- •Г.В. Турбан
- •От автора
- •1.2. Внешняя торговля в Республике Беларусь
- •1.3. Иностранные инвестиции и оценка инвестиционного климата
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •2. Подготовка к заключению международных торговых сделок
- •2.2. Виды международных коммерческих операций
- •2.3. Участники внешнеэкономической деятельности
- •Несовпадение законодательств
- •Типичными ошибками при организации сотрудничества являются:
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •3. Внешнеторговые операции купли-продажи товаров
- •Предмет контракта
- •Качество товара
- •Срок и дата поставки
- •Базисные условия поставки (Инкотермс 2000)
- •Структура инкотермс 2000
- •Соответствие обязанностей продавца и покупателя по Инкотермс 2000
- •Условия платежа
- •Упаковка и маркировка
- •Сдача-приемка товара
- •Гарантии
- •Рекламации
- •Штрафные санкции
- •Форс-мажорные обстоятельства
- •Арбитражная оговорка
- •Другие условия контрактов
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •4. Международные операции встречной торговли
- •4.1. Понятие и значение встречной торговли
- •4.2. Виды операций встречной торговли
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •5. Способы обеспечения исполнения обязательств внешнеторговых сделок
- •5.1. Понятие способов обеспечения исполнения обязательств
- •5.2. Неустойка
- •5.3. Залог, удержание
- •5.4. Поручительство, гарантия, банковская гарантия
- •5.5. Уступка требования и перевод долга
- •5.6. Факторинг и форфейтинг
- •5.7. Условия контракта, обеспечивающие исполнение обязательств сделок
- •5.8. Страхование валютных рисков
- •5.9. Принудительный порядок выполнения обязательств
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •6. Международные операции купли-продажи услуг
- •6.1. Понятие и классификация услуг
- •2. A. Почтовые услуги;
- •3.A. Общие строительные работы для возведения зданий любого предназначения (кроме спортивных сооружений);
- •4. Дистрибьюторские услуги
- •8. Услуги здравоохранения и социальной помощи
- •6.3. Международный лизинг
- •6.4. Международный туризм
- •6.5. Международные операции купли-продажи информации
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •7. Внешнеторговые операции купли-продажи прав интеллектуальной собственности
- •7.1. Понятие интеллектуальной собственности
- •7.2. Соглашение по торговым аспектам прав интеллектуальной собственности - трипс (Trade-Related Aspects of Intellectual Property Rights - trips)
- •7.3. Международные лицензионные соглашения
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •8. Внешнеторговые посреднические операции
- •8.1. Понятие внешнеторгового посредничества
- •8.2. Выбор посредника
- •8.3. Виды внешнеторговых посредников
- •8.4. Договоры с внешнеторговыми посредниками
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •9. Франчайзинг как метод развития международного бизнеса
- •9.1. Понятие и виды франчайзинга
- •9.2. Преимущества и недостатки франчайзинга
- •9.3. Настораживающие моменты при покупке франшизы
- •9.4. Договор франчайзинга
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •10. Таможенно-тарифное регулирование
- •10.1. Понятие таможенного тарифа, его виды
- •10.2. Методы определения таможенной стоимости товара
- •10.3. Таможенные режимы
- •10.4. Нетарифные меры регулирования
- •10.5. Международные товарные номенклатуры
- •10.6. Упрощение таможенных процедур в Европейском Союзе
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •11. Международные перевозки
- •11.1. Понятие международных перевозок
- •11.2. Виды транспорта
- •11.3. Транспортная документация
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •12. Международные организации и их роль в регулировании внешнеэкономической деятельности
- •12.1. Международные экономические организации
- •12.2. Всемирная торговая организация и регулирование международной торговли
- •12.3. Принципы деятельности Всемирной торговой организации
- •12.4. Торговые раунды переговоров
- •Переговорные конференции в рамках гатт/вто
- •Многосторонние соглашения по торговле товарами
- •Министерские конференции вто
- •12.5. Структура управления Всемирной торговой организацией
- •12.6. Порядок присоединения к Всемирной торговой организации
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •13. Роль государства в управлении
- •13.1. Роль государства в современной экономике
- •13.2. Международные торгово-экономические договоры
- •13.3. Показатели эффективности экспортно-импортной деятельности страны
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •14.1. Управление внешнеэкономической деятельностью в сша
- •Управление внешней экономической политики
- •14.2. Управление внешнеэкономической деятельностью в Германии
- •14.3. Управление внешнеэкономической деятельностью в Великобритании
- •13.4 Управление внешнеэкономической деятельностью в Японии
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •15. Управление внешнеэкономической деятельнос-тью в республике беларусь
- •15.1. Система государственных органов управления внешнеэкономической деятельностью в Республике Беларусь
- •15.2. Ключевые министерства и ведомства, регулирующие внешнеэкономическую деятельность в Республике Беларусь
- •15.3. Белорусская торгово-промышленная палата
- •15.4. Зарубежные торгово-экономические службы Республики Беларусь
- •15.5. Дипломатические документы
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •16. Управление внешнеэкономической деятельностью производственного предприятия
- •16.1. Система органов управления внешнеэкономической деятельностью на предприятии
- •С другими подразделениями предприятия
- •16.2. Экономическая эффективность внешнеэкономической деятельности предприятия
- •16.3. Влияние брэндинга на эффективность деятельности фирмы
- •16.4. Оффшорный бизнес и управление компаниями через оффшорные зоны
- •Основные понятия
- •Аннотация
- •Литература
1.3. Иностранные инвестиции и оценка инвестиционного климата
Иностранные инвестиции - это финансовые и материальные средства, а также права на имущественную и интеллектуальную собственность, вывезенные из одного государства и вложенные в предприятие (или дело) на территории другого государства с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта.
В переводе с английского (investments) «инвестиции» означают «капиталовложения».
От внутренних инвестиций иностранные отличаются источником их происхождения и тем, кто является их собственником.
Объекты иностранных инвестиций определяются законодательством страны заемщика. Ими могут быть предприятия, здания, сооружения, земля, акции, научно-техническая продукция, права на интеллектуальные ценности.
Иностранные инвестиции подразделяются:
по форме - на товарные, денежные и интеллектуальные;
в зависимости от того, кто их предоставляет, - на частные, государственные и международных организаций;
по целевому назначению – на связанные инвестиции (строго целевого назначения) и финансовые (используемые на любые цели);
в зависимости от срока, на который предоставляются - краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные;
по степени контроля за вложенным капиталом – на портфельные и прямые (рисунок 2).
Рисунок 2 - Виды прямых и портфельных инвестиций
Под прямыми инвестициями понимают прежде всего капиталовложения в создаваемые за рубежом предприятия. Они предполагают контроль западного партнера над предоставленными капиталовложениями и его участие в инвестиционном проекте.
Совместные предприятия учреждаются чаще с частными фирмами, иногда - с государственными предприятиями. Они позволяют расширить присутствие иностранного инвестора на местном рынке, риск при этом значительно ниже, чем при открытии филиала. Кроме того, особенно в развивающихся странах, именно совместным предприятиям обычно предоставляются налоговые льготы.
Владение контрольным пакетом акций предприятий в зарубежной стране достигается посредством покупки акций или участия в приватизации. По методике Международного валютного фонда, если иностранный инвестор владеет пакетом акций более 10%, то такие инвестиции относятся к прямым. Инвестиционное законодательство основного большинства стран, в том числе и Республики Беларусь, предусматривает возможность участия иностранных инвесторов в разгосударствлении предприятий. Приобретая государственные фирмы возможно организовать деятельность за рубежом быстрее, чем создавая новое производство.
Открытие за рубежом филиалов является весьма распространенной формой иностранного инвестирования. Характерно, что наибольшее число дочерних предприятий создается в развитых странах, а также в развивающихся с высокими экономическими показателями, таких как Китай, Тайвань, Южная Корея, Малайзия, Таиланд и др.
Лицензионные соглашения предполагают продажу научно-технической продукции: изобретений, технологий, товарных знаков. В качестве возмещения за предоставление права на использование предмета лицензионного соглашения иностранный инвестор может получить возможность участвовать в прибыли финансируемого им предприятия.
С середины 80-х гг. усилилась роль «новых» форм прямого инвестиционного сотрудничества. К таким формам инвестиционных связей относятся контракты на управление, строительство объектов на условиях «под ключ», а также на условиях о разделе продукции (встречная торговля), франчайзинг.
Под портфельными инвестициями понимаются капиталовложения, которые не дают право контроля над вложенным за рубежом капиталом.
Портфельные инвестиции осуществляются, как правило, в денежной форме, тогда как прямые чаще всего – в форме поставки товаров, сырья, оборудования, технологий, в виде управленческого опыта.
Инвестиции международных организаций и иностранных правительств осуществляется обычно в виде кредитов.
Выделяют следующие особенности процесса иностранного инвестирования:
предпочтение отдается прямым инвестициям по сравнению с портфельными;
изменение географической направленности зарубежных инвестиций: основные потоки инвестиций направляются не в страны третьего мира, а в промышленно развитые страны;
концентрация большей части прямых иностранных инвестиций в обрабатывающей промышленности;
переход развивающихся стран от политики ограничения иностранных инвестиций к созданию специальной системы льгот для иностранных инвесторов с целью привлечения зарубежных инвестиций;
На начало 2006 года в Республике Беларусь работали инвестиции более чем 80 стран мира. За более чем десятилетнюю историю независимого существования Беларусь привлекла свыше 6,0 млрд. долларов США инвестиций и иностранных кредитов в экономику страны [61].
По данным Министерства статистики и анализа по состоянию на 1 января 2005 года на территории Республики Беларусь зарегистрировано 3457 предприятий с иностранными инвестициями, в том числе 1841 совместных предприятий (размер уставного фонда составил 742,1 млн. долларов, вклад иностранных инвесторов – 382,7 млн. долларов) и 1616 предприятий со 100-процентным иностранным капиталом (размер уставного фонда составил 340,7 млн. долларов). Крупнейшими странами-инвесторами по количеству созданных СП и ИП являются Россия, США, Германия, Польша, Литва, Великобритания, Латвия [61].
Среди успешно функционирующих компаний можно назвать совместные и иностранные предприятия с германским капиталом - «Карл Цейсс» (оптика, системы электронной визуализации), «Алкатель СЭЛ» (внедрение мобильной телефонной системы стандарта «ДжСМ» и производство коммутационного оборудования), «Фрезениус» (выпуск медицинского оборудования), датским «Маерск Медикал» и швейцарским капиталом - «СБ Телеком». В последние годы на белорусский рынок пришли такие инвесторы, как российские «Мобильные ТелеСистемы» (сотовая связь), австрийский «Раффайзенбанк» (банковские услуги), немецкий «Фенокс Аутомотив ГмбХ» (машиностроение), американская «Дарна-2000», венгерский «Зип Бир» (производство пива), британский «Истворд Капитал Лтд.» (производство продуктов питания) и др.
Иностранный капитал также принимает участие в формировании банковского сектора Беларуси: из 30 функционирующих банков, 25 созданы с участием иностранного капитала. На территории Беларуси работают 11 представительств иностранных банков и кредитно-финансовых организаций, среди которых немецкий «Коммерцбанк», польский «Банк польска каса опеки», российские «Инкомбанк» и «Местбанк» и др. На страховом рынке Беларуси представлено 13 компаний с участием иностранного капитала.
Принимая решение о капиталовложениях в какую-либо страну иностранный инвестор оценивает ее инвестиционный климат. Индикатор странового риска рассчитывается на базе политических, социальных, финансово-экономических и коммерческих факторов. При этом используется несколько подходов: экономический и статистический анализ, бальная экспертная оценка, регулярный анализ большого числа данных с использованием анкет. Существуют также методики оценки по обобщающим индексам.
Исследования инвестиционного климата проводит ряд международных финансовых и экономических организаций - Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), информационные корпорации, среди которых наиболее знамениты DUN & BRADSTREET, БЕРИ, различные исследовательские институты.
По методике Всемирного банка, в частности на основе обобщающих индексов, проводится оценка кредитоспособности стран, их возможности по погашению внешнего долга. К числу государств, имеющих низкий уровень кредитной безопасности по внешнему долгу, относятся те, у которых три показателя в среднем в течение 3-х лет превышают расчетные уровни.
Такими показателями являются:
отношение общей суммы долга к ВВП - не более 50%;
отношение общей суммы долга к годовой экспортной выручке - не более 275%;
отношение выплат по погашению и обслуживанию внешнего долга в течение года к годовой экспортной выручке - не более 30%.
Странами с умеренной задолженностью считаются те, которые имеют три вышеуказанных индикатора на уровне не более 60% от критических величин. Данные показатели носят достаточно условный характер и не позволяют точно определить «качество» инвестиционного климата. Но их расчет позволяет сделать ряд важных выводов:
инвестиции следует использовать эффективно,
экономический рост обеспечивает кредитоспособность,
процентная ставка не является единственной ценой внешнего займа.
Анализ показателей следует выполнять в динамике, дополняя оценкой политических, социальных и экономических факторов.
Для определения коммерческого риска инвестирования в зарубежные страны могут быть использованы индексы-БЕРИ. Индексы определяются трижды в год по более чем пятидесяти странам на основании 15 оценочных критериев (таблица 1). Каждый критерий имеет различный удельный вес, который взвешивается на балл от 0 (неприемлемо) до 4 (очень благоприятно).
Таблица 1
Критерии индекса БЕРИ
№ п/п |
Критерии |
Удельный вес |
1 |
Политическая стабильность |
12 |
2 |
Отношение к иностранным инвестициям и прибыли |
6 |
3 |
Национализация |
6 |
4 |
Девальвация |
6 |
5 |
Платежный баланс |
6 |
6 |
Бюрократические вопросы |
4 |
7 |
Темпы экономического роста |
10 |
8 |
Конвертируемость валюты |
10 |
9 |
Возможность реализации договора |
6 |
10 |
Расходы на заработную плату и производительность труда |
8 |
11 |
Возможность использования экспертов и услуг |
2 |
12 |
Организация связи и транспорта |
4 |
13 |
Местное управление и партнеры |
4 |
14 |
Краткосрочный кредит |
8 |
15 |
Долгосрочный кредит и собственный капитал |
8 |
|
ИТОГО: |
100 |
Высокое количество баллов свидетельствует о стабильности страны и, напротив, низкие показатели - о неблагоприятном инвестиционном климате. При оценке возможностей инвестирования в какую-либо страну по системе БЕРИ используются как политические, так и экономические критерии. По ним оценивается не только нынешняя ситуация, но и учитываются будущие изменения. Анализ по системе БЕРИ целесообразно дополнять анкетным опросом.
Главными критериями для инвестирования являются экономическая и политическая ситуация в стране, тенденции ее развития и связанные с ними перспективы получения прибыли.
Экономическая политика стран в вопросе привлечения иностранных инвестиций различна. Выделяют три группы стран:
преимущественно вывозящие капитал или международные нетто-инвесторы;
преимущественно ввозящие капитал или международные нетто-заемщики;
страны, для которых характерно приблизительное равновесие ввоза и вывоза капитала.
Привлечение иностранных инвестиций может быть весьма полезно для экономики страны-получателя. Иностранные капиталовложения связаны с передачей новых технологий, созданием рабочих мест, развитием экономики страны заемщика, расширением ассортимента экспортной продукции. В тоже время используя иностранный капитал, каждая страна стремиться развивать свою экономику как независимую. Подобное отношение к иностранным инвестициям существует как в развивающихся, так и в развитых странах.
Проблемные и дискуссионные вопросы, которые предлагается обсуждать на занятиях
Обсудите влияние всемирной паутины Интернет на развитие мировой экономики.
Обсудите влияние введения международного стандарта ISO 9000 на интеграцию национальных экономик в мировую.
Каковы основные преимущества вступления Республики Беларусь в ВТО?
Какая международная финансовая организация разрабатывает руководство по платежному балансу и ее роль в регулировании платежных балансов страны?
Оцените позитивные и негативные последствия расширения Европейского союза для отдельных стран-членов ЕС.
Обсудите глобальные экологические проблемы и их влияние на развитие международной экономики.
Выделите страны - основные внешнеторговые партнеры Республики Беларусь (по группам промышленно развитых стран и стран СНГ). Дайте характеристику товарной структуры импорта и экспорта Республики Беларусь.
Какие виды иностранных инвестиций преобладают в Республике Беларусь?
Обсудите инвестиционный климат в Республике Беларусь.
Обсудите роль местных органов власти Республики Беларусь в развитии внешнеэкономической деятельности.