4. Модель рейтингового числа р.С. Сайфуллина и г.Г. Кадыкова

Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова позволяет оценить финансовое состояние предприятия по вычислению рейтингового числа R в уравнении:

где K₁ – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

K₂ – коэффициент текущей ликвидности;

K₃ – коэффициент оборачиваемости активов;

K₄ – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

K₅ – рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Модель обеспечивает проведение экспресс-оценки финансового состояния всего по пяти показателям. Однако модель идентифицирует только два финансовых состояния: нормальное и неудовлетворительное. Рейтинговые числа отдельных показателей не учитывают отраслевую специфику предприятия.

5. Модель системы показателей у. Бивера

Для оценки финансового состояния компании У. Бивер предложил использовать пятифакторную систему показателей с нормативными значениями, использующими аналитические данные зарубежных стран. Трудности применения модели Бивера в российских условиях состоят в том, что если в США данные для расчетов извлекаются непосредственно из баланса компании, то в отечественной практике бухгалтерский баланс не содержит соответствующих сведений.

Для возможности использования этой модели в условиях России Н.А. Никифорова предложила нормативные значения показателей, которые применила в российских условиях (таблица 3.7).

Таблица 3.7

Система показателей У. Бивера (применительно к российской отчетности)

Показатель	Формула расчета	Значения показателей для финансовых состояний предприятия
		Группа 1: «благополучные компании» Нормальное	Группа 2: «за 5 лет до банкротства» Неустойчивое	Группа 3: «за 1 год до банкротства» Кризисное
1. Коэффициент Бивера		> 0,35	0,17 ÷ 0,30	0,16 – (-0,15)
2. Коэффициент текущей ликвидности		> 2	1 ÷ 2	≤ 1
3. Экономическая рентабельность, %		> 6	5 ÷ 2	1 – (-22)
4. Финансовый леверидж, %		< 35	40 ÷ 60	> 80
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными активами		> 0,4	0,3 ÷ 0,1	< 0,1

В модели используется небольшое число показателей (пять), однако отсутствует интегральная оценка всех показателей. Принадлежность к определенному финансовому состоянию предприятия осуществляется по каждому показателю отдельно. Это придает результату интуитивный характер.

6. Метод «credit-men» ж. Депаляна

Эмпирический метод «credit-men» разработан во Франции Ж. Депаляном в рамках статистических методов под названием «скоринг». Этот метод широко используется в США банковскими служащими для анализа финансовой ситуации клиентов при предоставлении им кредита. Финансовое состояние предприятия характеризуется пятью показателями:

1. коэффициент быстрой ликвидности

2. коэффициент кредитоспособности

3. коэффициент иммобилизации собственного капитала

4. коэффициент оборачиваемости запасов

5. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Каждый из этих показателей сравнивается с его нормативной величиной:

; ;; ;.

Финансовое состояние предприятия оценивается по уравнению с весовыми коэффициентами:

Если N > 100, то финансовое состояние предприятия нормальное.

Если N < 100, то финансовое состояние предприятия вызывает беспокойство.

Эффективность это модели основывается на «правильности» нормативных значений показателей, принятых на базе статистических исследований по отдельным отраслям экономики. Однако нормативные значения показателей для отраслей российской экономики в настоящее время отсутствуют.