6.3. Собственные оборотные ср-ва (сос): содержательная хар-ка и способы увеличения.

текущие активы постоянные активы		I A 190	III П 490		текущие пассивы постоянные пассивы
			IV
		II СОС	ЧОК П 590
		---------- А 290
			V П 690

СОС = ЧОК

«Расчёт снизу»: СОС- часть тек. Активов п/п, покрытая за счет перманентного кпитала

СОС = Тек. активы – Тек.пассивы = Оборотные ср-ва – Краткосрочные обяз-ва = ( А290 – П690)

«Расчёт сверху»: ЧОК – излишек перманентного капитала, возникающий после покрытия внеобор. Активов и предназначенный для фин-я тек. Активов п/п в части формирования его произ. Запасов.

ЧОК = Пост. пассивы - Пост. активы = Перманентный капитал – Внеобор. активы = (П490+ П590)-А190

СОС (при их наличии) показывают разницу между пост. активами и пост. пассивами и выступают финансовым источником, используемым при финансировании обор-х ср-в.

Вывод: Наличие или отсутствие СОС определяется строкой пассива.

1.СОС=0 (хорошо)

а) У п/п отсутствуют СОС;

б) Обор-е ср-ва на 100% профинансированы за счёт краткосрочных заимствований.

2. СОС (+) > 0 (отлично)

а) П/п располагает СОС;

б) Уменьшается зависимость п/п от внешних фин-х источников в части покрытия обор-х ср-в;

3. СОС (-) < 0 (неуд.)

а) П/п не располагает СОС;

б)Обор-е ср-ва полностью и внеоборотные активы частично будут финансироваться за счёт краткосрочных заимствований.

Вывод: 1) При оценке фин-го состояния п/п наличие или отсутствие СОС имеет принципиальное значение;

СОС п/п принимает как качественный источник финансир-я, связанный с улучшением платёжеспособности п/п.

Способы увеличения СОС:

1)Нарастить собственный капитал (увеличением уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

2)Увеличить долгосрочные заимствования (финансовые инвестиции направить на реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение);

3)Уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, но не в ущерб производству (например, избавиться от долгосрочных финансовых вложений, вывести из экслуатации устаревшее, ненужное, неиспользуемое оборудование).

6.4. Текущие финансовые потребности (тфп) и оперативное управление их финансированием.

Актив Пассив

А 260 –ДС

А 210 – запасы

А 240 – деб. задолж-ть

П 610-Краткоср. займы

П 620 - КЗ

ТФП = неденежные обор-е ср-ва – кред. задолженность = ТФП = ( А 290 – А 260) –

( П 620)

ТФП – это разница между неденежными оборотными ср-вами и кредиторской задолженностью.

Кредит. задолж-ть рассматривается как источник спонтанного финансирования неденежных обор-х ср-в.

1. ТФП = 0 (хорошо)

Кредит. задолж-ть полностью финансирует потреб-ти п/п в неденежных обор-х ср-вах, т.е. для финансир-я запасов предпр-ю не придётся прибегать к краткосрочным займам;

2) ТФП (+) > 0 ( неуд.)

п/п накопл.неденеж. об. Ср-ва, к-е не удается профинансир-ть за счет Кт задолж.У п/п возникает дефицит ист-в спонтанного фин-я, к-е можно покрыть только за счет краткоср. Фин. Заимствований.

3)ТФП ( - ) < 0 ( отлично)

Накопленная п/п Кт задолж. Перекрывает неденеж. Ср-ва. У п/п возникает избыток ист-в спонтанного фин-я. Избыток Кт задолж. Неисп-й для финансир-я неденеж. Обор. Ср-в, п/п может вернуть одному из кредиторов, или исп-ть эти деньги по своему усмотрению.

На ТФП оказывают влияние:

- длительность операционного цикла (чем он короче, тем меньше ТФП);

- темпы роста производства: прямая зависимость;

- сезонность («разрыв» ликвидности вследствие несовпадения сроков поступлений и платежей);

- состояние конъюнктуры (поддержание запасов при «разогретом» рынке ведет к увеличению ТФП);

- величина и норма добавленной стоимости (прямая зависимость).

П/п стремится минимизировать ТФП . Это может происходить за счет:

1. Снижения запасов без ущерба для выполнения пр-х запасов

2. Уменьшение Дт задолж. Без ущерба для дебиторов п/п.(учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование);

3. Удержание в обороте Кт задолж. На мах допустимые сроки.