- •Лекция 2. 2. Понятие и сущность антикризисного управления
- •Сущность и задачи антикризисного управления
- •Потребность и необходимость в антикризисном управлении
- •Государственное регулирование кризисных ситуаций
- •Механизм антикризисного управления
- •Лекция 3. 1 Диагностика экономического состояния неплатежеспособного предприятия
- •Диагностика кризисов в процессах управления
- •Ранние признаки несостоятельности
- •Модель интегральной оценки Альтмана
- •Модель прогноза риска банкротства игэа
- •Модель оценки угрозы банкротства м.А. Федотовой
- •Модель комплексного коэффициента банкротства о.П. Зайцевой
- •Модель вероятности задержки платежей Конана и Гольдера
- •Особенности анализа финансовой отчетности
- •Модель анализа финансовых коэффициентов
- •Модель кризисного поля и.А. Бланка
- •Модель балльных оценок н.А. Никифоровой
- •Модель рейтингового числа р.С. Сайфуллина и г.Г. Кадыкова
- •Модель системы показателей у. Бивера
- •Метод «credit-men» ж. Депаляна
- •Комплексный подход
- •Правовые основы процедур банкротства
- •Понятие и признаки банкротства предприятия
- •Участники дела о банкротстве
- •Досудебные меры финансового оздоровления
- •Рассмотрение дел о банкротстве в арбитражном суде
- •Процедуры банкротства
- •Наблюдение
- •Финансовое оздоровление
- •Внешнее управление
- •Конкурсное производство
- •Мировое соглашение
- •Оценка бизнеса
- •Виды стоимости предприятия
- •Принципы оценки бизнеса.
- •Классификация методов оценки бизнеса.
- •Метод дисконтированного денежного потока.
- •Метод капитализации.
- •Сравнительные методы.
- •Разработка маркетинговой стратегии антикризисного управления предприятием.
- •Маркетинг в антикризисном управлении.
- •01.11.2011. Продолжение лекции 8
- •Планирование товародвижения и сбыта продукции.
- •Комплекс маркетинга финансового оздоровления предприятий
- •Огранизационно-производственный менеджмент (опм) на неплатежеспособном предприятии.
- •Организационные механизмы оздоровления предприятия и повышения его устойчивости.
- •Научно-техническая политика в рамках антикризисного управления производством
- •Оперативное управление как фактор преодоления кризиса
- •Управление персоналом в условиях кризиса предприятия Кадровая политика в условиях кризиса
- •Принципы управления персоналом
- •Кадровый потенциал.
- •Социальное партнерство и регулирование трудовых отношений в антикризисном управлении
- •Социально-психологические аспекты управления персоналом в кризисных условиях
- •Обеспечение социальных гарантий и соц. Защиты персонала.
- •Снижение соц-психол. Напряженности в коллективе, вызванное неопределенностью и неинформированностью.
- •Рекомендации антикризисному управляющему:
- •Механизмы конфликтологии в антикризисном управлении
- •Разрешение конфликтов
- •Финансовый менеджмент Основные задачи финансового менеджмента
- •Элементы операционного анализа
- •Операционный анализ в антикризисном управлении
- •Финансовое планирование неплатежеспособной организации Сущность и задачи финансового планирования
- •Управление оборотным капиталом
- •Бюджетирование
- •Определение потребности в заемных средствах
- •Антикризисная инвестиционная политика Сущность инвестиционной политики в ау
- •Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:
- •Основные принципы разработки инвестиционной стратегии в условиях кризиса
-
Модель прогноза риска банкротства игэа
Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета):
где K1 – доля чистого оборотного капитала в активах, ;
K2 – уровень рентабельности капитала, ;
K3 – оборачиваемость активов, ;
K4 – отношение чистой прибыли к величине затрат на производство и реализацию (себестоимость продукции, коммерческие расходы, управленческие расходы), ;
Уровень угрозы банкротства предприятия оценивается по шкале, приведенной в таблице 3.2.
Таблица 3.2
Шкала вероятности банкротства предприятия по модели ИГЭА
Значение показателя «R» |
< 0 |
0 – 0,18 |
0,18 – 0,32 |
0,32 – 0,42 |
> 0,42 |
Вероятность банкротства, % |
Максимальная (90-100) |
Высокая (60-80) |
Средняя (35-50) |
Низкая (15-20) |
Минимальная (до 10) |
В экономической литературе отмечается, что данная модель дает более оптимистические результаты, чем другие модели, и ее лучше использовать в ситуациях явного обострения кризисной ситуации.
-
Модель оценки угрозы банкротства м.А. Федотовой
Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики предложена двухфакторная модель, представленная уравнением:
где K1 – коэффициент текущей ликвидности, ;
K2 – отношение заемных средств к величине капитала, .
Если X > 0, то вероятность банкротства предприятия больше 50% и возрастает с увеличением X. При X < 0 вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере снижения X.
-
Модель комплексного коэффициента банкротства о.П. Зайцевой
Комплексный показатель банкротства Кк (фактический и нормативный) рассчитывается по уравнению:
где K1 – коэффициент убыточности предприятия, ;
K2 – соотношение кредиторской и дебиторской задолженности, ;
K3 – соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (обратная величина показателя абсолютной ликвидности), ;
K4 – убыточность реализации продукции, ;
K5 –отношение заемного и собственного капитала, ;
K6 – коэффициент загрузки активов отчетного периода (обратный коэффициент оборачиваемости активов), .
Фактический комплексный показатель Ккф рассчитывается путем подстановки в уравнение фактических значений показателей предприятия.
Нормативный комплексный показатель Ккн рассчитывается подстановкой в уравнение нормативных значений показателей: K1=0, K2=1, K3=7, K4=0, K5=0,7, (предыдущего периода).
Фактический комплексный показатель Ккф сравнивается с нормативным Ккн. Если Ккф > Ккн, то вероятность банкротства велика. Если Ккф < Ккн, то вероятность банкротства мала.
В экономической литературе отмечается, что весовые коэффициенты в модели Зайцевой не достаточно основаны, а между четырьмя показателями K1, K2, K4, K6 вообще существует функциональная зависимость.
-
Модель вероятности задержки платежей Конана и Гольдера
Модель уравнения показателя платежеспособности Конана и Гольдера выражается дискриминантной функцией:
где X1 – доля быстрореализуемых ликвидных средств (дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) в активах , отношение оборотных активов к величине капитала, ;
X2 – доля долгосрочных источников финансирования (собственный капитал) в пассивах, ;
X3 – отношение финансовых расходов (проценты к уплате, налог на прибыль) к нетто-выручке от продажи, ;
X4 –доля расходов на персонал в валовой прибыли (добавленная стоимость = стоимость продукции минус стоимость сырья, энергии, услуг), ;
X5 – соотношение валовой прибыли (прибыль или убыток от продаж) и привлеченного капитала, .
Полученное значение показателя сравнивается с нормативными значениями Z, соответствующими вероятностям задержки платежа в процентах (таблица 3.3).
Таблица 3.3
Соотношение значений показателя Z вероятностям задержки платежа
Значение показателя «Z» |
+0,210 |
+0,048 |
0,002 |
-0,02 |
-0,068 |
-0,087 |
-0,107 |
-0,131 |
-0,164 |
Вероятность банкротства, % |
100 |
90 |
80 |
70 |
50 |
40 |
30 |
20 |
10 |
Для определения вероятности задержки платежей требуется больший объем информации, чем располагает бухгалтерская отчетность по формам 1 и 2.
Лекция 4.