Билет 17

67. Валютные риски, их структура, факторывозникновения и способы предотвращения потерь. Валютный риск- это опасность валютных, курсовых потерь, связанных с изменением курсов иностранной валюты по отношению к нашей валюте. Структура валютных рисков: 1) коммерческие риски, связанные с нежеланием или невоз­можностью должника (гаранта) платить по своим обязательствам. Этот риск определяется как вероятность неблагоприятного воз­действия изменений обменного курса на экономическую ситуа­цию деятельности клиента или партнера, филиала кредитной организации, самого головного банка. Он выражается изменени­ем объема товарооборота и/или оборачиваемости денежных средств, изменением уровня цен на банковские услуги. 2) конверсионные (наличные) риски, т.е. риски валютных убытков по конкретным операциям. Самыми распространенны­ми методами снижения конверсионных рисков являются: • хеджирование (hedging), т.е. создание компенсирующей ва­лютной позиции для каждой конкретной рисковой сделки. Ины­ми словами, происходит компенсация одного валютного риска — прибыли или убытков — другим соответствующим риском путем заключения системы срочных контрактов и сделок, учитываю­щей изменения обменных валютных курсов в будущем и позво­ляющей полностью или частично нейтрализовать этот риск. • валютный своп (swap), который на практике имеет две раз­новидности. Первая напоминает оформление параллельных кре­дитов, когда две стороны (два банка) предоставляют равновели­кие кредиты с одинаковыми (или приближенными) сроками и способами погашения, но выраженные в различных валютах. Вто­рой вариант — это простое соглашение между двумя банками о покупке или продаже валюты по ставке «спот» и осуществлении сделки в заранее оговоренный день (в будущем) по определен­ной ставке «спот». • взаимный зачет рисков по активу и пассиву, метод «мэтчинг» (matching), где путем вычета поступления валюты из ее оттока Руководство банка имеет возможность выявить их размер. • метод «неттинга» (netting), который выражается макси­мальным сокращением количества валютных сделок путем их укрупнения. Для этой цели координация деятельности всех под­разделений банковского учреждения должна осуществляться на высоком уровне (система «7С» социальной концепции мар­кетинга) . 3) трансляционные (бухгалтерские) риски, которые возника­ют при переоценке активов и пассивов балансов и счетов прибылей и убытков зарубежных филиалов клиентов, контрагентов, а также в процессе перехода (пересчета) из одной валюты в дру­гую. Эти риски, в свою очередь, зависят от выбора валюты пе­ресчета, ее устойчивости и ряда других факторов. 4) риски, которые возникают, когда форфетер берет на себя все риски экспортера без права регресса. Но в то же время форфетирование (метод рефинансирования коммерческого риска) имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска: • упрощение балансовых взаимоотношений возможных обя­зательств; • улучшение (хотя бы временное) состояния ликвидности, что дает возможность дальнейшего укрепления финансовой устойчивости; • уменьшение вероятности потерь, связанных лишь с частичным государственным или частным страхованием возможных затруднений с ликвидностью, которые почти неизбежно возни­кают в период предъявления застрахованных ранее требований; • снижение или даже отсутствие рисков, связанных с колебанием процентных ставок; • резкое снижение уровня рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансовой устойчивости должника; • отсутствие рисков и затрат, связанных с деятельностью кре­дитных органов и взысканием денег по векселям и другим пла­тежным документам. Валютный риск возникает с момента подписания внешнеторгового контракта, в котором цена установлена в национальной валюте. Управление валютным риском заключается в следующем: - выбор в качестве валюты платежа своей национальной валюты, - правильный выбор валюты цены внешнеторгового контракта, Экспортер стремится выбрать сильную валюту, курс которой повышается в течение действия срока контракта. Импортер видит выгоду в слабой валюте. - включение в контракт защитной оговорки. Валютная оговорка- это специально включаемые в текст контракта условия , в соответствии с которыми сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки. Валютные оговорки бывают: - прямые; - косвенные; - мультивалютные. Способы предотвращения потерь: хеджирование, валютный своп, валютные оговорки.