- •Лекция 1. Экономическая теория: объект изучения, методы исследования
- •1. Предмет, цели и задачи экономической теории
- •2. Методы экономической теории
- •3. Функции экономической науки
- •Лекция 2. Общественное производство: цели, ресурсы и результаты
- •1. Факторы производства
- •2. Ограниченность ресурсов и проблема оптимальности
- •3. Структура производства, общественный продукт и его формы
- •Лекция 3. Отношения собственности и формы предпринимательства
- •1. Понятие собственности, ее типы и формы
- •2. Содержание и формы предпринимательской деятельности
- •3. Проблемы собственности и приватизации
- •Лекция 4. Основы товарного производства
- •1. Формы общественного хозяйства. Товарное производство
- •2. Товар и его свойства
- •3. Величина стоимости товара
- •4. Закон стоимости и его роль в товарном хозяйстве
- •5. Развитие форм стоимости. Возникновение и сущность денег
- •6. Функции денег. Законы денежного обращения
- •Лекция 5. Общая теория спроса и предложения
- •1. Рыночная система отношений
- •2. Спрос и факторы его определяющие
- •3. Предложения и факторы его определяющие
- •4. Рыночное равновесие
- •5. Эластичность спроса и предложения
- •Лекция 6. Спрос и поведение потребителя
- •1. Общая и предельная полезность. Уравнение потребительского равновесия
- •2. Бюджетные ограничения и кривые безразличия
- •3. Потребительский выбор
- •Лекция 7. Фирма на рынке совершенной конкуренции
- •1. Фирма - основной агент рыночных отношений
- •2. Типы рыночных структур
- •3. Издержки производства и прибыли
- •4. Чистая конкуренция
- •Лекция 8. Несовершенный рынок и поведение фирмы
- •1. Чистая монополия
- •2. Монополистическая конкуренция
- •3. Олигополия
- •4. Ценовая дискриминация
- •5. Антимонопольное регулирование
- •Лекция 9. Капитал как фактор производства
- •1. Капитал и процесс образования стоимости. Теории капитала
- •2. Движение капитала и его структура
- •3. Доход на капитал. Прибыль и норма прибыли
- •4. Оценка капитала и инвестиционные решения
- •5. Процесс накопления капитала
- •Лекция 10. Рынок труда. Труд как фактор производства
- •1. Рабочая сила и труд. Рынок труда
- •2. Спрос и предложения на рынке труда
- •3. Сущность и организация заработной платы
- •Лекция 11. Земля как фактор производства
- •1. Особенности сельского (аграрного) производства
- •2. Рентные отношения. Земельная рента и арендная плата. Формы земельной ренты. Цена земли
- •3. Земельные (аграрные) отношения и формы сельскохозяйственного производства
- •Лекция 12. Организация товарного рынка. Товарная биржа
- •1. Товарный рынок и его основные элементы
- •2. Функции и формы торгово-посреднической деятельности
- •3. Товарная биржа. Механизм биржевой торговли
- •4. Биржевые сделки
- •5. Ценообразование на товарной бирже
- •Лекция 13. Денежно-кредитная система. Банки.
- •1. Формы денежных агрегатов
- •2. Валюта, конвертируемость денег
- •3. Банковская система. Функции центрального банка российской федерации.
- •4. Коммерческие банки и другие кредитные организации
- •5. Основные банковские операции
- •Лекция 14. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа
- •1. Фиктивный капитал и рынок ценных бумаг
- •2. Долговые ценные бумаги. Облигации
- •3. Акции и акционерный капитал
- •4. Фондовая биржа как вторичный рынок ценных бумаг
- •Лекция 15. Национальная экономика: Результаты и измерение
- •1. Макроэкономический анализ. Национальное счетоводство
- •Оглавление
- •1. Предмет, цели и задачи экономической теории 2
- •2. Методы экономической теории 8
- •3. Функции экономической науки 11
4. Фондовая биржа как вторичный рынок ценных бумаг
Фондовая биржа представляет собой организованную форму вторичного рынка ценных бумаг. В принципе ее можно считать своеобразным «законодателем мод» в операциях с фондовыми ценностями, поскольку внебиржевой рынок находится под серьезным влиянием биржевой торговли. Мировая практика организации биржевых систем выработала три варианта их построения. Первый - моноцентрическая модель, предполагающая концентрацию практически всех фондовых операций в главном финансовом центре страны. Наиболее ярко эта система представлена в Англии, Франции и Японии. Второй - полицентрическая модель. Для нее характерно примерно равное положение нескольких фондовых центров. Примером могут служить биржевые системы Канады и Австралии. Третий - смешанная модель, присущая США и России. Ее отличительным признаком является наличие нескольких крупных центральных и значительного числа вполне конкурентоспособных провинциальных бирж
По российскому законодательству фондовая биржа отнесена к организаторам торговли ценными бумагами. Соответственно, ее деятельность - это предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению сделок. Кроме того, разрешается депозитарная и клиринговая деятельность. Все операции с ценными бумагами на фондовой бирже осуществляются только ее членами, которыми могут быть лишь профессиональные участники рынка ценных бумаг. Все остальные должны действовать только через посредничество членов биржи.
Посредническая деятельность на фондовой бирже может быть как брокерской, так и дилерской. При этом возможны различные схемы взаимоотношений между клиентом и посредником. Для неразвитого фондового рынка свойственно то, что у покупателя и продавца один и тот же посредник. Более развитая биржевая торговля предполагает, что интересы сторон сделки представляют разные посредники. В современных условиях широко распространена схема, когда выделяются посредники, непосредственно работающие с клиентами, как правило, они выступают брокерами, и посредники для брокеров, осуществляющие дилерские операции.
Круг ценных бумаг, по которым на бирже проводятся операции, ограничен. Для того, чтобы попасть в число компаний, чьи ценные бумаги допущены к обращению на бирже, эмитент должен удовлетворять определенным требованиям в отношении объемов продаж, величины прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности. Процедура допуска называется листинг. Как правило, торговля ценными бумагами на бирже осуществляется «круглыми лотами». Лот - это партия биржевого товара. Соответственно, круглый лот предполагает сто или другое кратное ста число ценных бумаг в партии.
Все сделки с ценными бумагами на фондовой бирже делятся на две большие группы. Кассовые сделки предполагают, что ценные бумаги передаются и оплачиваются немедленно. Однако, термин «немедленно» в данном случае не означает, что все происходит в момент заключения сделки. Дело в том, что ни ценных бумаг, ни денег в операционном зале биржи нет. Поэтому выполнение обязательств требует какого-то времени, как правило, трех-пяти дней. Кассовые сделки характерны для инвесторов, то есть не предполагают быстрой перепродажи ценных бумаг с целью извлечения прибыли.
Стратегию биржевых спекулянтов (игроков) обслуживают срочные сделки. Под сроком в данном случае понимается период исполнения (ликвидации) сделки. Он может быть в пределах месяца, трех и шести месяцев. При этом в каждом месяце выделяются один или два дня для осуществления расчетов по сделкам. Сделки «медио» ликвидируются 15 числа, а «ультимо» - 30 или 31. Цель срочных сделок состоит в получении разницы в курсах ценных бумаг, образующейся в процессе их колебаний. При этом возможна игра на понижение и на повышение курсов. Игра на понижение предполагает продажу ценных бумаг по цене на данный момент времени с поставкой их через какой-то срок. Расчет строится на том, чтобы за этот период приобрести ценные бумаги по более низкой цене. Игроки на понижение называются «медведями». Игра на повышение состоит в приобретении ценных бумаг по данной цене с тем, чтобы перепродать их в момент поставки по более высокому курсу. Биржевые спекулянты, совершающие такие операции, именуются «быками».
Срочные биржевые сделки имеют следующие разновидности:
- твердые. Они предполагают обязательное исполнение и неизменность условий сделки.
- условные, от которых можно отказаться, заплатив за это премию контрагенту. Соответственно их еще называют сделками с премией.
- пролонгационные, допускающие возможность отложить окончательный расчет по сделке.