- •Юрчишена л.В.
- •Вінниця-2012
- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- •1.2. Мета і задачі фінансового менеджменту
- •Задачі фінансового менеджменту
- •Фінансовий менеджмент
- •1.3. Функції фінансового менеджменту
- •Фінанси
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •2.1. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту
- •2.2. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту
- •2.3. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 3. Управління грошовими потоками
- •3.1. Поняття грошового потоку як категорії фінансового менеджменту
- •Напрямки кількісної оцінки грошового потоку
- •3.2. Процес управління грошовими потоками підприємства
- •3.3. Принципи управління грошовими потоками
- •3.4. Оптимізація грошового потоку
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •4.1. Необхідність і сутність визначення вартості грошей у часі
- •4.2. Майбутня і теперішня вартість грошей та її визначення
- •4.3. Визначення вартості ануїтетів
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Тема 5. Управління прибутком
- •5.2. Управління прибутком від операційної діяльності
- •I етап
- •II етап
- •III етап
- •IV етап
- •Етапи розрахунку прибутку (збитку) від операційної діяльності
- •5.3. Управління використанням чистого прибутку
- •5.4. Дивідендна політика
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Тема 6. Управління активами
- •Недоліки необоротних активів:
- •Переваги необоротних активів:
- •6.2. Зміст і завдання управління оборотними активами
- •6.3. Особливості управління дебіторською заборгованістю
- •Види дебіторської заборгованості
- •Етапи управління дебіторською заборгованістю
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Тема 7. Вартість та оптимізація структури капіталу
- •7.1. Сутність капіталу підприємства
- •7.2. Визначення загальної потреби в капіталі
- •7.3. Позиковий капітал
- •7.4. Вартість капіталу як міра прибутковості
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •8.4. Управління фінансовими інвестиціями
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •9.3. Процес управління ризиками
- •9.4. Стадії ідентифікації фінансових ризиків
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів
- •Бухгалтерський баланс і його значення для аналізу фінансового стану підприємства
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •11.1. Фінансове прогнозування і планування в системі фінансового менеджменту
- •Етапи фінансового планування
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •12.1. Зміст і завдання антикризового фінансового управління підприємством
- •12.2. Методи прогнозування банкрутства підприємством
- •Однофакторний дискримінантний аналіз
- •Питання для самоконтролю
- •Практичні завдання
- •Список використаної літератури
- •Баланс на 31 грудня 200__р.
- •Звіт про фінансові результати на 31 грудня 200__р,
Чистий
дохід від реалізації продукції
= Дохід
від реалізації - Непрямі податки
Валовий
прибуток (збиток)
= Чистий
дохід від реалізації продукції -
Собівартість реалізованої продукції
Прибуток
(збиток) від іншої операційної діяльності
= Інші
операційні доходи – Інші операційні
витрати
Прибуток
(збиток) від операційної діяльності = Валовий
прибуток + Прибуток від іншої операційної
діяльності - Адміністративні витрат -
Витрат на збут
I етап
II етап
III етап
IV етап
Етапи розрахунку прибутку (збитку) від операційної діяльності
Рис. 5.6. Складові управління операційним прибутком підприємства
Аналіз беззбитковості чи аналіз витрат, прибутку й обсягу виробництва (СVP - аналіз) – це аналітичний підхід до вивчення взаємозв'язку між витратами та доходами при різних рівнях виробництва.
Точка беззбитковості (ТБ) – це обсяг продажу, при якому виторг дорівнює сумарним витратам, або обсяг продажу, при якому вкладений доход дорівнює постійним витратам.
(5.1)
де ТБ – точка беззбитковості, тобто такий обсяг продажу, починаючи з якого ціна продажу товару перевищує витрати на його виробництво та реалізацію;
Ц – гуртова ціна продажу, грн.
Метод маржинального прибутку. Маржинальний прибуток або валова маржа (ВМ) розраховується як різниця між обсягами реалізованої продукції (РП) і обсягами змінних витрат за формулою:
ВМ = РП – Взмін. (5.2)
Тоді формула точки беззбитковості у штуках розраховується за наступною формулою:
(5.3)
де ВМ – валова маржа на одиницю продукції.
Формула беззбитковості у грошовому виразі:
(5.4)
КВМ – коефіцієнт валової маржі.
Коефіцієнт маржинального доходу (КМД) – це співвідношення суми маржинального доходу і суми доходу від реалізації.
(5.5)
Запас фінансової міцності (Зфм) – це величина, на яку фактичний (або запланований) обсяг реалізації перевищує точку беззбитковості. Він відображає величину можливого зниження обсягу виробництва і реалізації без ризику покрити затрати.
Запас фінансової міцності може виражатись у грошовій формі розраховується за формулою:
(5.6)
Запас фінансової міцності у процентах:
(5.7)
Операційний важіль показує, у скільки разів може змінитися значення прибутку при збільшенні (зменшенні) обсягу продажів.
Цей ефект зумовлений різним ступенем впливу динаміки постійних та змінних затрат на формування фінансових результатів діяльності підприємства при зміні обсягу виробництва. Отже, операційний важіль залежить від співвідношення постійних і змінних затрат. Чим більший рівень постійних затрат, тим більша сила впливу операційного важеля Вказуючи на темпи падіння прибутку з кожним процентом зниження виторгу, сила операційного важеля свідчить про рівень підприємницького ризику даного підприємства.
(5.8)
Дія операційного (виробничого, господарського) важеля проявляється у тому, що будь-яка зміна виторгу від реалізації завжди приводить до більшої зміни величини прибутку.
Операційний важіль показує, у скільки разів може змінитися значення прибутку при збільшенні (зменшенні) обсягу продажів.
Коефіцієнт ефекту операційного левериджу (Ке.о.л.) показує, на скільки збільшиться прибуток при зростанні обсягів реалізації продукції на заданий відсоток приросту і розраховується за формулою:
(5.9)
Де П – темп приросту прибутку від операційної діяльності, %;
РП — темп приросту обсягів реалізації, %.
Чим більше значення коефіцієнту сили дії операційного левериджу, тим вищий ризик підприємницької діяльності, оскільки незначні коливання в обсягах продажу викликають суттєві зміни в розмірах прибутку. В умовах економічної кризи, зниження попиту на ринку необхідно оптимізувати співвідношення між постійними і змінними витратами.