Европейская валютная система

Коллективные валюты относятся к международным новациям второй половины нашего столетия. Наряду с СДР, являющимся порождением всемирной валютной организации, возникают региональные расчетно-денежные единицы.

Свидетельством высокой степени взаимозависимости и одновременно средством управления выступают интеграционные группировки. Первопроходцем здесь стал Европейский союз (ЕС). На начало 1998 г. членами Союза были 15 государств. ЕС представляет собой лабораторию, где отрабатываются модели и методики интеграционного процесса. С 1979 г. в рамках Сообщества начала формироваться Европейская валютная система (ЕВС).

Задача ЕВС – способствовать снижению инфляции в странах-участницах и обеспечивать стабильность их валютных курсов (в частности, обезопасить Сообщество от последствий резких скачков в курсе доллара).

Механизм действия Европейской валютной системы предполагает использование единой расчетной единицы – экю. Название напоминает старую монету Франции, имевшую хождение еще в XIII в. Но в действительности это аббревиатура английского European Currency Unit, т.е. европейской денежной единицы. В 1995 г. экю перевели в евро.

Евро – составная валюта, ее поддерживает корзина национальных валют стран Сообщества, причем доля каждого участника зависит от веса страны в совокупном валовом продукте и взаимной торговле.

На основе валютной корзины формируется и средний курс евро. Он находится в следующем соотношении к доллару: 1 евро = 1,2 долл. Центральный курс фиксирован, но подвергается систематическим пересмотрам. Идея создания единой европейской валюты возникла давно. Первое документальное ее подтверждение относится к 1969 г. Строительство Европейской валютной системы происходило поэтапно. Сначала было устроено «совместное плавание» национальных валют с малым диапазоном отклонения друг от друга и от общего курса, ориентировавшегося на доллар. Затем экю отходит от долларовой привязки (1979), превращается в полностью самостоятельную расчетную и платежную единицу (существующую пока что в виде записи на счетах). В экю (евро) ведутся расчеты между членами ЕС и странами Африки, с торговыми партнерами Запада и Востока.

В декабре 1991 г. был разработан порядок перехода к единой денежной единицы в рамках Союза, т.е. превращения экю в наличные деньги и чеки. Эти соглашения, подписанные в феврале 1992 г., известны под именем Маастрихтских, по названию небольшого голландского города, где происходила знаменательная встреча руководителей государств – членов ЕС.

Итак, к концу века будет создан Центральный Европейский банк, который получит право эмиссии евробанкнот и еврочеков. Национальные центральные банки превращаются в его филиалы. В короткий срок национальные денежные знаки будут заменены на евро в соответствии и с их курсом*.

* От национальной валюты остается лишь символика – на обратной стороне европейской купюры. Символика соответствует традициям страны, на территории которой напечатаны деньги. Для эмиссии евробанкнот будет использоваться оборудование национальных банков. Но ЕВРО, выпущенные в Риме или Лондоне, не будут отличаться друг от друга больше, чем доллары из Сан-Франциско или Канзас-Сити.

Европейский банк будет проводить единую кредитно-денежную политику Союза. Это значит, что курс евро по отношению к доллару и другим внешним валютам, процентная ставка по еврокредитам, условия продажи и купли европейских ценных бумаг будут определяться Советом Центрального Европейского банка. Каждый член Союза располагает одним голосом. Как мы уже заметили, на формирование европейской кредитно-денежной системы большое влияние оказала структура ФРС США.

Введение евровалюты освободит обращение товаров и услуг, капитала, передвижение людей от всех потерь – как времени, так и средств.

Разумеется, воплотить принятые, можно сказать, историей решения в жизнь совсем не просто. Об этом свидетельствует хотя бы полный драматизма путь утверждения Маастрихтских соглашений национальными парламентами, да и последующая реализация договоренностей.

В документах указывалось, что если некоторые участники соглашения не смогут своевременно обуздать инфляцию в своей стране или справиться с бюджетным дефицитом, то они могут присоединиться к валютному единству позже. В 1999 г. евро вводят 11 стран ЕС. Вагоны европейского состава будут двигаться к единой валюте с разной скоростью.

В связи с переходом ЕС к единой валюте МВФ прогнозирует на 1998–1999 гг. более чем трехпроцентный бюджетный дефицит для лидеров группировки – Германии, Франции и Великобритании, а также возможность дестабилизации европейских финансовых рынков.

Весьма вероятно, однако, что евро займет место валюты-лидера для ряда государств переходной экономики, в том числе и для России.

* * *

Мы познакомились с зарубежным опытом валютной интеграции. Завершая рассмотрение, хотелось бы подчеркнуть, что практическое применение в России этого опыта может носить лишь избирательный характер. А главным в отношениях между странами СНГ остается пока что нелегкий переход к принципу экономической целесообразности, рыночной интеграции и разумной достаточности.