- •2. Эластичность спроса и значение его анализа
- •4. Равновесие на однотоварном рынке
- •5. Издержки производства предпинимательских фирм
- •6. Доходы предпринимательских фирм
- •7. Фирма в условиях совершенной конкуренции
- •8.Фирма в условиях чистой монополии
- •9. Последствия монополизации товарных рынков
- •5.1 Методы антимонопольного регулирования
- •10. Рынки труда
- •11. Рынки капитала и земли
- •12. Основные макроэкономические показатели
- •13. Потребительский спрос на агрегированном рынке благ
- •14. Инвестиционный спрос на агрегированном рынке благ
- •15. Модели равновесия на агрегированном рынке благ
- •16. Спрос и предложение на рынке денег
- •17. Модель макроэкономического равновесия ad-as (Совокупный спрос и совокупное предложение)
- •1. Эффектом % ставки:
- •2. Эффект реального богатства (реальных кассовых остатков):
- •3. Эффект импортных закупок:
- •II. Форма кривой зависит от того, в каком состоянии находится экономика.
- •3 Отрезка as дает 3 ситуации для рассмотрения.
- •1) Пересечение as и ad на восходящем отрезке as.
- •2) Пересечение ad и as на горизонтальном отрезке as.
- •3)Пересечение на вертикальном отрезке as
- •18. Безработица как макроэкономическая проблема
- •3 Основные причины безработицы:
- •1. Фрикционная.
- •2.Структурная.
- •3. Естественная.
- •4. Циклическая.
- •19. Инфляция как макроэкономическая проблема
- •20. Экономический рост
- •1. Загрязнение окружающей среды.
- •2. Неоклассическая модель экономического роста Солоу.
- •1. Социально-экономическая сущность финансов и их роль в системе экономических отношений рыночного хозяйства.
- •2. Структура и содержание системы управления финансами.
- •3. Государственные и муниципальные финансы в финансовой системе страны.
- •4. Доходы и расходы бюджетной системы страны.
- •1) Налоговые и неналоговые доходы (кодекс):
- •2) Безвозмездные поступления:
- •5. Бюджетный процесс в рф.
- •6. Сбалансированность бюджетов и способы ее достижения.
- •7. Государственные внебюджетные и суверенные фонды в бюджетной системе рф.
- •8. Страхование и его роль в построении финансовых отношений.
- •9. Особенности финансовой деятельности коммерческих и некоммерческих организаций
- •10. Финансы домашних хозяйств: сущность, функции и содержание
- •11. Денежная система: сущность и эволюция. Денежная система современной России.
- •12. Сущность, принципы и формы кредита. Роль кредита в рыночной экономике.
- •13. Финансовые посредники и финансовые институты.
- •15. Центральный банк как мегарегулятор финансового рынка.
- •16. Организационные основы деятельности коммерческого банка в России.
- •1 Группа: нормативы капитала банка
- •2 Группа – нормативы, связанные с ликвидностью ко.
- •3 Группа – нормативы, характеризующие кредитную деятельность
- •4 Группа – прочие нормативы
- •17. Пассивные операции коммерческого банка.
- •18. Активные операции коммерческого банка.
- •19. Платежная система и ее роль в современной экономике.
- •20. Валютная система и ее роль в современной экономике.
- •Бреттон-Вудская валютная система 1944 г.
- •Европейская валютная система 1979г.
- •1. Финансовый менеджмент в системе управления организациями: содержание и внешняя среда реализации.
- •I.Как управляющей системы:
- •II. Как области управления предприятием:
- •2. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •3. Методологические основы принятия управленческих решений: качественные и количественные подходы. Влияние инфляции на финансово-хозяйственную деятельность.
- •4. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •5. Денежные потоки и методы их оценки.
- •Сравнение методов анализа движения денежных средств.
- •6. Финансовые активы. Риск и доходность финансовых активов.
- •7. Управление инвестициями. Инвестиционная политика предприятия
- •8. Инвестиционные проекты и формирование бюджета капиталовложений.
- •II группа – критерии основанные на учетных оценках, т.Е. Не учитывают фактор времени:pp,arr.
- •9. Управление капиталом: цена, структура, леверидж.
- •3 Основные подхода к сущности понятия «капитал»
- •1) Экономический
- •2) Бухгалтерский
- •3) Учетно-аналитический
- •1)Традиционный подход. – минимум wacc
- •2)Модильяни-Миллер
- •3)Концепция иерархии.
- •1. Анализ капитала предприятия.
- •10. Управление собственным капиталом. Роль дивидендной политики в управлении собственным капиталом.
- •I. Внутренние:
- •II. Внешние:
- •11. Долгосрочные инструменты финансирования бизнеса.
- •1. Внутренние инструменты
- •1. Лизинг
- •2.Венчурное финансирование
- •5. Франчайзинг
- •12. Стоимость бизнеса и методы его оценки. Управленческие решения, принимаемые на основе оценки стоимости бизнеса.
- •13. Управление оборотным капиталом и источниками его финансирования.
- •4 Модели финансирования оборотного капитала.
- •14. Управление запасами.
- •2.1 Виды запасов по отношению к логистическим функциям
- •2.2 Виды запасов по функциональному назначению
- •2.3 Виды запасов по структурной роли в системе управления запасами
- •II. Модель экономичного размера партии
- •15. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика предприятия).
- •1. Консервативный
- •2. Агрессивный
- •3. Умеренный
- •16. Управление денежными средствами на предпритии.
- •I. Модель Баумоля (1952)
- •II. Модель Миллера-Ора (1962)
- •17. Краткосрочные инструменты финансирования бизнеса.
- •18. Виды и методы финансового планирования и прогнозирования. Особенности бюджетирования как управленческой технологии планирования на предприятии.
- •19. Инвестиционный портфель. Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •20. Финансовая несостоятельность и банкротство предприятия. Финансовый менеджмент в условиях кризисного управления.
- •Модели прогнозирования
Сравнение методов анализа движения денежных средств.
|
Прямой метод |
Косвенный метод |
Достоинства |
Возможна модификация под потоки различных платежных средств |
Ориентация на управление капиталом. Связан с балансом, рассчитывается через изменение статей баланса |
Недостатки |
Не видны задолженности |
Невозможно рассчитать по балансу при осуществлении взаимозачетных и бартерных платежей |
6. Финансовые активы. Риск и доходность финансовых активов.
Понятие финансовых активов. Доходность финансовых активов и специфика её расчета для различных видов финансовых активов. Риски финансовых активов: понятие, методы оценки.
В рамках МСФО финансовый инструмент – это любой договор, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство, или долевой инструмент, у другой. Таким образом, определение финансового инструмента базируется на двух понятиях: финансовый актив и финансовое обязательство.
Финансовый актив – это любой актив, представленный денежными средствами, договорным правом требования денежных средств от другой компании, договорным правом на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях, и долевым инструментом другой компании.
Финансовое обязательство – это любая обязанность по договору, а именно: предоставить денежные средства или иной финансовый инструмент другой компании, либо обменять финансовые инструменты с другой компанией.
В МСФО нет понятия «финансовые вложения». В российской терминологии финансовые вложения представляют собой часть финансовых активов по МСФО. К ним относятся: инвестиции в ценные бумаги, не оформленные ценными бумагами вложения в УК других организаций, банковские депозиты, а также предоставленные другим организациям займы, то есть активы, которыми владеет организация в целях увеличения СК посредством получения доходов через распределение прибыли (в виде процентов, дивидендов) или для получения инвестирующей организацией прибыли от продажи и прочего выбытия активов.
Доходность – относительный показатель, рассчитываемый как отношение дохода D, генерируемого данным финансовым инструментом, к величине инвестиций I в этот актив. При анализе используется два вида доходности:
Фактическая – имеет значение только для ретроспективного анализа.
Ожидаемая- рассчитывается на основе прогнозных данных и используется для принятия решения о целесообразности приобретения тех или иных финансовых активов.
Доходность акций = доход от акции /рыночная стоимость
Доход акции = 1) доход, полученный в результате разницы курсов покупки и продажи;
2) доход, полученный в виде дивидендов.
Рыночная цена = доходность акции в данный момент.
Доходность акции рассчитывается за определенный период: надо знать начальное и конечное значение (цену) за выбранный период.
Доходность акции: PO - цена покупки акции PR - цена продажи акции D - дивиденды, полученные за период владения акцией Т - период (в днях), в течение которого инвестор владел акцией.
В ФМ риск и доходность рассматриваются как две взаимосвязанные категории. В общем виде, риск – это уровень конкретной финансовой потери, выражающейся: а) в возможности не достичь поставленной цели; б) неопределенности прогнозируемого результата; в) субъективности оценки прогнозируемого результата.
Таким образом, риск определяется как опасность, подверженность потерям или ущербу.
Риск, связанный с активом, можно проанализировать двумя способами:
- как автономный риск, когда актив рассматривается изолированно,
- как риск актива части портфеля.
Чем больше доходность по финансовому активу, тем больше риск. (от меньшего к большему: гос ц/б – векселя, облигации, банковские сертификаты, закладные, облигации корпораций, акции, производные ц/б)
Качественный анализ сводится к тому, чтобы выявить основные факторы риска, определить их потенциальные области и тем самым идентифицировать все возможные риски.
Количественный анализ заключается в оценке уровня риска, в качестве которой может выступать:
вероятность (объективная или субъективная) отклонения от заданной цели (в сторону снижения результата или в обе стороны);
величина возможной потери, иногда в сравнении с возможным выигрышем;
величина равная произведению величины потери и вероятности наступления рискового события;
математическое ожидание потерь (в классической теории риска);
мера вариации критериального показателя, например, дохода (в неоклассической теории риска).
В роли меры вариации результативного признака используются 1) дисперсия, 2) среднеквадратическое отклонение, 3) коэффициент вариации
|
|
|
|
|
|
Мерой количественной оценки величины риска служит показатель средне ожидаемого значения результата, который рассчитывается как произведение абсолютного значения результата на вероятность его наступления.
β-коэффициент применяется для оценки риска вложений в цен. бумаги и рассчитывается как отношение % изменения курса i-й ц/б к среднему % изменения курсов всех акций на фондовом рынке. При значении коэффициента до 10% - колеблемость считается слабой, при значении 10-25% - умеренной, свыше 25% - высокой. Соответственно оценивается и степень фин риска