§2. Международная валютная система.

В функционировании мирового хозяйства значительное место занимает международная валютная система, которая представляет собой форму организации валютно-финансовых отношений между участниками мирового рынка.

Следует различать национальную и мировую валютную систему.

Национальная валютная система– это форма организации валютных отношений в той или иной стране, которая определяется и регулируется государственным законодательством. В ее основе лежит денежная единица страны – рубль, франк, марка и т.д. Возможность использования национальной валюты в международных расчетах и ее обмен на иностранную валюту (обратимость валюты) регулируются валютным законодательством.

Валютная обратимость – это есть конвертируемость валюты. Цена денежной единицы данной национальной валюты выраженная в валюте другой страны называется валютным курсом.

Мировая валютная система – это форма организации международных валютных, расчетных и кредитных отношений, утвержденная межгосударственными соглашениями.

Истории развития валютных отношений известны три валютные системы: система золотого стандарта, золотовизная (бреттон-вудская) и система управляемых плавающих валютных курсов.

Система золотого стандарта первое признание получила в Париже в 1821 г., но функционировала как мировая валютная система в период с 1879 по 1934 г. Ее основой является золото и курс национальных валют, т.е. пропорции обмена одной валюты на другую регулируется золотым паритетом. Количество денег определялось размером золотого запаса страны. Разрешался свободный ввоз и вывоз золота и свободный размен банкнот на золото.

Но система золотого стандарта могла действовать только в условиях достаточных золотых резервов. Если страна не добывала его или имела пассивный платежный баланс, т.е. испытала отток золота, то она переставала участвовать в системе золотого стандарта.

В условиях мирового экономического кризиса и Великой депрессии (1929-1934 гг.) большинство стран отходит от этой системы и отменяет связь валюты с золотом. Из-за высокой инфляции национальные валюты многих стран стали неконвертируемые, обмен бумажных денег на золото прекратился. Начиная с 1929 г., ни одна страна не имела золотого обращения и бумажные деньги не обмениваются на золото.

Во время II Мировой войны международные расчеты носили характер клиринга, т.е. взаиморасчета требований и обязательств в торговых расчетах.

В 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) на международной валютно-финансовой конференции была создана система стабильных твердых валютных курсов, которые приравнивались к доллару и через него к золоту. Единственной валютой имевшей в то время золотое содержание был американский доллар. Поэтому доллар стал ведущей и резервной валютой в международных расчетах. Организационным звеном стал созданный в этот период МВФ.

В рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт, т.к. США обладали 70% всего мирового запаса золота.

Однако, в связи с тем, что производительность промышленности США в последние годы оказалась ниже европейской и японской, запасы золота у нее истощались, золотое содержание доллара падало.

В начале 70-х годов было принято решение о переходе к новой мировой валютной системе регулируемых плавающих валютных курсов. Золото утрачивало роль мировых денег. Твердая цена на золото (35 дол. за 1 тройскую унцию) ликвидировалась и установилась как на обычный товар на основе соотношения спроса и предложения.

Реформа валютной системы была направлена на устранение доллара как резервной валюты. Каждая страна сама выбирает режим валютного курса, не связывая его с золотом. Курс плавающих валют определяется предложением и спросом на данную валюту.

Государства могут оказывать воздействие на движение валютных курсов путем продажи и закупки валюты. Поэтому эту валютную систему называют управляемой. Методами управления валютными курсами являетсядевальвация, т.е. понижение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, иревальвация– повышение курса. Девальвация стимулирует расширение экспорта и иностранные инвестиции, но ограничивает импорт товаров и вывоз капитала, а ревальвация создает возможность дешевле приобрести иностранную валюту, что совпадает с интересами импортеров товаров и экспортеров капитала. В то же время она удорожает экспортные товары.

Для регулирования валютного курса используется установление так называемого валютного коридора, при котором курс валюты меняется только в пределах установленных границ. В 1995 г. в России был установлен такой валютный коридор для регулирования валютного курса рубля.

На плавающие курсы национальных валют оказывают воздействие реальные стоимостные соотношения покупательной способности валют на внутренних рынках и соотношение спроса и предложение на национальную валюту на мировых валютных рынках.

Валютный рынок- это механизм взаимодействия продавцов и покупателей иностранной валюты. В его структуру входят финансовые учреждения, занимающиеся торговлей валюты. К таким учреждениям относятся центральные эмиссионные банки стран мировой экономики, коммерческие банки, транснациональные компании, брокерские и дилерские специализированные компании, а также фирмы и физические лица. По месту совершения валютной операции валютный рынок бывает межбанковским - операции по обмену валюты между банками и биржевым.

Рассматривая одну из важнейших тенденций мировой экономики - изменение интеграционных процессов, было указано на значение Европейского Союза (ЕС).

Развитие интеграционных процессов в Западной Европе в конце 90-х годов было обусловлено переходом от единого внутреннего рынка к экономическому валютному союзу (ЭВС).

Валютный союз основывается на независимой Европейской системе центральных банков стран ЕС во главе с Европейским центральным банком, унификации денежно-кредитной и финансовой политики и перехода к единой европейской валюте - евро. С 1 января 2002 г. в денежное обращение вступили евро, которые определенный период имели хождение с национальными валютами. С 1 июля 2002 г. национальная валюта стран, вошедших в Европейскую валютную систему (ЭВС) прекратили свое хождение и были заменены на евро.