Тема 7. Вартість та оптимізація структури капіталу

5. Сутність капіталу підприємства та його класифікація

6. Визначення загальної потреби в капіталі

7. Позиковий капітал

8. Вартість капіталу як міра прибутковості

7.1. Сутність капіталу підприємства

Капітал (від лат. сарitаlis – головний) – самозростаюча авансована вартість, вкладення, які дають змогу отрима­ти дохід.

Підходи до визначення сутності капіталу.

1. Предметно-функціональний підхід, згідно з яким капітал ототожнюється з нагромадженою працею, призна­ченою для подальшого виробництва або продажу й одержання доходу.

2. Соціально-економічний підхід, згідно з яким капітал трактується як економічна категорія – специфічні суспільні відносини, що виникають за певних історичних умов.

3. Грошовий підхід, згідно з яким капітал досліджуєть­ся як фінансовий ресурс, що приносить дохід власникові у вигляді процента.

4. Ототожнення капіталу з часом як особливим економічним ресурсом, що визначає дохід підприємців як винагороду за відмову від задоволення поточних потреб заради отримання майбутніх благ.

5. Трактування капіталу як певного вкладення, завдяки чому забезпечується одержання доходу.

Основні характеристики капіталу:

• об’єкт економічного управління;

• об’єкт власності та розпорядження;

• об’єкт купівлі-продажу;

• джерело доходу;

• фактор виробництва;

• накопичена цінність;

• носій фактора ліквідності та ризику;

• інвестиційний ресурс.

Капітал – це специфічна категорія, яка несе різне навантаження залежно від:

- етапів життєвого циклу підприємства (статутний і додатковий капітал);

- джерела формування (власний і залучений);

- характеру обороту та ліквідності (основний і оборотний);

- методів визначення (гранична вартість капіталу).

Таблиця 7.1

Класифікація капіталу

Ознака	Види	Особливості
За джерелами формування	1. Власний	капітал, вкладений власником фірми, визначений як різниця між сукупними активами фірми та її зобов'язаннями
	2. Позиковий	створюється за рахунок розміщення цінних паперів та отримання банківського кредиту
За напрямами інвестування	1. Речовий	засоби та предмети праці, які безперервно вдосконалюється з розвитком науково – технічного прогресу
	2. Людський	виробничі знання, уміння і професійна підготовка, якими володіє окрема людина
За сферами застосування	1. Промисловий	капітал, який застосовується у сфері матеріального і нематеріального виробництва з метою отримання прибутку
	2. Торговельний	капітал, який функціонує у сфері товарного обігу, забезпечуючи одержання торговельного прибутку
	3. Позичковий	грошовий капітал, який надається в позику та приносить власнику дохід у вигляді процентів
За способом обороту та перенесення вартості	1. Основний	частина продуктивного капі­талу, представленого засобами праці, яка бере участь у процесі виробництва пов­ністю, але зношується поступово про­тягом кількох виробничих циклів
	2. Оборотний	частина продуктив­ного капіталу, що є предметом праці (сировина, мате­ріали, паливо), яка цілком споживаються за один виробничий цикл, а вартість повністю переноситься на вартість готового продукту
За формами функціонування	1. Індивідуальний	капітал індивідуальних підприємств, тобто сімейних
	2. Пайовий (колективний)	капітал партнерських підприємств-товариств з обмеженою відповідальністю, командитних товариств тощо
	3. Акціонерний	капітал підприємств, створених у формі акціонерних товариств
За масштабами функціонування	Національний	капітал однієї країни
	Міжнародний	капітал, який функціонує за кордоном
За роллю у створенні додаткової вартості	1. Постійний	частина авансового промислового капіталу, яка вкладається у засоби виробництва і переноситься конкретною працею на новостворений продукт, не збільшуючи його вартості
	2. Змінний	частина авансового промислового капіталу, вкладена в найм робочої сили, яка змінює свою вартість у процесі виробництва і є джерелом додаткової вартості
За значенням у створенні та перерозподілі доходу	1. Реальний	обслуговує рух промис­лового капіталу, відіграє визначальну роль у створенні до­ходу, втілюючись у матеріально-речові, грошові та духовні цінності
	2. Фіктивний	не функ­ціонує безпосередньо у виробничому процесі, уречевлюєть­ся у цінні папери та дає їхнім власникам право на отримання прибутку

Рис. 7.1. Джерелаутворення і напрями використання фінансових ресурсів підприємства за видами діяльності

Рис. 7.2. Основні варіанти віднесення різних видів капіталу при визнанні його структури