2. Валюта, конвертируемость денег

Поскольку, как нами установлено ранее, деньги выступают всеобщим эквивалентом, они принимают статус национальной меры товаро- и капиталооборота. Как национальная экономическая мера деньги выступают в форме валютных ценностей (валюты). К валютным ценностям относят:

• иностранную валюту;

• ценные бумаги - платежные документы (аккредитивы, векселя, чеки) и фондовые ценности (акции, облигации) в иностранной валюте;

• драгоценные металлы (золото, серебро, платина и металлы платиновой группы - палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, кроме ювелирных и других изделий из них и лома таких изделий;

• природные драгоценные камни как в сыром, так и в обработанном виде (алмазы, бриллианты, рубины, изумруды, сапфиры, а также жемчуг), кроме ювелирных и других изделий из них и ло­ма таких изделий.

Валюта дифференцируется на валюту отдельных государств и на международную коллективную валюту. Несмотря на то, что национальная валю­та или денежные знаки государств подразделяются на три типа: золотая, серебряная и бумажная, в реальном национальном и тем более международном обороте присутствует только бумажная валюта или банкноты нацио­нальных центробанковских институтов.

Общепризнанно лидерство доллара США на международном рынке. Более 60% международных расчетов и подавляющая часть национально-государстоенных валютных расчетов представлено или привязана к курсу $ US.

Вместе с тем, расчеты на мировом рынке осуществляются посредством международной коллективной валюты. Она выступает и как региональная денежная расчетная единица, и как платежное средство. К такой валюте мы относим:

1. СДР (Special drawing rights)- или специальные права заимство­вания, - это международные платежные и резервные средства, которые вы­пускает Международный Валютный Фонд (создан для содействия развитию международной торговли и валютного сотрудничества при ООН в 1944 г. и имеет следующие функции: предоставление кредитов, регулирование валют­ных курсов, устранение валютных ограничений. Россия вошла в МВФ в 1992 г. и стала одной из 170 участников Фонда). СДР используется для безналичных расчетов между правительствами разных стран-участников МВФ че­рез их центральные банки путем записей на специальных счетах. Данная форма взаимоотношений правительств представляет собой клиринговую (clearing) систему расчетов. Клиринг - совершение расчетных операций между субъектами путем зачета взаимных требований, и, следовательно, клиринг - классическая форма безналичных денежных операций, не связан­ная непосредственно с наличным денежным оборотом и поэтому уменьшающая потребность в валютных средствах.

2. EВРO (до 01.01. 1999 г. - ЭКЮ (European Currency Unit), а на­чиная с 01.01.2002 г. самостоятельное платежное средство, представленное в наличной форме - "eврo") - европейская международная денежная едини­ца, которая используется странами-участницами Европейского экономического сообщества (ЕЭС), входящими в состав Европейской Валютной Системы, в качестве платежного средства (с 1992 г.) наряду с национальными валютами. "EВРO" имеет определенный валютный курс или официальную цену обмена на евровалюту и другие иностранные валюты, определяемую Центральным Банком ЕВС во Франкфурте на Майне (до 01.01.1999г. - Базельским Банком Международных расчетов), объединенной "штаб-квартирой" центральных банков стран-членов ЕВС. Покрытие "EВРO" или, иначе говоря, поддержание стабильности курса "EВРO" обеспечивается прежде всего валютными и золотыми резервами, а рас­чет валютного курса "EВРO" происходит на базе стандартной валютной корзины национальных валют стран участниц ЕЭС (ЕВС), где наибольший удельный вес имеют немецкая марка (DM), французский франк (Ff) и др. евровалюты.

Валюта бывает национальной, выполняющей роль национального платежного средства (в России это - рубль), и резервной, в том числе и размещаемой в наиболее надежных зарубежных банках (avuar) - в виде авуаров.

Резервная валюта - это национальные денежно-кредитные ресурсы ве­дущих стран мирового рынка с наиболее устойчивой экономической систе­мой и, следовательно, с наиболее надежным товарным, валютным и золотым покрытием национальных денежных ресурсов. К таким валютам относят, например, для РФ - $ US, DM,I и SF - т. е наиболее экономически твер­дые и политически (для - SF - швейцарские франки) значимые.

По сфере и режиму применения, а также по степени покрытия валюта бывает свободно-конвертируемой, частично-конвертируемой и замкнутой (неконвер-тируемой).

Свободно-конвертируемая валюта (CKB) - это валюта, которая не имеет законодательных и правительственных ограничений обмена на другие иностранные валюты, в т.ч. как в пределах, так и за пределами национального рынка, со стороны ее эмитента. Здесь важно отметить, что подобный режим конвертируемости обеспечивается стабильным внутренним курсом валюты. Иначе говоря, на одну и ту же сумму валюты можно приобрести примерно одну и ту же величину стандартной потребительской кор­зины или стандартной валютной корзины, представленной национальными денежными единицами ведущих стран мирового рынка, в определенный период времени и в любой точке национального рынка.

Следовательно, СКВ обладает практически полной внутренней и, как правило, внешней обратимостью или одинаковым режимом обмена.

Действие СКВ распространяется как на текущие валютные операции (внешняя торговля, туризм, зарубежные командировочные расходы и другие неторговые платежи), так и на валютные операции, связанные с капиталооборотом (кредиты, депозиты, инвестиции).

Частично-конвертируемая валюта (ЧКВ) - это национальная валюта тех стран, где есть законодательные или (и) правительственные (ограничения для определенных держателей валюты и по отдельным валютным опе­рациям. ЧКВ обменивается только на заранее зафиксированные национальным центральным банком иностранные валюты и далеко не по всем видам международного платежного оборота. К ЧКВ можно отнести, например, российский рубль.

Замкнутая или неконвертируемая валюта (ЗВ) - валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на дру­гие валютные ценности без посредства СКВ. К ЗВ относится валюта боль­шинства развивающихся стран.

При оформлении кредитных операций между иностранными партнерами выделяют также валюту кредита.

Так, например, экспортные кредиты могут выдаваться в национальных валютах экспортера или импортера, в валютах третьих стран или в между­народных коллективных валютах. Выбор валюты кредита - это предмет пе­реговоров между договаривающимися сторонами. Он оказывает сильное воз­действие на общую стоимость кредита, поскольку то или иное изменение курсов валют может принести к обесценению или удорожанию стоимости кредита в период действия договора.

Так, предоставляя кредитные ресурсы в относительно слабых валю­тах, риск обесценения задолженности несут кредиторы и, наоборот, риск убытков по сильным валютам (что сказывается на увеличении суммы задол­женностей по кредитному договору) несут уже ссудозаемщики.

Поэтому здесь важно проводить подробный анализ не только динамики курсов национальных валют договаривающихся сторон, но и динамики так называемых кросскурсов, т.е. выяснения курсов национальной валюты по отношению к целому ряду сильных валют (твердых), например с учетом зна­ния такого СМИ ("Wall Street Journal Europe").

Подвижность валютных курсов связана со множеством факторов: золо­тое содержание валюты, покупательная способность валютных ценностей, уровень инфляционных процессов на национальном рынке, соотношение спроса и предложения иностранных валют, военно-политические факторы, конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке.

В России официальный курс рубля по отношению к иностранным валю­там устанавливается в результате торгов (вторник, четверг каждую неде­лю) на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) или первичном рынке валютных ценностей в России. Фиксинг - определение Центральным Банком курса резервной валюты к национальной валюте в результате тор­гов на первичном рынке валютных ресурсов. Понятно, что доступ на пер­вичные валютные торги имеют только те уполномоченные коммерческие бан­ки, которые являются членами ММВБ. Следовательно, они, наряду с ЦБ РФ, несут большую ответственность за текущую курсовую стоимость рубля. Так, "притчей во языцех" стало 11 октября 1994 года или "черный вторник", когда произошло резкое обесценение рубля с последующей легкой ревальвацией (собственно говоря эта же ситуация повторилась и в ав­густе 1998г.). Здесь очевидно, что прежде всего именно ЦБ РФ пошел на уступки Правительству РФ в части погашения государственных долгов пу­тем подобной спекулятивной игры на валютном рынке. И эта небезопасная игра на национальном экономическом уровне, как показывает практика, явилась дополнительным усилителем инфляции, Поэтому, в заключении данного параграфа важно отметить, что только действенное ограничение бан­ковской и, следовательно, валютной системы от проблем бюджетной поли­тики правительства, будет способствовать и укреплению "здоровья" руб­ля, и стабилизации национального российского рынка.