3.3. Спекуляция в рыночном хозяйстве

3.3.1. Спекуляция и риск

Спекуляция ‒ деятельность, выражающаяся в покупке с целью перепродажи по более высокой цене. Купить подешевле, продать подороже - в этом заключается смысл спекуляции. Его открыли eщe в XVI-XVIII вв. меркантилисты ‒ первая школа в политической экономики. «Деньги ‒ Товар ‒ Деньги с приростом»: Д‒Т‒Д ‒ такова всеобщая формула капитала. Важно подчеркнуть, что она связана с риском. Спекуляция ‒ это пример осознанного риска.

Любопытно другое, что спекуляция распространена гораздо шире, чем об этом принято думать. Каждый из нас живет не одним днем. Вольно или невольно мы думаем о будущем и занимаемся спекуляцией. Высокие темпы инфляции заставляют нас делать некоторые запасы. Мы платим за образование в надежде повысить квалификацию и, следовательно, продать свои трудовые услуги в будущем по более высокой цене.

Спекулянты выполняют важную функцию посредников, достав­ляя товары и услуги от тех, кто владеет ими с избытком, К тем, кто остро нуждается в них. Тем самым спекуляция приводит к сдвигу потребления в пространстве более того, ей удается осуществить сдвиг потребления и во времени. Остановимся на данном вопросе подробнее: закупая сельскохозяйственные продукты в урожайный год, спекулянты продают их в неурожайный. Вывод очевиден: они наживаются на стихийных бедствиях. Однако так ли это плохо на самом деле? Разберем это на простом примере.

Если бы не было спекулянтов, на рынке при спросе D и предложении S₁ равновесие в урожайный год установилось бы на уровне Е₁ (см. рис. 3.5, а). В неурожайный год мы имели бы соответственно D, S₂, E₂ (см. рис. 3.5, б). Деятельность спекулянтов, сокращая объем реализации с Q до Q₁^*, поднимает равновесную цену в урожайный год с Р₁ до P₁*. Однако созданные запасы увеличивают предложение в неурожайный год с Q₂ до Q₂^* и сбивают цепу с Р₂ до P₂*.

Р Р

D S₁* S₁ D S₂ S₂*

P₂ E₂

P₁* E₁* P₂* E₂*

P₁ E₁

Q₁^* Q₁ Q Q₂ Q₂^* Q

a) Урожайный год б) Неурожайный год

Рис. 3.5. Спекуляция: сдвиг потребления во времени

Таким образом, спекуляция приводит к выравниванию цен и к сдвигу потребления от периода относительного изобилия к периоду относительной ограниченности потребительских благ. Благодаря спекулянтам выравниваются сезонные колебания (осень-весна, зима-лето и т. д.). А разве домашние хозяйки, занимаясь консер­вированием овощей и фруктов, не уподобляются спекулянтам, заготавливая продукты летом и осенью, с тем чтобы потребить их зимой и весной? Ведь они покупают их, когда они стоят дешево, а потребляют тогда, когда они стоят дорого.

Конечно, спекулянты рискуют. Но они расплачиваются за риск собственным благосостоянием. В надежде получить прибыль они покупают риск у тех людей, которые не склонны рисковать.

Фьючерсы и опционы. Фьючерс – это срочный контракт о поставке к определенной в будущем дате некоторого количества товара по заранее оговоренной цене.

Бизнесмен, занятый производством какого-либо товара (например, хле­ба), стремится обезопасить себя от резких колебаний цены. Поэтому он сегодня заключает соглашение о поставке определенного количества товара (например, муки) к некоторому сроку в будущем по той цене, которая сложилась в настоящее время, Фьючерсные цены выступают, таким образом, в качестве прогноза будущих текущих цен. Рынки фьючерсов получили развитие с конца 1970-х ‒ начала 1980-х гг. Первоначально они охватывали товарные рынки (пшеницы, кукурузы, кофе, сахара, меди и т. д.), а позднее распространились и на фондовые рынки (казначейских векселей, облигаций и т. д.).

Сделка с премией, или опцион, ‒ это разновидность срочного контракта (фьючерса), согласно кoтopoму одна сторо­на приобретает право купить или продать что-либо в будущем по заранее оговоренной цепе с уплатой комиссионных (премии). Сделка с премией ‒ специфически спекулятивный вид сделки. Она дает право (однако отнюдь не обязывает) купить товар в назна­ченный срок. Если это выгодно (цены поднялись), сделка осущест­вляется, если нет (цены не изменились или даже упали), то спекулянт отделывается лишь уплатой комиссионных.

Следует заметить, что подобные сделки (не только опционы, но и фьючерсы) могут осуществляться людьми, далекими от про­изводства. Здесь важно другое. Выполняя функцию посредников, спекулянты способствуют выравниванию цен, обеспечивая продавцов и покупателей лучшими вариантами.

Хеджирование ‒ операция, посредст­во которой pынки фьючерсов и рынки опцио­нов используются для компенсации одного риска другим. Хеджи­рование ‒ это своеобразная форма страхования рисков. Ее специ­фика состоит в том, что риски изменения цен на данный товар не объединяются, а перекладываются на спекулянта.

Значение спекуляции. Польза спекуляции заключается прежде всего в передаче необходимой информации от тех, кто ею обладает, к тем, кто в ней нуждается. Спеку­лянты производят и поставляют информацию о тенденциях эконо­мического развития. Их ожидания ценовых сдвигов чутко улавли­вают перелив ресурсов из отрасли в отрасль, изменения экономи­ческой и политической конъюнктуры. Цепы, образующиеся в ре­зультате их деятельности, являются своеобразным барометром. Они подсказывают всему обществу перспективные направления разви­тия. Дешево производя ценную информацию, они способствуют по­вышению эффективности общественного производства и тем са­мым увеличивают богатство нации.

Риск инвестиционных решений. Мы знаем, что цена актива (капитала или земли) равняется текущей дисконтированной стоимости доходов, которые он в состоянии принести за период службы. Эту цену легко опреде­лить, если поток доходов известен. А как быть, если будущие до­ходы неопределенны?

Цена рисковых активов. Активы ‒ это средства, 06ссnечивающие денежные поступления их владельцу в фор­ме как прямых выплат (nрибыль дивиденды, рента и т.д.), так и скрытых выплат (увеличение стоимости фирмы, недвижимости, акций и т. д.).

Поэтому норма отдачи (без учета инфляции) определяется как отношение всех денежных поступлений к цене приобретения:

R = [D + (К₁ – К₀)] : Р = [D + ∆К] : Р,

где R – норма отдачи; D – дивиденд; ∆К = К₁ – К₀ – прирост капитала; Р – цена приобретенного актива.

Активы делятся на рисковые и безрисковые. Безрисковые ак­тивы ‒ это активы, дающие денежные поступления, размеры которых заранее известны (казначейские векселя США, застра­хованные денежные счета в банке, краткосрочные депозитные сертификаты и др.). Рисковые активы ‒ это активы, доход от которых частично зависит от случая.

Цена рискового актива обычно ниже цены безрискового ак­тива. Разница эта тем больше, чем более рискованным является доход (отдача) от использования данного фактора и чем большим противником риска - приобретающий его бизнесмен. Поясним это на примере.

Допустим, канадский хоккейный клуб "Монреаль канадиенс", обеспокоенный ухудшающимися результатами игры и вследствие этого сокращением доходов от рекламодателей, решил купить для своей команды одного из хоккеистов российской команды "Лада". Если он купит нападающего 3наменитова, то можно со стопро­центной вероятностью ожидать, что через год доходы клуба возрастут на 200 тыс. долл. Об отдаче от покупки защитника Неизвестнова точно судить нельзя: с равной вероятностью можно утверждать, что после его приглашения доходы взрастут либо на 100 тыс., либо на 300 тыс. долл. Клуб "Лада" готов продать канадцам любого из этих хоккеистов за 1млн. долл. Какой выбор должен сделать "Монреаль канадиенс", если процентная ставка равна10%,а пред­полагаемый срок использования игроков составляет 10 лет'?

Цена игроков сегодня Р_З = Р_Н = 1 млн долл. Цена игроков через год V_З = V_Н = 900 тыс. долл. Норма отдачи R_З = 20 %, а R_Н расположена в интервале от 1 0 до 30 % . Ставка полцента r = 10 %.

Р = V + R/1 + r = 900 + 200/1,1 = 1000 (тыс.долл.) .

Цена Знаменитова соответствует цене, запрашиваемой "Ладой".Что же касается покупки Неизвестнова, то его можно купить лишь в том случае, если "Лада" снизит цепу, например, до 800 тыс. долл., в этом случае R_н ' = 200/800 = 1/4, или 25 %. Итак, более рисковые инвестиции должны характеризоваться большей отдачей, нежели менее рисковые, чтобы компенсировать более высокий риск.

Взаимосвязь прибыли и риска. Каждый из вкладчиков капитала стоит перед выбором: либо высокая прибыль от рисковых операций (с опасностью потерять не только при­быль, но вложенный капитал), либо низкая прибыль от безриско­вых операций. Практически безрисковой является покупка казна­чейских векселей CШA. Покупка ценных бумаг (акций и облига­ций) почти всегда связана с большим или меньшим риском. Если часть сбережений, размещенных на фондовой бирже, обозначить через b (0 ≤ b ≤ 1), то (1 ‒ b) будет обозначать сбережения, предна­значенные для покупки казначейских векселей. Тогда средневзвешенная ожидаемая прибыль (R_Р) будет равна

R_Р = b ∙ R_m + (1 ‒ b) R_f , (3.1)

где b ‒ часть сбережений, размещенная на фондовой бирже; R_m ‒ ожидаемая прибыль от вложений (инвестиций) на фон­довой бирже; (1 ‒ b) ‒ часть сбережений, использованная на покупку казначейских векселей; R_f ‒ свободная от риска прибыль по казначейским векселям.

Так как прибыль от инвестиций на фондовой бирже, как пра­вило, больше прибыли по казначейским билетам R_m > R_f, то пре­образуем уравнение (3.1):

R_Р = R_f + b(R_m - R_f ) . (3.2)

Обозначим дисперсию прибыли от вкладов на фондовой бирже через σ²_m, а их стандартное отклонение через σ_m. Тогда стандартное отклонение средневзвешенной ожидаемой прибыли σ_Р будет равно b ∙ σ_m:

σ_Р = b ∙ σ_m и b = σ_Р/ σ_m . (3.3)

Подставив значение части сбережений, размещенных на фон­довой бирже (b), в уравнение (3.2), получим

R_Р = R_f + [(R_m - R_f ) / σ_m] ∙ σ_Р. (3.4)

Данное уравнение является бюджетным ограничением, показывающим взаимосвязь риска и прибыли. Так как R_f, R_m и σ_m пред­ставляют собой константы, то и ценa риска (показывающая угол наклона бюджетного ограничения) (R_m ‒ R_f ) / σ_m ‒ тоже константа.

Ожидаемая U₁ U₂ U₃ Бюджетное

прибыль R_m ограничение

Е

R_Е

R_f

Стандартные

отклонения

для прибыли

. σ_Е σ_m

Рис. 3.6. Выбор соотношения и риска

Тогда при росте стандартного отклонения σ_Р будет расти и средневзвешенная ожидаемая прибыль R_Р (см. рис. 3.6).

Обозначим удовлетворение вкладчика через кривые безраз­личия U_1, U₂ и U₃ таким образом, что U₁ будет отображать макси­мальное удовлетворение, а U₃ ‒ минимальное. Кривые безразли­чия идут вверх, так как с ростом риска (σ_Р) растет и ожидаемая прибыль (R_Р), которая компенсирует риск

Проведем бюджетное ограничение, показывающее взаимосвязь риска и прибыли: R_Р = R_f + b(R_m ‒ R_f ) = R_f + [(R_m ‒ R_f )/ σ_m] ∙ σ_Р .

Если инвестор, не желая рисковать, вкладывает все сбере­жения в государственные казначейские векселя, то b = 0 и R_Р = R_f (см. рис. 3.6). Если, наоборот, перед нами отчаянный любитель рис­ка, который вкладывает все свои деньги в покупку ценных бумаг, то b = 1, тогда R_Р = R_m и при этом резко возрастает риск (см. рис. 3.6).

В действительности равновесие установится где-то между R_f и R_m (так как часть средств будет вложена в акции, а часть ‒ в казначей­ские векселя), например в R_Е при риске σ_Е (в интервале от 0 до σ_m). Эти точки R_Е и σ_Е являются проекцией пересечения кривой безразличия (которая характерна для данного индивида) с бюджетным ограничением в Е. Где именно на бюджетной прямой находится эта точка, зависит от отношения инвестора к риску.

Сравним двух вкладчиков ‒ Антонова и Борисова: Антонов не расположен к риску и предпочитает стабильный доход, вкла­дывая свои сбережения в основном в облигации государственного сберегательного займа. Борисов склонен к риску, поэтому большую часть средств вкладывает в покупку акций "МММ", "Русский дом Селенга" и др. Изобразим эту ситуацию графически (см. рис. 3.7).

Ожидаемая прибыль R_Р

U_Б

R_m

R_Б U_А Е_Б

Стандартные

отклонения

для прибыли

R_А Е_А

R_f

σ_А σ_Б σ_m

Рис. 3.7. Выбор пакетов ценных бумаг различными вкладчиками

Склонность к риску Антонова и Борисова отражают кривые без­различия – соответственно U_А и U_Б. Пересечение кривой безраз­личия U_А с бюджетным ограничением ближе к началу координат. Это означает более низкую ожидаемую прибыль R_А при более низком риске σ_А. Проекции пересечения кривой безразличия U_Б с бюд­жетным ограничением на оси координат свидетельствуют о том, что Борисов может получить более высокую ожидаемую прибыль R_Б при более высоком риске (σ_Б.).

Диверсификация портфеля ‒ это метод, направленный ил сни­жение риска путем распределения инвести­ций .между несколькими рисковыми активами. 3а работы по про­блемам диверсификации портфеля Джеймс Тобин (Йельский уни­верситет, США) получил в 1981 г. Нобелевскую премию. Отвечая на вопросы журналистов после вручения ему награды, Джеймс Тобин, шутя заметил, что суть его исследований хорошо иллю­стрирует старая английская поговорка, что "нельзя класть все яйца в одну корзину". Действительно, диверсифицируя свои вклады, предприниматель сумеет снизить риск от инвестиций независимо от изменений экономической и политической конъюнктуры.

Рынок акций ‒ непростой рынок, он чутко реагирует на ма­лейшие изменения в экономической и политической жизни страны. Чем выше цена акций, тем больше средств получает данная компания для развития производства и, следовательно, для увеличения доходов своих акционеров. Отклонения цен от потенциальных возможностей компании являются мощным стимулом для инвесторов. Они способствуют переливу капитала от слабых компаний к силь­ным. Пытаясь определить будущую отдачу от сегодняшних вложе­ний, инвесторы идут на риск. Однако, не рискует лишь тот, кто ничего не делает (впрочем, таким образом он тоже подвергает себя риску). Конечно, следует помнить, что на рынке ценных бумаг, как и на всяком рынке, рациональное мирно уживается с ирраци­ональным, необходимость со случайностью, жизнь с опасной игрой.

Вопросы для nовmорения

1. Дайте понятия симметричности и асимметричности информации.

2. В чем разница между неопределенностыо и риском?

3. Какие виды вероятностей вы знаете?

4. Является ли вероятность любого будущего события изме­ряемой?

5. Почему в реальной жизни экономический агент не может воспользоваться частотным подходом к оценке вероятности?

6. В чем причина разделения понятий объективной и субъек­тивной вероятностей?

7. Приведите примеры потребительского выбора не в пользу денежного выигрыша.

8. Дайте определения следующим понятиям: отклонение, дисперсия. стандартное отклонение.

9. В чем разница между интерналиями от экстерналиями?

10. Охарактеризуйте поведение экономического агента, не рас­положенного к риску. Как в тех же ситуациях поступит человек, склонный к риску?

11. Кaким образом потребители снижают степень риска? При­емлемы ли эти методы для всех потребителей?

12. Почему при аварии владелец нового автомобиля получает компенсацию в размере большем, чем цена поврежденных частей плюс ремонт?

13. Почему нарушается рыночное равновесие при неравной до­ступности информации для экономических агентов?

14. Как недоступность или неполнота информации влияют на объемы рыночной торговли и возможности обогащения?

15. Что такое моральный риск? Можно ли снизить моральный риск?

16. Можно ли сказать об отношении человека к риску, если его функция полезности от дохода (I) имеет вид: U(I) = А – В/I, где А и В постоянные величины?

17. Приведите примеры рискованных решений, применяемых производителем продукции. Фактор времени повышает или пони­жает риск?

18. Что понимается под инвестиционным риском?

19. Как производитель выбирает менее рискованный вариант производства и инвестирования. Назовите методы снижения риска у производителя.

20. 3aтpaты на образование и обучение можно рассматривать как инвестиции? Почему бесплатное образование предоставляется молодым, а не пожилым. Как объяснить принятие правительством или фирмой такого решения в терминах инвестиционного риска?

21. Как процентная ставка влияет на готовность инвестировать?

22. Что позволяет страховым компаниям обеспечивать спра­ведливую страховку инвесторов?

23.. На чьи плечи ложится риск осуществления инвестиционно­го проекта? Возможно ли здесь объединение рисков, распределе­ние рисков?

24. Является ли закупка яблок в Подмосковье и последующая перепродажа их в Москве спекуляцией?

25. Какие группы людей выделяются в экономической теории в соответствии с их отношением к риску?

26. Опишите формулу математического ожидания.

27. В чем смысл теории ожидаемой полезности?

28. Что такое Санкт-Петербургский парадокс?

29. Дайте трактовку природы вероятностей.

30. Дайте понятие таким определениям, как эффект владения, эффект точки отсчета и эффект определенности.

31. Как трактуется термин «страхование»?

32. Какие способы снижения рисков вы знаете?

33. Какие виды деятельности, связанные с нестрахуемыми рисками вы знаете?

34. Что является причиной существования арбитражирования и спекуляции?

35. Что такое «арбитражирование»?

36. Что такое «спекуляция»?

37. Назовите три важнейших способа спекулятивной деятельности.

38. Дайте определения таким понятиям как: фьючерсы, опционы и хеджирование.

Литература

1. Курс экономической теории: учебник / под общ. ред. проф. М.И. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой. 4-е изд., доп. и перераб. Киров: АСА, 2002. С. 176 – 191.

2. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: учебник для вузов. 2-е изд. М.: Норма, 2007. С. 386 – 419.

4. МИКРОЭКОНОМИКА КАК ЧАСТЬ СОВРЕМЕННОЙ

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

4.1. Рынок: содержание, функции и типология.

Структура и инфраструктура рынка

Рынок существует там, где два лица или более совершают сделки по обмену товарами (услугами) независимо от времени и места заключаемого соглашения.

Рынок – это форма взаимоотношений, связей между отдельными самостоятельно принимающими решения хозяйственными субъектами.

Совершенным рынком является тот, на котором устанавливается одна и та же цена на один и тот же продукт в одно и то же время. Для этого необходимы следующие условия:

• большой и регулярный спрос;

• неограниченное количество участников хозяйственной деятельности;

• абсолютная мобильность факторов производства;

• свободная конкуренция среди покупателей и продавцов;

• наличие всего объема информации у участников конкуренции.

Поскольку не всегда имеют место названные условия, то и совершенного, свободного рынка тоже нет, а действует конкурентный рынок. Для его функционирования требуется, прежде всего, реализация многообразных форм собственности (частной, кооперативной, акционерной, государственной и др.) и создание рыночной инфраструктуры.

Рыночная инфраструктура включает три основных элемента:

• рынок товаров и услуг;

• рынок факторов производства;

• финансовый рынок.

Рынок товаров и услуг требует создания и функционирования:

1. товарных бирж;

2. оптовой и розничной торговли;

3. маркетинговых организаций.

Рынок факторов производства предполагает куплю и продажу таких факторов производства, как:

1. земля;

2. труд;

3. капитал.

4. предпринимательская способность;

5. информация.

Финансовый и денежный рынок – это рынок, отражающий спрос и предложение финансовых средств, т.е. денег, облигаций, акций.

На финансовом рынке индивидуумы и учреждения занимают и предоставляют в заем деньги. Обычно финансовый рынок предполагает функционирование фондовых валютных бирж.

Все эти три рынка (рынок товаров и услуг, рынок факторов производства, финансовый рынок) органически взаимосвязаны и взаимодействуют друг с другом. Если они находятся в равновесии, то и всей экономике наступаем общее макроэкономическое равновесие. Это возникает тогда, когда на рынке в результате взаимодействия спроса и предложения товаров и услуг устанавливается равновесный уровень объема продукции и цен; на рынке факторов производства – равновесие использованных факторов производства и издержек на них, а на рынке капитала – равновесный уровень ссудного процента. Эти три основных рынка подразделяются на разные субрынки, рыночные сегменты.

Рынок в целом характеризуется богатой и сложной структурой.

Рынок классифицируется по различным критериям:

1. По экономическому назначению объектов рыночных отношений:

• рынок потребительских товаров и услуг;

• рынок товаров промышленного назначения;

• рынок промежуточных товаров;

• рынок «ноу-хау»;

• сырьевой рынок,

• рынок труда;

• рынок ценных бумаг;

• теневой рынок;

• рынок вторсырья и др.

2. По географическому положению:

• местный рынок (региональный);

• национальный;

• мировой.

3. По степени ограничения конкуренции:

• монополистический;

• олигополистический;

• монопсонический;

• свободный;

• чистой монополии;

• смешанный.

4. По отраслям (автомобильный, компьютерный, нефтяной и др.)

5. По характеру продаж:

• оптовый;

• розничный.

Рынок оказывает огромное воздействие на все стороны хозяйственной жизни, выполняя ряд экономических функций:

• Регулирующая функция. Рынок дает ответы на вопросы, поставленные экономической системой: что производить? Как производить? Для кого производить?

• Информационная функция. Через постоянно меняющиеся цены, процентные ставки на кредиты рынок дает участникам объективную информацию об общественно необходимом количестве, ассортименте тех товаров и услуг, которые поставляются на рынок.

• Стимулирующая функция. Посредством цен рынок стимулирует внедрение в производство достижений НТП, снижение затрат на производство продукции и повышения ее качества, расширения ассортимента товаров и услуг.

• Санирующая функция. Рынок, развивая конкуренцию, очищает производство от экономически слабых, нежизнеспособных хозяйственных единиц и, наоборот, поощряет развитие эффективных, предприимчивых, перспективных фирм.

• Функция ценообразования. Поступающие на рынок продукты и услуги одного назначения содержат неодинаковое количество материальных и трудовых затрат. Но рынок признает лишь общественно необходимые затраты, только их готов оплатить покупатель.

Индивидуальные решения участников рынка мотивированы собственным частным интересом и вовсе не направлены на то, чтобы успешно функционировала экономика в целом.

Координацию всех независимо принимающих решений осуществляет рыночный механизм – сердце рынка. Он обеспечивает как доведение решений отдельных хозяйствующих субъектов друг другу, так и увязку этих решений через систему цен и конкуренцию. Цены выступают сигналом, дающим информацию об условиях на рынке, как для потребителей, так и для производителей. Цена рассматривается как организующая сила.

В условиях рыночной экономики потребители в рамках своих ограниченных доходов определяют количество и качество желаемых товаров и услуг. Как правило, производители действуют в соответствии с решениями потребителей. Значимость тех или иных товаров для потребителей выражается в ценах, которые они готовы заплатить. Таким образом, цены, отражая желания потребителей и производителей, содействуют рациональному распределению ограниченных ресурсов между альтернативными вариантами использования.

Различают цены абсолютные и относительные. Абсолютные (номинальные) цены измеряются суммой денег в той или иной национальной валюте (доллар, фунт, рубль и т.д.). Уровень абсолютных цен не имеет сколь-нибудь большого значения для микроэкономических решений. Интерес к ним проявляется в макроэкономике, когда заходит речь об инфляции.

Определяющая роль в решениях хозяйствующего субъекта принадлежит относительной (реальной) цене, которая выражается показателем соотношения цен как минимум двух товаров и рассчитывается посредством деления абсолютной цены одного товара на абсолютную цену другого. Ограниченность экономических благ вынуждает хозяйствующего субъекта делать выбор между различными желаемыми целями. Норма соотношения между ними и есть относительная цена данного выбора. В распределении ограниченных ресурсов относительные цены выполняют три функции, которые являются своеобразным путеводителем в процессе принятия ими решений.

Первая функция – функция сигнала, или передача информации участникам рыночных сделок. Покупателям относительная цена показывает, от чего необходимо отказаться, чтобы получить каждую единицу товаров и услуг. Производителю относительная цена подает сигнал о том, что он получит за каждую единицу продаваемой продукции в порядке компенсации за потраченные ресурсы. Рост или падение относительной цены сообщает о том, что данный товар становится более редким или соответственно избыточным со всеми вытекающими отсюда последствиями, как для покупателя, так и для продавца.

Относительные цены выполняют также вторую функцию – нормирования потребления различных экономических благ. Высокие относительные цены способствуют, с одной стороны, наиболее интенсивному использованию редких ресурсов, а с другой – уменьшают число потребителей таких ресурсов. В целом данная функция относительных цен склоняет потребителей к использованию более дешевых товаров и услуг.

И, наконец, относительные цены осуществляют третью функцию – побудительных мотивов. В сфере предложения высокие относительные цены стимулируют производство, а низкие ограничивают его и уводят ресурсы в альтернативные типы производства.

Информационные, нормативные и побудительные эффекты относительных цен содействуют рациональному распределению редких ресурсов между альтернативными вариантами использования. Микроэкономику иногда называют теорией цен, поскольку главная цель ее анализа – объяснить, как цены определяются и как они влияют на экономические решения.

Конкуренция сдерживает частные интересы, направляет их на производство общественно необходимых товаров. Конкуренция непременно приводит к тому, что ограниченные ресурсы используются более полно и эффективно. Они устремляются в ту отрасль, которая производит необходимую для потребителей и рентабельную для производителей продукцию. Нерентабельные предприятия лишаются возможности получать редкие ресурсы. Конкуренцию называют основной регулирующей и контролирующей силой в рыночной экономике.

Как и у всякого явления у рынка есть свои преимущества и свои недостатки.

К преимуществам рынка относят:

1. эффективное распределение ресурсов – рынок направляет ресурсы на производство необходимых обществу товаров;

2. возможность его успешного функционирования при наличии весьма ограниченной информации – достаточно иметь данные о цене и издержках производства;

3. гибкость, высокую адаптивность к изменяющимся условиям (например, повышение цен на электроэнергию вынуждают применять др. источники энергии);

4. оптимальное использование НТР – стремление получать максимально высокую прибыль вынуждает предпринимателей идти на риск, разрабатывать новые товары, вводить новые технологии;

5. свободу выбора и действий потребителей и предпринимателей. Они независимы в принятии решений, заключении различных сделок, найме рабочей силы и др.;

6. способность к удовлетворению разнообразных потребностей, повышению качества товаров и услуг, более быстрой корректировке неравновесия. Чтобы поддерживать конкурентоспособность своей продукции, фирмы стремятся расширить ассортимент, повышать качество, снижать издержки и т.д.

Но рынок имеет и негативные стороны:

1. не способствует сохранению невоспроизводимых ресурсов;

2. не имеет экономического механизма защиты окружающей среды; только законодательные акты могут заставить предпринимателей вкладывать средства в создание разного рода экологически чистых производств;

3. не может регулировать использование ресурсов, принадлежащих всему человечеству (например, рыбных богатств океана);

4. в условиях рынка порой игнорируются потенциально негативные последствия принимаемых решений (примером тому служит длительное применение пестицида ДДТ. В 1948 г шведский химик Мюллер П. Получил Нобелевскую премию за открытие ДДТ, который широко применялся для борьбы с сельскохозяйственными вредителями. Однако к началу 60-х годов стало ясно, что ДДТ является сильнейшим ядом, влияющим на генную структуру организмов. Тем не менее, производство и применение этого «эликсира смерти» продолжалось в США до 1972 г.);

5. не создает стимулы для производства товаров и услуг коллективного пользования (дороги, общественный транспорт, образование, здравоохранение и др.);

6. не гарантирует право на труд и доход, не обеспечивает перераспределение дохода;

7. не обеспечивает фундаментальных исследований в науке;

8. рынок ориентирован не на производство социально-необходимых товаров, а на удовлетворение запросов тех, кто имеет деньги.

По словам А. Бломквиста, П. Воннакотта и Р. Воннакотта: «Хотя рынок обеспечивает высокую степень свободы участникам хозяйственной деятельности, но слабым и беззащитным он может дать не больше, чем свободу умереть с голоду».

Решение перечисленных выше задач берет на себя государство.

Получение платы эа предоставленные факторы производства (заработная

плата, рента, % с капитала)

Оплата

за ресурсы

Рынок факторов

производства

Производственные

ресурсы

Факторы пр-ва:

труд, земля,

капитал

Финансовый

рынок

Инвестиц.ср-ва сбережения

Государственные

займы

%,дивед. %,дивиденды