- •Раздел 1. Теоретические основы финансового менеджмента
- •1.1. Содержание, цели, задачи, функции и инструменты финансового менеджмента.
- •1.2 Базовые концепции финансового менеджмента
- •1.3. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
- •Раздел 2. Политика привлечения денежных средств на предприятие.
- •Тема 2.1. Определение потребностей предприятия в финансовых ресурсах. Политика финансирования текущих активов предприятия
- •2.1.1 Инвестиционные и текущие потребности предприятия и факторы на них влияющие
- •2.1.2 Финансирование инвестиционных потребностей предприятия
- •2.1.3 Текущие финансовые потребности организации и источники их финансирования
- •2.1.4 Текущие финансовые потребности и рабочий капитал предприятия
- •2.1.5 Политика финансирования текущих активов предприятия
- •Тема 2.2. Политика привлечения средств на предприятие. Формирование капитала предприятия
- •2.2.1 Особенности привлечения финансовых ресурсов и формирование капитала предприятия
- •2.2.2 Оценка стоимости отдельных элементов капитала
- •2.2.3 Средневзвешенная стоимость капитала предприятия и ее экономический смысл
- •2.2.4 Предельная стоимость капитала
- •2.2.5 Политика привлечения заемных средств на предприятие. Эффект финансового левериджа
- •2.2.6 Оптимизация структуры капитала
- •2.2.7 Теории структуры капитала
- •2.2.8 Дивидендная политика предприятия.
- •2.3. Управление денежными потоками предприятия. Бюджетирование на предприятии
- •2.3.1 Денежные потоки предприятия: классификация, методы построения
- •2.3.2 Методы расчетов денежного потока
- •2.3.3 Методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •2.3.4 Основы бюджетирования на предприятии. Виды бюджетов предприятия
- •2.3.5 Порядок бюджетирования на предприятии
- •Тема 2.4 Финансовый риск предприятия. Управление финансовым риском.
- •2.4.1 Сущность и классификация риска. Финансовый риск и его виды
- •2.4.2 Количественная оценка финансового риска
- •2.4.2 Риск вложений в ценные бумаги
- •2.4.4 Методы управления финансовым риском.
- •Раздел 3. Управление размещением средств на предприятии
- •Тема 3.1 Управление основным капиталом предприятия
- •Тема 3.2 Управление движением оборотным капиталом предприятия. Финансовый риск предприятия.
- •3.2.1 Особенности движения оборотного капитала предприятия
- •3.2.2 Управление материально-производственными запасами
- •3.2.3 Управление дебиторской задолженностью предприятия
- •3.2.4 Управление денежными активами предприятия
- •3.2.5 Управление движением денежных средств предприятия.
- •Тема 3.3 Финансовые методы максимизации доходов предприятия
- •3.3.1 Максимизация доходов в условиях конкуренции и монопольного рынка. Политика ценообразования.
- •1) Фирма в условиях совершенной конкуренции.
- •2) Фирма в условиях "чистой монополии".
- •3.3.2 Влияние совместного действия финансового и операционного рычагов на уровень прибыли предприятия
- •3.3.3 Влияние совместного эффекта финансового и операционного левериджа на изменение чистой прибыли (практическая задача)
- •Тема 3.4. Инвестиции предприятия
- •3.4.1 Экономическое содержание и классификация инвестиций предприятия
- •1. По объекту инвестирования
- •2. По субъектам инвестирования
- •3. По участию в процессе инвестирования
- •3.4.2 Ценные бумаги как объект портфельного инвестирования
- •3.4.3 Инвестиционные проекты предприятия и их оценка
- •3.4.4 Методы оценки финансовых активов предприятия
- •Раздел 4. Специальные вопросы финансового менеджмента
- •Тема 4.1 Стратегия финансового менеджмента
- •4.1.1 Реорганизация и реструктуризация предприятия.
- •4.1.2 Формы объединения предприятий. Слияния и поглощения.
- •4.1.3 Холдинги
- •Тема 4.2 Антикризисное управление и банкротство на предприятии
- •4.2.1 Признаки банкротства. Основные процедуры банкротства.
- •4.2.2 Диагностика банкротства и антикризисное управление
- •Тема 4.3 Международные аспекты финансового менеджмента
- •4.3.1 Организация деятельности транснациональных корпораций
- •4.3.2 Основы организации финансов тнк
- •4.3.3 Налогообложение международной деятельности тнк
- •4.3.4 Финансовый риск в деятельности тнк
Раздел 4. Специальные вопросы финансового менеджмента
Темы, изучаемые в данном разделе:
4.1 Стратегия финансового менеджмента.
4.2 Банкротство и антикризисное управление и банкротство на предприятии.
4.3 Международные аспекты финансового менеджмента.
Тема 4.1 Стратегия финансового менеджмента
Изучаемые вопросы по теме 4.1:
1. Реорганизация и реструктуризация предприятия.
2. Формы объединения предприятий. Слияния и поглощения.
3. Холдинги.
4. Матрицы финансовой стратегии предприятия.
4.1.1 Реорганизация и реструктуризация предприятия.
Одним из эффективных инструментов повышения конкурентоспособности и улучшения финансово-хозяйственных показателей деятельности предприятия являются его реорганизация и реструктуризация.
Цель реорганизации предприятия – его ликвидация и/или создание нового юридического лица. Реорганизация коммерческих организаций осуществляется в формах: слияния нескольких коммерческих организаций в одну; присоединения одной коммерческой организации к другой; разделения организации на несколько новых; выделения из состава коммерческой организации другой коммерческой организации; преобразования коммерческой организации одной организационно правовой формы в организацию другой организационно-правовой формы. Суть реорганизации, в какой бы форме она не осуществлялась, заключается в том, что все права и обязанности реорганизуемой коммерческой организации переходят к одной или нескольким другим коммерческим организациям по передаточному акту или разделительному балансу.
Реструктуризация предприятия - совокупность правовых процедур, направленных на преобразование организационной или владельческой структуры компании и (-или) оптимизацию структуры ее активов и пассивов. Все методы реструктуризации можно условно разделить на две группы:
1) методы, направленные на преобразование инфраструктуры бизнеса (структуры активов, систем владения и управления собственностью):
- слияния и поглощения (сделки М&А);
- изменение структуры владения (собственности);
- формирование стратегических альянсов
- аутсорсинг.
2) направленные на изменение системы управления компанией:
- индикативный метод, сущность которого заключается в пересмотре критериев достижения результатов-индикаторов деятельности (методы MBO, KPI, BSC, TQM, SixSigma);
- организационно-технологический метод (например, реинжиниринг бизнес-процессов, изменение принципов распределения труда, системы CRM, ERP, ISO, TMS);
- гуманитарный метод, при котором максимально используется потенциал работников (методы TQM, SixSigma, TMS, подходы McKinsey и Accenture).
Следует отметить, что такое деление методов условное, поскольку результаты могут пересекаться, дополнять и даже противоречить друг другу.
Цели реструктуризации разнообразны и определяются, как правило, стратегическими задачами предприятия и соответственно стратегии, использованием того или иного метода. Например, одной из главных целей сделок М&А является достижение эффекта масштаба, цель формирования стратегических альянсов – в сокращении рисков хозяйствования и доступ на новые рынки, цель аутсорсинга – фокусирование на ключевом бизнесе и сокращение издержек и т.д.