- •М.К. Бункина
- •Макроэкономика Учебник
- •Слово к читателю
- •Авторы ГлаваI. Место макроэкономики в системе экономических знаний
- •Экклезиаст
- •1. Политическая экономия и макроэкономика
- •2. Синтетический характер макроэкономики
- •3. Экономика и этика
- •4. «Экономическое дерево»
- •Вопросы для обсуждения
- •Джон Мейнард кейнс – основоположник макроэкономического анализа
- •ГлаваIi. Основы рыночной экономики
- •1. Теория ценности
- •Эластичность спроса
- •Эластичность предложения
- •Цена равновесия
- •Что лежите основе ценности товара?
- •Кривые безразличия
- •Закон Сэя
- •2. Факторы производства
- •Общая схема
- •Понятие предельной производительности
- •3. Конкуренция и контроль над рынком
- •Совершенная конкуренция
- •Гипотеза и. Шумпетера
- •Несовершенная конкуренция и монополии
- •Естественные монополии
- •Олигополии
- •Государственные монополии
- •Антимонопольные законы
- •Вопросы для обсуждения
- •Йозеф шумпетер и идеология предпринимательства
- •ГлаваIii. Поведение государства в экономике
- •1. Этапы становления. Путь России
- •2. Государство и рынок
- •3. Теория общественного выбора Возрождение институционализма
- •Выбор свободный и рациональный
- •4. Принятие решений
- •Вопросы для обсуждения
- •Джеймс Макджилл бьюкенен – создатель теории общественного выбора
- •ГлаваIv. Теории экономической политики
- •1. Теория экономических порядков
- •2. Концепция Тинбергена
- •3. Критика Лукаса
- •4. Политика как процесс обмена
- •5. Об эффективности экономической политики (общая часть)
- •Вопросы для обсуждения
- •Политическая экономия Вальтера ойкена
- •ГлаваV. Макроэкономические показатели и модели
- •Л. Столерю*
- •1. Потоки и запасы
- •Ключевые макропоказатели
- •Условные обозначения
- •Валовой продукт
- •Национальный доход
- •О методике исчисления
- •Из истории национального счетоводства
- •2. Доходы и потребление
- •Отраслевая структура ввп
- •3. Модели экономического роста
- •Мультипликатор Кейнса
- •Модель роста Солоу
- •Технический прогресс и экономический рост*
- •Внешние эффекты: «теорема Коуза»
- •Внешние эффекты: методы коррекции
- •Поиск согласия
- •Темпы экономического роста в современном мире
- •Вопросы для обсуждения
- •Экономические модели Василия леонтьева
- •ГлаваVi. Циклы деловой активности
- •1. Классический деловой цикл
- •Причины цикличности
- •Годовые приросты объемов производства по годам, %
- •Длинные волны
- •Динамика реального ввп России
- •2. Политический деловой цикл
- •Индивидуальные предпочтения и коллективное поведение
- •Как выбрать оптимальное состояние?
- •Выбор долгосрочной политики в демократической системе
- •Поведение в краткосрочном периоде: политический деловой цикл
- •Вопросы для обсуждения
- •ГлаваVii. Занятость и социальная политика
- •1. Кого считать безработным?
- •Причины безработицы
- •Кривая Филлипса
- •Контраргумент: стагфляция
- •2. Понятие естественной безработицы
- •Формы безработицы
- •Безработица в России
- •Нетрадиционные формы занятости
- •3. «Бог леса не ровнял»
- •О теории благосостояния Артура Пигу
- •О социальной стратификации
- •4. Проблема бедности
- •Государственные социальные расходы на 1999г.*
- •Вопросы для обсуждения
- •ГлаваViii. Денежное обращение
- •1. История денег
- •Деньги «плохие» и «хорошие»
- •2. Функции и виды денег
- •3. Механизм инфляции
- •4. Измерение инфляции
- •Инфляционные потоки
- •5. Методы лечения денег
- •Денежные реформы
- •Опыт нэпа
- •Вопросы для обсуждения
- •ГлаваIx. Банковское дело
- •1. Банковская система: общая характеристика Двухъярусность банковской системы
- •Виды коммерческих банков
- •2. Банковское дело в России Первые шаги Государственного банка
- •Кредиты Госбанка России частным коммерческим учреждениям
- •Формирование коммерческого кредита
- •Примечания к таблице
- •Дискуссия вокруг «национального» или «дочернего» характера российского финансового капитала
- •Преобразование банковской системы
- •Структура кредитного портфеля кб
- •3. Операции коммерческих банков Балансы коммерческих банков
- •Коммерческий банк
- •Как банки создают деньги?
- •Денежный мультипликатор
- •Клиент требует наличные
- •Рынок ценных бумаг
- •Как сочетать рентабельность и законопослушность?
- •4. Уязвимые точки в банковской деятельности
- •Депозиты населения в банках
- •Вопросы для обсуждения
- •ГлаваX. Государственный бюджет и налоги
- •1. Структура бюджета
- •Бюджетный дефицит
- •Динамика дефицитов федерального бюджета России
- •Управление бюджетом
- •2. Структура налогов
- •Предельные ставки налогообложения
- •Налоги и потребительский спрос
- •Поведение налогоплательщика
- •Теневая экономика и уклонение от налогов
- •Вопросы для обсуждения
- •ГлаваXi. Денежно-кредитная политика
- •1. Показатели денежного обращения
- •Уравнение обмена
- •Коэффициент монетизации
- •2. Политическая арифметика центрального банка
- •Баланс Центрального банка России*
- •Деньги «дешевые» и «дорогие»
- •Торговля государственными ценными бумагами
- •Манипулирование резервами
- •«Денежное правило» Фридмена
- •3. МодельIs-lm
- •Опыт антикризисный политики
- •Вопросы для обсуждения
- •Милтон фридмен – лидер современного монетаризма
- •ГлаваXii. Государственный долг Что можно посоветовать заимодавцам?
- •1. Внутренняя и внешняя задолженность
- •Размеры и динамика государственного долга России
- •2. Государственный долг в ретроспективе
- •3. Временная стоимость денег
- •Инфляция, номинальная и реальная процентные ставки
- •4. Два метода расчета бюджетного дефицита
- •Теорема эквивалентности Рикардо
- •5. Место России среди крупнейших мировых должников
- •Вопросы для обсуждения
- •ГлаваXiii. Открытая экономика
- •1. Взаимозависимость и сотрудничество
- •Показатели открытости
- •Миграция капитала
- •2. Платежный баланс
- •Платежный баланс России
- •Вопросы для обсуждения
- •ГлаваXiv. Валютное регулирование
- •1. Валютный курс и паритет покупательной способности
- •2. Валютный курс, процентная ставка и внешняя торговля
- •Как устанавливается официальный валютный курс?
- •3. Модель Манделла – Флеминга
- •Система плавающего курса
- •Система фиксированного курса
- •4. Из истории международной валютной системы. Мвф
- •Европейская валютная система
- •Вопросы для обсуждения
- •Роберт манделл – «крестный отец» Европейского союза
- •ГлаваXv. Экономическое прогнозирование Колыбель колеблется над бездной. Владимир Набоков
- •1. Рациональные ожидания и политическое доверие
- •2. Факторы, воздействующие на экономическую динамику
- •Дар предвидения
- •3. О национальной психологии
- •Можно ли предвидеть будущее России?
- •Новая макроэкономика Пола самуэльсона и Уильяма нордхауса
- •Приложения Приложение 1. Учение о государстве (исторические вехи, дискуссии)
- •Приложение 2. Ханс Корсен «Идеи Ирвинга Фишера в области денежной и налоговой политики*»
- •Приложение 3. Дж. М. Бьюкенен, д. Р. Ли «Политика, время и кривая Лаффера»
- •1. Введение
- •2. Графическое представление
- •3. Ожидания и налоговый кодекс
- •Приложение 4. П.А. Самуэльсон, у.Д. Нордхаус «Теория рациональных ожиданий»*
- •I. Выводы
- •II. Об эффективности экономической политики
- •III. Новый синтез
- •Терминологический словарь
- •Содержание
- •Глава I. Место макроэкономики в системе экономических знаний 2
- •Глава II. Основы рыночной экономики 12
- •Глава III. Поведение государства в экономике 30
- •Глава IV. Теории экономической политики 45
- •Глава V. Макроэкономические показатели и модели 53
- •Глава VI. Циклы деловой активности 77
- •Глава VII. Занятость и социальная политика 92
- •Глава VIII. Денежное обращение 107
- •Глава IX. Банковское дело 118
- •Глава X. Государственный бюджет и налоги 137
- •121096, Москва, а/я 530.
- •121096, Москва, ул. В. Кожиной, 14.
- •214020, Смоленск, ул. Смольянинова, 1.
Теорема эквивалентности Рикардо
Как влияет величина государственного долга на поведение домашних хозяйств, и в частности, в какой связи находятся потребление, сбережения, приведенная величина налогов? Чтобы вычленить основные тенденции, введем ряд упрощений, пологая, в частности, что уровень цен и величина денежной массы постоянны. Последнее означает, что государство не извлекает дохода от печатания денег. Кроме того, будем предполагать, что государство не извлекает дохода от печатания денег. Кроме того, будем предполагать, что государственные расходы Gt, уровень цен Рt и номинальная процентная ставка Rt постоянны, а трансферты Vt раны нулю. Поскольку инфляция отсутствует (цены постоянны), реальная ставка равна номинальной (R = r). При этих предположениях государственное бюджетное ограничение в реальном выражение имеет вид:
Пусть в начальный момент t = 0 бюджет сбалансирован и это условие выполняется для всех последующих моментов времени, т.е. Bt – Bt – 1 = 0. В таком случае реальные расходы Gt должны быть равны реальным налогам Tt / P, поскольку выплаты ссудных процентов отсутствуют. Теперь допустим, что в момент t правительство решается пойти на дефицит в размере единицы, т.е. продает облигации на сумму 1 руб., 1 долл. и т.д. Так как величина государственных закупок при этом остается неизменной, из уравнения (17) следует, что налоги в этом периоде Tt должны быть снижены на единицу, а следовательно, располагаемый доход налогоплательщиков (домашних хозяйств) увеличится в точности на эту величину.
Если в дальнейшем правительство желает восстановить бюджетный баланс начиная, скажем, с периода 2 и поддерживать его бездефицитным в дальнейшем, т.е. выполнять условие В2 = В3 = ... = 0, то на период 2 оно должно будет пойти на повышение налогов, чтобы выплатить как начальную стоимость облигаций (принципал), так и наросший процент. Поэтому налоги в период 2 должны возрасти по сравнению с их стабильной величиной (Тt / Р = Gt) в (1 + R) раз. Поскольку при этом будет выплачен весь государственный долг, никаких дальнейших изменений в налогах не последует.
Итак, снижение в период 1 налогов на 1 единицу обернулось их повышением в (1 = R) раз в период 2, а общее изменение приведенной величины собранных за два периода налогов оказывается нулевым:
Подчеркнем, что речь идет именно о приведенной величине, т.е. о величине денежных сумм с учетом их временной неравноценности (будущие поступления должны дисконтироваться, когда их рассматривают с точки зрения настоящего момента).
Поскольку указанные сдвиги в налоговых поступлениях не оказывают никакого влияния на их приведенную величину, то дефицит бюджета в период 1 не должен никак повлиять ни на совокупное богатство домашних хозяйств, ни на их потребление, ни на затрату трудовых усилий. Именно в этом смысле можно рассматривать изменение текущей суммы совокупного налога в 1 руб. как полный эквивалент изменения на тот же рубль текущего дефицита государственного бюджета. Так выглядит самая упрощенная версия так называемой теоремы эквивалентности Рикардо о государственном долге. Сам Д. Рикардо, один из знаменитых создателей классической школы политической экономии, хотя и высказал эти соображения, однако серьезно сомневался в их практической значимости. В наше время одним из самых известных и авторитетных приверженцев подобного взгляда на государственный долг является американский экономист Р. Барро, который как бы заново открыл эту теорему. Он, в частности, указывает, что полученный выше результат можно интерпретировать следующим образом. Налогоплательщики (домашние хозяйства), получив в результате сокращения налогов 1 дополнительный рубль располагаемого дохода в период 1, в следующий период 2 оказываются перед необходимостью заплатить налог в размере (1 + R) руб. Поэтому если они на этот оказавшийся у них лишний рубль купят в тот же период облигации, то в период 2 у них на руках будет ровно столько денег, чтобы покрыть как неуплаченный ранее налог, так и наросшие на него проценты, т.е. как раз (1 + R) руб. Иными словами, сокращение налогов в какой-то период обеспечивает налогоплательщиков в точности теми средствами, которые им потребуются, чтобы возместить (и только!) возросшую сумму налогов в любой последующий период. Никакого возрастания богатства при этом не происходит, а потому не может измениться ни совокупный спрос, ни трудовые усилия.
Можно рассмотреть также и более общую (к тому же и более реалистичную ситуацию), когда государство вообще никогда не выплачивает в дальнейшем первоначально занятую сумму B1 = 1, и тем не менее начиная со второго периода t = 2 полностью балансирует свой бюджет. За ним все время остается постоянный долг B1 = В2 = ... = 1, но при этом оно в каждом периоде должно выплачивать проценты по этому долгу, финансируя их выплату дополнительным увеличением налогов в (1 + R) раз в каждом последующем периоде. Следовательно, изменение приведенной величины реальных налогов за весь бесконечный промежуток времени представляет собой сумму бесконечной геометрической прогрессии:
Здесь была использована формула из раздела 3, в которой знаменатель прогрессии х = 1/(1 + R). (Предварительно за скобку ряда, следующего за –1, выносится общий множитель R.)
Теорема Рикардо об эквивалентности государственного долга и налогов была доказана здесь при некоторых ограничениях, которые перечислены выше. Более подробное исследование показывает, что эти ограничения могут быть сняты и что в данную схему легко включить печатание государством денег (выдачу населению долговых расписок), с помощью которых оно будет выплачивать все время нарастающую сумму процентов, не увеличивая при этом ставку налога. Это называется монетаризаци-ей дефицита и государственного долга. Сопровождающая этот процесс инфляция без труда включается в теорему эквивалентности, поскольку выше было показано (см. раздел 5), что выпуск облигаций и печатание денег образуют две эквивалентные составляющие бюджетного дефицита.
Рикардианская точка зрения на государственный долг не является общепринятой. Большинство экономистов придерживается традиционной трактовки, в соответствии с которой государственные займы ведут к снижению национальных сбережений и сдерживают накопление капитала. Однако имеется небольшая, но пользующаяся значительным влиянием группа экономистом во главе с Р. Барро, которая считает, исходя из теоремы Рикардо об эквивалентности, что государственный долг не влияет на сбережения и накопление капитала. (Подчеркнем, что речь идет о внутреннем долге государства своим гражданам.) По существу, споры ведутся вокруг вопроса о том, какой временной горизонт выбирают потребители: краткосрочный горизонт ведет к традиционной трактовке, долгосрочный – к ри-кардианской. Собранные к настоящему времени эмпирические данные не позволяют отдать предпочтение одной из трактовок. Более того, трудно вообразить, что во все времена люди могут выбирать в своем большинстве один стереотип поведения. Из истории известно, что одни восклицали «После нас – хоть потоп!», а другие мечтали о тысячелетнем Рейхе или о Третьем Риме.