11. Долгосрочные инструменты финансирования бизнеса.

Сущность, цель и задачи долгосрочной финансовой политики. Долгосрочное банковское кредитование и облигационный заем как традиционные источники долгосрочного финансирования. Новые инструменты долгосрочного финансирования.

Финансовая политика предприятия – это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений с целью осуществления своих функций и задач, отраженных в стратегии и тактике развития с учетом внешних и внутренних условий функционирования предприятия.

Цель долгосрочной финн. политики – обеспечение прироста производственных мощностей и основных фондов.

Задачи:

• максимизация прибыли;

• оптимизация структуры капитала

• обеспечение финансовой устойчивости

• обеспечение инвестиционной привлекательности

• создание эффективного механизма управления предприятием

• использование рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Инструменты финансирования бизнеса:

1. Внутренние инструменты

- чистая прибыль

Чистая прибыль:

- дивиденды

- инвестирование

- создание резервов и фондов

- премирование сотрудников

- амортизационные отчисления ( сидит в себестоимости , чистая прибыль)

- задержка выплаты зп

- реализация непрофильных активов

- заключение договоров займа между работодателем и работником

2. Внешние

1) привлеченные

безвозмездные: виды гос финансирования, спонсорская помощь, гранды

долевые: выпуск долевых ЦБ, продажа доли инвестору

2) заемные

Банковский кредит

Коммерческий товарный кредит

Лизинг

Взаимозачет, бартер, толлинг

Факторинг, форфейтинг

3. Комбинированные

Кредитование с правом конвертации в долю

Венчурное финансирование

Проектное финансирование

Создание стратегических союзов, альянсов

Франчайзинг

Банковский кредит.

Основные виды:

-ипотечный – долгосрочный займ под залог основных фондов. Организация страхует его в полном объеме в пользу банка и продолжает им пользоваться.

-ролловерный (roll over) – долгосрочный кредит с периодическим пересматриванием % ставки из-за изменения конъюнктуры

- консорциумный – союз банков дает кредит больших размеров заемщику.

Облигационный займ.

Эмиссия организацией собственных облигаций.

+: - эмиссия НЕ ведет к потере контроля над управлением (как с акциями)

- имеют % обязательство меньшее, чем банковский кредит

- имеют большее распространение, чем акции.

- : - НЕ могут быть выпущены для создания УК или покрытия убытков

- эмиссия связана с фин. затратами и занимает продолжительное время

- уровень фин. ответственности очень высок.

Новые методы долгосрочного финансирования.

1. Лизинг

Вид инвестиционной деятельности по приобретению оборудования и передаче его на основании договора лизинга физ или юр лицам за определенную плату, на определенный срок, на определенных условиях.

Функции:

1) удовлетворять потребность в долгосрочном кредите

2) обеспечивает большую гибкость в сроках платежей по долгу

3)лизингополучатель освобожден от единовременной уплаты полной стоимости оборудования

2.Венчурное финансирование

означает финансирование, связанное с высоким риском, а именно вложение денежных средств в проекты, сопряженные с высоким уровнем риска, к которым могут относиться компании на ранней стадии реализации или исследования, высокотехнологические проекты, изобретения, конструкторские разработки, т.е. компании, финансовые результаты которых достаточно трудно спрогнозировать.

3.Проектное финансирование инвестиций. Финансирование инвестиций может осуществляться методом проектного финансирования. Его можно укрупненно охарактеризовать как финансирование инвестиционных проектов, при котором сам проект является способом обслуживания долговых обязательств (т.е. за предоставление финансирования предоставляется право на участие в разделе результатов реализации проекта).

4.Форфейтинг является формой трансформации коммерческого кредита в банковский; применяется он в том случае, когда у покупателя нет достаточных средств для приобретения какой-либо продукции. Покупатель (инвестор) ищет продавца товара, который ему необходим, и договаривается о сто поставке на условиях форфейтинга, но этого недостаточно. Необходимо согласие третьего участника - коммерческого банка.