- •Проскуряков к.І.
- •Тема 1. Сутність, мета та функції інвестиційного менеджменту.............7
- •Тема 2. Методичні засоби та методичний інструментарій інвестиційного менеджменту................................................................15
- •Тема 3. Оцінка та прогнозування розвитку інвестиційного ринку.......37
- •Тема 4. Розробка інвестиційної стратегії підприємства..........................47
- •Тема 5. Стратегія формування інвестиційного капіталу на підприємстві, управління ним..........................................................57
- •Тема 6. Порядок підготовки реальних інвестиційних проектів на підприємстві.............................................................................................69
- •Тема 7. Правила прийняття інвестиційних рішень.................................81.
- •Тема 8. Формування програми реальних інвестицій підприємства.....92
- •Тема 9. Особливості управління інноваційними інвестиціями підприємства......................................................................................100
- •Тема 10. Розробка політики управління фінансовими інвестиціями підприємства......................................................................................108
- •Тема 11. Управління портфелями фінансових інвестицій підприємства......................................................................................117
- •Тема 1. Сутність, мета та функції інвестиційного менеджменту План
- •Економічна сутність інвестицій
- •Поняття інвестиційного менеджменту. Цілі, критерії і задачі
- •Функції і механізм інвестиційного менеджменту
- •Питання для самоконтролю:
- •Тема 2. Методичні засоби та методичний інструментарій інвестиційного менеджменту План
- •2.2. Інвестиційне планування. Система інвестиційного контролінгу
- •Концепція зміни вартості грошей у часі
- •Концепція і методичний інструментарій врахування фактору ризику
- •Питання для самоконтролю:
- •Тема 3. Оцінка та прогнозування розвитку інвестиційного ринку План
- •3.1. Поняття інвестиційного ринку, його елементи
- •Принципові форми укладання угод на інвестиційному ринку:
- •Елементи інвестиційного ринку
- •Оцінка та прогнозування макроекономічних показників розвитку інвестиційного ринку.
- •Питання для самоконтролю:
- •Тема 4. Розробка інвестиційної стратегії підприємства План
- •4.1. Поняття інвестиційної стратегії підприємства, її зв’язок із загальною стратегією економічного розвитку
- •Принципи
- •2. Орієнтація на високий результат інвестиційноїдіяльності
- •4.3. Оцінка розробленої інвестиційної стратегії підприємства за критеріями її узгодженості із загальною стратегією економічного розвитку
- •Питання для самоконтролю:
- •Тема 5. Стратегія формування інвестиційного капіталу на підприємстві, управління ним План
- •5.1. Поняття інвестиційних ресурсів підприємства, особливості визначення потреби в них.
- •По терміну залучення
- •Розрахунок потреби в інвестиційних ресурсах
- •Основні джерела формування інвестиційних ресурсів
- •Власних
- •Позикових
- •Довгострокових
- •5.2. Інвестиційний капітал, його склад і структура
- •1. В процесі вибору схеми фінансування нового бізнесу
- •Т – ставка податку на прибуток.
- •Управління формуванням оптимальної структури інвестиційного капіталу
- •Питання для самоконтролю:
- •Тема 6. Порядок підготовки реальних інвестиційних проектів на підприємстві План
- •6.1. Роль реального інвестування у забезпеченні розвитку підприємства
- •1 2 3
- •Інвестиційна привабливість підприємства
- •Система фінансових коефіцієнтів, що відображають інвестиційну привабливість підприємства
- •Поняття інвестиційного проекту
- •6.4. Поняття бізнес-плану реалізації інвестиційного проекту, його зміст і порядок розроблення.
- •12. Стратегія фінансування інвестиційного проекту
- •2.Характеристика галузі, в якій реалізується інвестиційний проект
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 7. Правила прийняття інвестиційних рішень План
- •. Показники оцінки ефективності проектів
- •Основні показники оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів.
- •Чистий приведений прибуток
- •Строк окупності дисконтований
- •Внутрішня ставка прибутковості
- •Обгрунтування ставки дисконтування
- •Особливості розрахунку та застосування wacc
- •7.3. Обгрунтування рішень про заміну, купівлю або оренду (лізинг) активів.
- •7.4. Особливості обгрунтування рішень в умовах невизначеності.
- •Ризик проектування
- •По етапам здійснення проекту
- •Передінвестиційний
- •Питання для самоконтролю.
- •Тема 8. Формування програми реальних інвестицій підприємства
- •8.1. Поняття та основні етапи формування програми реальних інвестицій.
- •Принципи формування інвестиційної програми
- •Методичні підходи до формування оптимальної безальтернативної програми реальних інвестицій
- •Просторова оптимізація інвестиційних проектів
- •Часова оптимізація проектів, що піддаються подрібненню
- •8.3. Управління формування і реструктуризацією програми реальних інвестицій.
- •Питання для самоконтролю:
- •Тема 9 Особливості управління інноваційними інвестиціями підприємства План
- •Поняття інноваційних інвестицій підприємства, характеристика їх основних форм
- •Класифікація інновацій
- •9.2. Визначення основних напрямів інноваційної діяльності підприємства
- •9.3. Планування потреби в інвестиційних ресурсах для інноваційного інвестування.
- •Фінансові ресурси іп
- •Питання для самоконтролю:
- •Тема 10. Розробка політики управління фінансовими інвестиціями підприємства.
- •10.1 Роль фінансового інвестування в діяльності підприємства
- •10.2. Методичні засади управління фінансовими інвестиціями.
- •10.3. Методичні підходи до оцінки інвестиційних якостей фінансових інструментів фондового ринку України.
- •Класифікація фондових інструментів по специфіці їх інвестиційних якостей
- •Питання для самоконтролю:
- •Тема 11 Управління портфелями фінансових інвестицій підприємства План
- •Цілі та завдання формування портфеля фінансових інвестицій підприємства.
- •11.2. Основні положення Портфельної теорії та методичні підходи до формування портфеля фінансових інвестицій підприємства
- •Оперативне управління реструктуризацією портфеля фінансових інвестицій
- •Питання для самоконтролю:
- •Рекомендована література
- •Навчальне видання
6.4. Поняття бізнес-плану реалізації інвестиційного проекту, його зміст і порядок розроблення.
Після завершення розробки техніко-економічного обгрунтування інвестиційного проекту, коли розглянуті всі особливості та основні заходи щодо реалізації інвестиційного проекту, готується інвестиційний документ, що отримав назву бізнес-плану проекту (або інвестиційний меморандум).
Цей документ надається фінансово-інвестиційним установам і містить інформацію, яка дає потенційному інвестору-кредитору можливість прийняти обгрунтоване рішення про можливість його участі у фінансуванні проекту.
В бізнес-плані детально обгрунтовується концепція підготовленого проекту, а також наводяться його основні характеристики.
Бізнес-план є стандартним для більшості країн із ринковою економікою документом, його розробка здійснюється за визначеною структурою, яка має уніфікований характер. Підходи до змісту бізнес-плану диференціюються залежно від вихідних характеристик конкретного інвестиційного проекту.
1.Коротка
характеристика інвестиційного проекту
(резюме) 3.Характеристика
продукції (послуги)12. Стратегія фінансування інвестиційного проекту
2.Характеристика галузі, в якій реалізується інвестиційний проект
Питання для самоконтролю
Які особливості реального інвестування?
В яких формах може здійснюватись реальне інвестування?
За якими складовими визначається загальна характеристика досліджуваного підприємства?
Які групи показників характеризують фінансовий стан підприємства?
Як визначити фінансову стійкість та платоспроможність підприємства?
Як визначається інтегральний показник інвестиційної привабливості?
Які шляхи підвищення оборотності активів?
Що таке інвестиційний проект?
За якими основними ознаками можна класифікувати інвестиційні проекти?
Назвіть основні розділи інвестиційного проекту.
Які основні фази „життєвого” циклу інвестиційного проекту?
Що таке бізнес-план інвестиційного проекту?
Розкрийте зміст резюме інвестиційного проекту.
Коротко охарактеризуйте зміст основних розділів бізнес-плану інвестиційного проекту.
Література: 7, 8, 11, 22, 24, 25.
Тема 7. Правила прийняття інвестиційних рішень План
Показники оцінки ефективності проектів.
Обгрунтування ставки дисконтування. Графік чистої теперішньої вартості як функції дисконтування.
Обгрунтування рішень про заміну, купівлю або оренду активів.
Особливості обгрунтування рішень в умовах невизначеності.
Ключові поняття: показники ефективності інвестиційних проектів; вартість капіталу; податковий коректор; інвестиційний ризик; чистий грошовий потік; життєвий цикл реального інвестиційного проекту; внутрішня ставка прибутковості.
. Показники оцінки ефективності проектів
В процесі управління реальними інвестиціями оцінка ефективності інвестиційних проектів є одним із найбільш відповідальних етапів. Від того, наскільки об’єктивно і всебічно здійснена оцінка, залежать строки повернення інвестиційного капіталу, варіанти альтернативного його використання, додатково генеруємий потік прибутку підприємства в наступному періоді.
При оцінці ефективності інвестиційних проектів потрібно керуватись базовими принципами і методичними підходами, сутність яких полягає в наступному:
Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів повинна здійснюватись на основі співставлення обсягу інвестиційних витрат з одного боку, і сум і строків повернення інвестиційного капіталу, з іншого.
Оцінка обсягу інвестиційних витрат повинна охоплювати всю сукупність використаних ресурсів, пов’язаних з реалізацією проекту.
Оцінка повернення інвестиційного капіталу повинна здійснюватись на основі показника “чистий грошовий потік” (цей показник формується за рахунок суми чистого прибутку і амортизаційних відрахувань в процесі експлуатації інвестиційного проекту).
В процесі оцінки суми інвестиційних витрат та чистого грошового потоку повинні бути приведені до теперішньої вартості.
Вибір дисконтної ставки в процесі приведення окремих показників до теперішньої вартості повинен бути диференційований для різних інвестиційних проектів.
З урахуванням вищевикладених принципів в практиці розрахунків ефективності інвестиційних проектів використовуються наступні показники: