Часть I. Основные функции и формы денег

эффективным покупательным средством. Другие денежные активы спо­собны приносить держателям процент или прибыль. При ожидании роста цен и снижении покупательной способности денег ликвидный актив обращают в другие виды актива или имущества. Спрос на день­ги снижается. Снижается он и в ответ на повышение процентной став­ки: держатели денежных активов переводят их в ценные бумаги, вкла­дывают в банковскую систему.

Инвестиции также имеют связь с процентной ставкой. Это является следствием относительной дешевизны кредитов, возможностей полу­чения ссуд и последующего прибыльного размещения денежных средств. Следовательно, хозяйственные субъекты реагируют на изме­нения, происходящие на денежном рынке; с ростом предложения денег увеличиваются цены, создается потенциальная возможность роста при­былей, и это также служит стимулом к расширению выпуска продук­ции. Формирование спроса на деньги происходит под влиянием аль­тернативных издержек и выгод.

Деньги как средство сохранения ценности благ

Деньги как средство сохранения ценности благ существуют постоль­ку, поскольку любой товар является менее надежным средством сохра­нения стоимости. К примеру, хлеб, добытая рыба, молоко как продук­ты человеческого труда не подлежат длительному хранению. Чем доль­ше они будут «застревать» в обращении, тем скорее потеряют свою полезность и первоначальную стоимость. Реализация товара и получе­ние денег сохранят понесенные издержки. Хранение накоплений в де­нежной форме при условии эффективной денежной политики в целом является делом более надежным.

На ранних ступенях человеческой эволюции существовала наивная форма накопления - хранение богатства «в чулках», сундуках. С разви­тием товарного производства наличие денег в виде сокровищ стало важным условием его возобновления и расширения, а стремление к получению прибыли привело к тому, что сокровища перестали празд­но лежать и были пущены в оборот.

Поскольку природа капитала требует постоянного движения, необ­ходимо также накопление денег во времени и приращение их количества

20

Глава 1. Экономическая природа и функции денег

для последующих инвестиционных вложений. Первоначально деньги подлежали накоплению в своей натуральной монетной форме. Изначаль­но функции сокровищ выполняли золото и серебро; затем другие формы денег стали воплощением богатства, появился стимул к их накоплению, в ходе которого прерывался процесс Т - Д - Т, когда после продажи това­ра деньги не расходуются на новые покупки, а уходят из обращения.

При металлическом денежном обращении банки имели золотой за­пас (резерв) - золото для размена банкнот и проведения международ­ных платежей. С уходом золота из обращения банкноты не разменива­ются на него, поскольку нет золотого стандарта. Драгоценные метал­лы исключены из международного оборота, но в Центральном банке и в Казначействе есть некоторый золотой запас - стратегический резерв для сохранения рынка золота, продолжающего выполнять ряд функ­ций. Не случайно еще меркантилисты утверждали, что основа любой политики - накопление золота.

В среднем до середины XX в. считали, что престиж нации не в после­днюю очередь связан с накоплением страной золотого запаса. Так, в пер­вые послевоенные годы США сосредоточили в своих руках, до 75% золо­тых запасов капиталистических стран. Впоследствии размеры золотых запасов страны претерпели изменения. В 1997 г. банки ФРС активно про­давали золото, сократив размеры золотого запаса на 25%.

Золото и иностранная валюта включаются в понятие международных резервов России и других стран. Кроме них, в структуру международных резервов Российской Федерации входят СДР и резервная позиция в МВФ. По данным Банка России, в период с января 2002 по август 2004 г. запасы золота в структуре резервов сократились с 4 080 до 3 754 млн долл., а за­пасы иностранной валюты, напротив, возросли с 32 538 до 84 945 млн долл. США. При этом золотовалютное обеспечение денежной массы по агрегату М₂ составило около 80%, что соответствует аналогичному зна­чению показателя для экономически развитых стран.

С развитием платежно-расчетного механизма появились кредитные деньги, превращающие деньги не в сокровище, а в активный капитал. Они также накапливаются в процессе обращения и если хранятся, то превращаются в бумажные символы. Аккумуляция, т.е. накопление, способствует превращению в капитал временно свободных денежных средств. Целью накопления становится расширенное воспроизводство. Накопление с последующей передачей денег в ссуду способствует сгла-

21