Часть I. Основные функции и формы денег

Мы уже знаем, что банкнота явилась кредитным банковским биле­том, в то время как неразменные бумажные деньги, выпускаемые пра­вительством, получили название казначейских билетов. Нашей зада­чей теперь является самостоятельное рассмотрение различных видов денежных знаков, сыгравших роль кредитных орудий обращения.

С этой точки зрения было бы не совсем корректно относить чек, получивший особенно широкое распространение во второй половине XX столетия, к собственно деньгам. Чек представляет собой письмен­ный приказ обладателя или владельца чека банку на списание денег с соответствующего чекового счета, поэтому деньгами правильнее на­зывать чековые депозиты или счета до востребования с оговоренным правом выписки чеков с такого счета. Чековые депозиты, позволяя выписывать чеки, существенно экономят наличные деньги в обраще­нии, что делает их незаменимым орудием безналичных платежей.

Обратимся, однако, непосредственно к разновидностям кредитных и бумажных денег. Первоначально из функции денег как средства об­ращения выросли казначейские билеты - неразменные на золото и об­служивающие товарооборот. В России в последней трети XVIII в. каз­начейскими билетами являлись ассигнации. Ассигнации были не раз-менны на золото, т.е. являлись деньгами государства, имевшими принудительный курс. Позднее, в 30-40-е гг. XIX в., произошел пере­ход к банкнотам, т.е. разменным на металл кредитным деньгам. Па­раллельно часть ассигнационных билетов (порядка 600 млн) была за­менена на банкноты, выпуск в обращение которых в размере 170 млн сократил общее количество денег в обращении. В конце XIX в. Госу­дарственный банк Российской империи получил от правительства со­лидный разменный фонд в размере 825 млн руб. золотом для целей размена банкнот на золото. На выпуск денег, не обеспеченных золо­том, начинают вводить твердый лимит. Введение лимита должно было создать препятствия для инфляционного обесценения денежных зна­ков, находящихся в обращении. Позднее, в период Первой мировой войны 1914 г., лимит был увеличен в 5 раз, а размен банкнот на золото прекращен.

Размен банкнот на золото до Второй мировой войны был прекра­щен в большинстве государств, за исключением США, где продажа золотых слитков за бумажные доллары производилась по твердой цене. В качестве покупателей выступали иностранные государства.

38

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

Вытеснение золота из внутреннего и внешнего оборота, перевод его в сокровища и выпуск наличных и безналичных денежных средств на основе кредитных операций банков стали характерной чертой совре­менных денежных систем. Независимо от фактического размена банк­нот на золото банкнотная эмиссия носит кредитный характер, а пото­му нельзя не признать справедливость утверждения о том, что денеж­ная масса в развитых странах сегодня формируется на основе кредита. При этом банкнотная кредитная эмиссия осуществляется:

• под обеспечение коммерческих векселей;

• под долговые обязательства правительства;

• под золотовалютные резервы.

В ряде случаев коммерческие банки принимают в обеспечение бан­ковских ссуд коммерческие векселя должников и впоследствии пере­учитывают эти векселя в центральном банке. Операция переучета ком­мерческих векселей предполагает наделение экономики кредитными деньгами, выступающими в форме банкнот, и их реальную эмиссию. Сделка же по покупке векселя с оплатой банковскими билетами (банк­нотами) является по сути кредитной сделкой. В большинстве случаев выпуск в обращение коммерческого векселя знаменует отсрочку пла­тежа за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услу­ги. Отсюда эмиссия наличных или безналичных денег оказывается обес­печенной поставками реальных товаров и услуг.

Обслуживание государственных займов требует от центральных банков участия в покупке правительственных ценных бумаг, также яв­ляющихся залоговым инструментом при выдаче кредита. Правитель­ства привлекают средства населения и бизнеса для покупки ценных бумаг, обеспеченных государственной гарантией. Происходит своеоб­разный «отказ» от покупки товаров и услуг, которые произведены в экономике, и это сопровождается эмиссией банкнот, соответствующих объему привлекаемых государством денежных средств.

Эмиссия банкнот под золотовалютные резервы означает покупку международных резервов и СКВ (свободно конвертируемой валюты) за банкноты центрального банка. Такая эмиссия реально обеспечена производством товаров за границей и теми денежными средствами, которые под них были первоначально выпущены за рубежом. Доля обеспечения российских наличных и безналичных рублей составляет по агрегату М₂ порядка 80%, в то время как в индустриально развитых

39