Глава 8. Кредитно-денежное регулирование и механизм управления совокупным денежным оборотом

Задача настоящей главы - анализ деятельности центрального банка по оперативному и перспективному регулированию денежного пред­ложения.

В главе рассматриваются:

• основные экономически методы регулирования банковской дея­тельности;

• цели и инструменты кредитно-денежного регулирования;

• операции по рефинансированию и операции на открытом рынке как совокупность методов корректирующего воздействия;

• зависимость между величиной резервов, объемом депозитов, де­нежной базой и возможностями кредитования;

• совокупная наличная и безналичная денежная масса как объект корректирующего воздействия центрального банка.

8.1. Основы регулирования банковской деятельности

Особенности посреднических функций центрального банка. Экономическое и административное регулирование

В мировой экономике центральные банки возникали в ответ на по­требности централизации банкнотной эмиссии в руках наиболее на­дежных банковских учреждений. И хотя банкноты в целях выдачи ссуд выпускали и мелкие банки, государство специальными банковскими законами поддерживало лишь банковские билеты специализирован­ных эмиссионных банков. При этом банкноты мелких коммерческих банков в случае ожидания их банкротства доверием не пользовались.

Одним из первых в XVII в. начал функционировать Риксбанк - цен­тральный банк Швеции (1668 г.). Позднее (1694 г.) открылся банк Анг­лии. Это совпало с периодом войны с Францией, когда правительству

198

Глава 8. Кредитно-денежное регулирование

потребовался крупный заем, позволивший вооружить армию. Позднее, в 1860 г., открылся и государственный банк Российской империи.

Независимо от принадлежности капитала (государственный, акцио­нерный или смешанный), центральный банк является юридически само­стоятельным. Он подчинен либо специальной банковской комиссии, ко­торая образуется парламентом, либо законодательному органу. Его пер­вичная обязанность - защита ценности и покупательной способности денег, а также содействие нормальному функционированию финансовых рынков. Своеобразие системы посреднических функций центрального банка состоит в обеспечении гибкой и устойчивой связи государства и экономики в целом, а также эффективного регулирования деятельности коммерческих банков. С помощью инструментов, которые закреплены за ним законодательно, центральный банк призван регулировать денеж­ные и кредитные потоки. Его роль эмиссиошю-кассового центра обеспе­чивается хранением кассовых резервов любого коммерческого банка. Среди них - банкноты, а также депозиты коммерческого банка, состав­ляющие сумму обязательств центрального банка. Принимая кассовые резервы коммерческих банков, центральные банки оказывают им кре­дитную поддержку по более высокой ставке, чем рыночная, поэтому к поддержке центральных банков коммерческие прибегают в случае отсут­ствия других возможностей получения средств.

В Центральном банке Российской Федерации (Банке России) от­крыты счета Правительства и правительственных ведомств. Кассовое исполнение бюджета обеспечивается таким образом, что доходы Пра­вительства, поступившие от налогов и займов, зачисляются па беспро­центный счет Казначейства (Минфина) в Байке России. Именно с это­го счета покрываются все правительственные расходы. В условиях хро­нического дефицита бюджетов роль этой функции усиливается. Управление государственным долгом требует от Банка России разме­щения и погашения займов, организации выплаты процента по ним, конверсии займов.

Все функции центрального банка, включая функцию регулирования резервов иностранной валюты и золота, взаимодействуют друг с другом. Их выполнение способствует развитию кредитно-денежной системы и обеспечивает государственные программы, формируя и размещая бан­ковские ресурсы. Центральный банк реализует задачи текущего и перс­пективного регулирования в денежно-кредитной сфере.

199