитывая, что запасы и кредиторская задолженность относятся к разным группам ликвидности и срочности, у организации высокий уровень риска ликвидности.
Кризисное финансовое состояние объясняется нарушением структуры активов организации в части заниженного удельного веса оборотных активов.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости дополняется расчетом и оценкой относительных показателей – коэффициентов финансовой устойчивости:
1. Коэффициент финансовой активности, или плечо финансового рычага (U1) (нормативное значение 1,0):
2. Коэффициент финансовой независимости, или коэффициент автономии (U2) (нормативное значение >0,5):
3. Коэффициент финансовой устойчивости (U3) (нормативное значение 0,8):
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (U4) (нормативное значение >0,1):
5. Коэффициент маневренности собственных средств (U5) (нормативное значение 0,1-0,6):
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (U6) (нормативное значение 0,1):
По результатам расчета коэффициентов финансовой устойчивости составляется таблица (см. табл. 1.11).
Таблица 1.11
Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости
Наименование коэффициента |
Значение |
Изменение |
Нормативное значение | |
на н.п. |
на к.п. | |||
U1: коэффициент финансовой активности |
1,83 |
0,67 |
-1,16 |
1 |
U2: коэффициент финансовой независимости |
0,35 |
0,60 |
0,25 |
0,5 |
U3: коэффициент финансовой устойчивости |
0,40 |
0,64 |
0,24 |
0,8 |
U4: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
-0,31 |
0,11 |
0,42 |
0,1 |
U5: коэффициент маневренности собственных средств |
-0,43 |
0,08 |
0,51 |
0,1 – 0,6 |
U6: коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами |
-0,47 |
0,16 |
0,63 |
0,1 |
Вывод по таблице 1.11.Значение коэффициента финансовой активности превышает нормативное значение в начале периода, однако в течение периода произошло его значительное уменьшение, что связано со значительным снижением доли заемных средств в структуре совокупного капитала.
Близки значения коэффициентов автономии и финансовой устойчивости, в связи с тем, что величина долгосрочных обязательств организации не существенна. Коэффициент автономии на конец периода соответствует норме, что так же связано со снижением обязательств и ростом собственного капитала. Коэффициент финансовой устойчивости за период увеличился (в основном за счет роста нераспределенной прибыли), но не достиг нормативного значения.
Коэффициенты, связанные с собственными оборотными средствами (коэффициенты маневренности, обеспеченности оборотных активов и запасов собственными оборотными средствами) на начало периода имеют отрицательные значения, поскольку в организации эти средства отсутствовали. Однако на конец периода ситуация улучшилась и данные коэффициенты достигли своих нормативных значений.