- •Раздел 1. Теоретические основы финансового менеджмента
- •1.1. Содержание, цели, задачи, функции и инструменты финансового менеджмента.
- •1.2 Базовые концепции финансового менеджмента
- •1.3. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
- •Раздел 2. Политика привлечения денежных средств на предприятие.
- •Тема 2.1. Определение потребностей предприятия в финансовых ресурсах. Политика финансирования текущих активов предприятия
- •2.1.1 Инвестиционные и текущие потребности предприятия и факторы на них влияющие
- •2.1.2 Финансирование инвестиционных потребностей предприятия
- •2.1.3 Текущие финансовые потребности организации и источники их финансирования
- •2.1.4 Текущие финансовые потребности и рабочий капитал предприятия
- •2.1.5 Политика финансирования текущих активов предприятия
- •Тема 2.2. Политика привлечения средств на предприятие. Формирование капитала предприятия
- •2.2.1 Особенности привлечения финансовых ресурсов и формирование капитала предприятия
- •2.2.2 Оценка стоимости отдельных элементов капитала
- •2.2.3 Средневзвешенная стоимость капитала предприятия и ее экономический смысл
- •2.2.4 Предельная стоимость капитала
- •2.2.5 Политика привлечения заемных средств на предприятие. Эффект финансового левериджа
- •2.2.6 Оптимизация структуры капитала
- •2.2.7 Теории структуры капитала
- •2.2.8 Дивидендная политика предприятия.
- •2.3. Управление денежными потоками предприятия. Бюджетирование на предприятии
- •2.3.1 Денежные потоки предприятия: классификация, методы построения
- •2.3.2 Методы расчетов денежного потока
- •2.3.3 Методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •2.3.4 Основы бюджетирования на предприятии. Виды бюджетов предприятия
- •2.3.5 Порядок бюджетирования на предприятии
- •Тема 2.4 Финансовый риск предприятия. Управление финансовым риском.
- •2.4.1 Сущность и классификация риска. Финансовый риск и его виды
- •2.4.2 Количественная оценка финансового риска
- •2.4.2 Риск вложений в ценные бумаги
- •2.4.4 Методы управления финансовым риском.
- •Раздел 3. Управление размещением средств на предприятии
- •Тема 3.1 Управление основным капиталом предприятия
- •Тема 3.2 Управление движением оборотным капиталом предприятия. Финансовый риск предприятия.
- •3.2.1 Особенности движения оборотного капитала предприятия
- •3.2.2 Управление материально-производственными запасами
- •3.2.3 Управление дебиторской задолженностью предприятия
- •3.2.4 Управление денежными активами предприятия
- •3.2.5 Управление движением денежных средств предприятия.
- •Тема 3.3 Финансовые методы максимизации доходов предприятия
- •3.3.1 Максимизация доходов в условиях конкуренции и монопольного рынка. Политика ценообразования.
- •1) Фирма в условиях совершенной конкуренции.
- •2) Фирма в условиях "чистой монополии".
- •3.3.2 Влияние совместного действия финансового и операционного рычагов на уровень прибыли предприятия
- •3.3.3 Влияние совместного эффекта финансового и операционного левериджа на изменение чистой прибыли (практическая задача)
- •Тема 3.4. Инвестиции предприятия
- •3.4.1 Экономическое содержание и классификация инвестиций предприятия
- •1. По объекту инвестирования
- •2. По субъектам инвестирования
- •3. По участию в процессе инвестирования
- •3.4.2 Ценные бумаги как объект портфельного инвестирования
- •3.4.3 Инвестиционные проекты предприятия и их оценка
- •3.4.4 Методы оценки финансовых активов предприятия
- •Раздел 4. Специальные вопросы финансового менеджмента
- •Тема 4.1 Стратегия финансового менеджмента
- •4.1.1 Реорганизация и реструктуризация предприятия.
- •4.1.2 Формы объединения предприятий. Слияния и поглощения.
- •4.1.3 Холдинги
- •Тема 4.2 Антикризисное управление и банкротство на предприятии
- •4.2.1 Признаки банкротства. Основные процедуры банкротства.
- •4.2.2 Диагностика банкротства и антикризисное управление
- •Тема 4.3 Международные аспекты финансового менеджмента
- •4.3.1 Организация деятельности транснациональных корпораций
- •4.3.2 Основы организации финансов тнк
- •4.3.3 Налогообложение международной деятельности тнк
- •4.3.4 Финансовый риск в деятельности тнк
Раздел 2. Политика привлечения денежных средств на предприятие.
Тема 2.1. Определение потребностей предприятия в финансовых ресурсах. Политика финансирования текущих активов предприятия
Изучаемые вопросы по теме 2.1:
1. Инвестиционные и текущие потребности предприятия и факторы на них влияющие;
2. Финансирование инвестиционных потребностей предприятия;
3. Текущие финансовые потребности организации и источники их финансирования;
4. Текущие финансовые потребности и рабочий капитал предприятия;
5. Политика финансирования текущих активов предприятия.
2.1.1 Инвестиционные и текущие потребности предприятия и факторы на них влияющие
Объем денежных средств, необходимых предприятию для обеспечения его деятельности, образует финансовые потребности предприятия. По срочности привлечения средств потребности предприятия можно разделить на инвестиционные и текущие, или финансово-эксплуатационные.
Инвестиционные потребности предприятия, то есть потребности в дополнительном капитале определяются при учреждении нового предприятия, при расширении деятельности, при изменениях условий деятельности, которые вызывают изменения в обороте капитала. Потребность в основном капитале для предприятия определяется исходя из проектных расчетов, и эта потребность вызвана содержанием предпринимательской деятельности и технической основой этой деятельности. Таким образом, потребность предприятия в основном капитале (ОК) можно представить как функцию от производственной мощности (ПМ): ОК = f(ПМ). На потребности предприятия в основном капитале существенное влияние оказывают факторы целочисленности, т.е. возможности приобретения зданий, помещений, оборудования, транспортных средств только в определенных количествах, выраженных целыми числами. В связи с чем расходы на формирование основного капитала, как правило, бывает несколько выше расчетных величин, рассчитанных по производственной мощности. Главными факторами, которые определяют потребности предприятия в оборотном капитале, являются: предполагаемый объем продаж и оборачиваемость оборотного капитала в данной сфере предпринимательского дела.
Текущие потребности. Для повседневной деятельности предприятия необходимы денежные средства, потребность в которых определяется не масштабами деятельности предприятия, а текущим состоянием его финансов. В текущей хозяйственной деятельности предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах для покупок сырья, оплаты топлива, формирования запасов, предоставление отсрочек платежей покупателям и т.д.
Таким образом, финансовые потребности предприятия, обусловленные режимом формирования производственных запасов и платежей по счетам, называются финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).
2.1.2 Финансирование инвестиционных потребностей предприятия
Как правило, источники финансирования инвестиций, привлекаются в распоряжение предприятия на долгосрочной основе.
Источниками инвестиций являются:
- собственные (прибыль, амортизационные отчисления, фонды, формируемые из прибыли);
- привлеченные (средства от эмиссии акций, взносы в уставный капитал учредителей, бюджетное финансирование, средства спонсоров и т.д.)
- заемные (банковские кредиты, облигационные займы)
В целях финансирования инвестиций составляются инвестиционные бюджеты, бюджеты капитальных вложений, бюджеты отдельных инвестиционных проектов, представляющие собой разновидность финансового плана предприятия и отражающие, с одной стороны, инвестиционные потребности предприятия, а с другой – источники поступления инвестиционных ресурсов.
В известной мере к источникам можно отнести использование льгот инвесторам. Для субъектов инвестирования в реальный сектор экономики такими льготами является освобождение от уплаты НДС (например, при ввозе хозяйствующими субъектами на территорию Российской Федерации оборудования, машин и механизмов, предназначенных для производственного развития предприятий).
Наиболее желаемым методом финансирования является бюджетное финансирование, предполагающее получение предприятием средств из бюджетов различного уровней. Формами бюджетных кредитов также выступают налоговый кредит и инвестиционный налоговый кредит.
В последние десятилетия появляются новые способы финансирования инвестиций организации, основным из которых выступает лизинг.