2.3. Управление денежными потоками предприятия. Бюджетирование на предприятии

Изучаемые вопросы по теме 2.3:

1. Денежные потоки предприятия: классификация, методы построении;.

2. Методы расчетов денежного потока;

3. Методы оптимизации денежных потоков предприятия;

4. Основы бюджетирования на предприятии. Виды бюджетов предприятия;

5. Порядок бюджетирования на предприятии.

2.3.1 Денежные потоки предприятия: классификация, методы построения

Денежный поток можно охарактеризовать как непрерывный процесс движения денежных средств (поступления и расходы), по различным направлениям деятельности предприятия за определенный период времени. В западной терминологии поток денежных средств обозначен понятием «cashflow».

В зависимости от направления движения денежных средств в каждом потоке различают:

- приток денежных средств;

- отток денежных средств.

Разница между притоками и оттоками образует чистый денежный поток предприятия. Положительный чистый денежный поток свидетельствует о наличии на предприятии свободных денежных средств, отрицательный – о временном дефиците денежных средств. Управление денежными потоками должно быть всецело направлено на поддержание положительного значения чистого денежного потока.

Притоки и оттоки денежных средств группируются, как правило, по видам деятельности предприятия. В связи с этим различают:

1) Операционные (текущие, основные, производственные) денежные потоки, которые образуются от операционной деятельности предприятия.

2) Инвестиционные денежные потоки, которые являются результатом инвестиционной деятельности.

3) Финансовые денежные потоки, которые образуются от финансовой деятельности.

Поток однонаправленных платежей с равными интервалами между последовательными платежами в течение определенного количества лет называется аннуитетом (финансовой рентой). Аннуитет, для которого платежи осуществляются в начале соответствующих интервалов, носит название аннуитета пренумерандо; если же платежи осуществляются в конце интервалов, то это – аннуитет постнумерандо (обыкновенный аннуитет) – пожалуй, самый распространенный случай.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. Задачи управления:

- обеспечение потребностей предприятия в денежных средствах;

- предотвращение кассовых разрывов (для обеспечения платежеспособности);

- поддержание оптимального размера запаса денежных средств (для обеспечения ликвидности).

2.3.2 Методы расчетов денежного потока

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода — косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой, в основном, полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, а также исходной информацией для разработки отчетности.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах и их использовании. Базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока. Косвенный метод увязывает между собой чистую прибыль формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» с изменением остатков по формам №1 и №4 путем последовательных корректировок чистой прибыли в изменение денежных потоков.

Прямой метод основан на данных о хозяйственных операциях, отраженных на счетах денежных средств бухгалтерского учета по их дебету и кредиту и составляется по видам деятельности, а так же отражаемых в форме № 4 бухгалтерской отчетности «Отчет о движении денежных средств». При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет следующий вид:

ЧДПо = РП + ПП_о – З_тм - ЗП_оп – ЗП_ау - НП_б — НП_вф - ПВ₀ , (14)

Где ЧДП_о – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

РП – сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ПП_о – сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности;

З_тм – сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗП_оп – сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗП_ау – заработная плата административно-управленческого персонала;

НП_б – сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;

НП_вф – сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВ₀ – сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.