Питання для самоконтролю:

1. В чому полягає сутність інноваційних інвестицій?

2. Які форми інноваційних інвестицій?

3. За якими ознаками класифікують інновації?

4. Які розрізняють типи інновацій?

5. Які існують форми інноваційного процесу?

6. Які типи інноваційних стратегій розрізняють за Х.Фрідменом.

7. Які існують моделі організації інноваційного процесу на підприємстві?

8. Які види інноваційної діяльності?

9. Які показники необхідно враховувати при прийнятті стратегічних рішень інноваційної політики?

10. Які принципи організації фінансування інноваційної діяльності підприємства?

11. Які форми фінансування інноваційної діяльності підприємства?

Тема 10. Розробка політики управління фінансовими інвестиціями підприємства.

1. Роль фінансового інвестування в діяльності підприємства.

2. Методичні засади управління фінансовими інвестиціями.

3. Методичні підходи до оцінки інвестиційних якостей фінансових інструментів фондового ринку України.

Література: 2, 7, 9, 12, 16, 18, 27.

Ключові поняття: фінансові інвестиції; цінні папери; акції; облігації, ощадні сертифікати; дивіденди; форми фінансового інвестування.

10.1 Роль фінансового інвестування в діяльності підприємства

Пріоритетні інвестиції – це реальні, але на окремих етапах розвитку підприємства виправдано здійснення і фінансових інвестицій. Така спрямованість може бути обумовлена необхідністю ефективного використання інвестиційних ресурсів, які сформовані до початку здійснення реального інвестування по відібраним інвестиційним проектам; у випадках, коли кон’юнктура фінансового (в першу чергу фондового) ринку дозволяє отримувати значно більший рівень прибутку на вкладений капітал, аніж операційна діяльність на „затухаючих” товарних ринках; при наявності тимчасових вільних грошових активів, пов’язаних із сезонною діяльністю підприємства; у випадках можливого „ захоплення” інших підприємств напередодні галузевої, товарної або регіональної диверсифікації своєї діяльності шляхом вкладення капіталу в їх статутні фонди (або придбання значного пакету їх акцій) і.т.д.

Тому фінансові інвестиції розглядаються як активна форма ефективного використання тимчасово вільного капіталу або як інструмент реалізації стратегічних цілей, пов’язаних із диверсифікацією операційної діяльності підприємства.

Здійснення фінансових інвестицій характеризується рядом особливостей, основними із яких є:

1. Фінансові інвестиції є незалежним видом господарської діяльності для підприємства реального сектору економіки.

2. Фінансові інвестиції є основним засобом здійснення підприємством зовнішнього інвестування.

3. В системі сукупних інвестиційних потреб підприємств реального сектору економіки фінансові інвестиції формують інвестиційні потреби другого рівня (другої черги).

4. Стратегічні фінансові інвестиції підприємства дозволяють йому реалізувати окремі стратегічні цілі свого розвитку більш швидким і дешевим шляхом.

5. Портфельні фінансові інвестиції використовуються підприємствами реального сектору економіки в основному з цілю: отримання додаткового інвестиційного прибутку в процесі використання вільних грошових актів і їх проти інфляційного захисту.

6. Фінансові інвестиції надають підприємству найбільш широкий діапазон вибору інструментів інвестування по шкалі „прибуток - ліквідність”.

7. Фінансові інвестиції надають підприємству достатньо широкий вибір інструментів інвестування і по шкалі „прибутковість - ліквідність”.

8. Процес обгрунтування управлінських рішень, пов’язаних із здійсненням фінансових інвестицій, є більш простим і менш трудомістким.

9. Високі коливання кон’юнктури фінансового ринку в порівнянні із товарним визначають необхідність здійснення більш активного моніторингу в процесі фінансового інвестування.

Основні форми фінансового інвестування

Вкладення капіталу в уставні фонди спільних підприємств має тісний зв’язок з операційною діяльністю підприємства. По своєму змісту ця форма фінансового інвестування багато в чому підміняє реальне рішення, але є при цьому більш оперативною та менш капіталоємнісною.

Пріоритетна мета цієї форми не стільки отримання високого інвестиційного прибутку, скільки можливість здійснення фінансового впливу на підприємства для забезпечення стабільного формування свого операційного прибутку.

Вкладення капіталу в прибуткові види грошових інструментів направлено перш за все на ефективне використання тимчасово вільних грошових активів підприємства. Основним видом грошових інструментів інвестування є депозитний вклад в комерційних банках. Основна ціль - генерування інвестиційного прибутку.

Вкладення капіталу в прибуткові види фондових інструментів пов’язано з купівлею різних видів цінних паперів, що знаходяться у вільному обігу на фондовому ринку. Основна ціль - це також генерування інвестиційного прибутку, хоча в окремих випадках ця форма може бути використана для встановлення фінансового впливу на окремі компанії при вирішенні стратегічних завдань (шляхом придбання контрольного або достатньо вагомого пакету акцій).