7.5. Приклади розв’язання задач і пояснення до них

Приклад 1. Аналіз механізму фінансового контролю.

Капітал головної компанії становить 50 млн. грн, її контрольний пакет акцій дорівнює 20 %.

Головна компанія скупила на 30 млн. грн контрольні пакети п’яти дочірніх компаній, які становлять 15 % їх акціонерного капіталу.

У свою чергу дочірні компанії придбали контрольні пакети 10 внучатих компаній на загальну суму 20 млн. грн, питома вага цих пакетів – 20 % акціонерного капіталу.

Підрахуйте загальну суму підконтрольного головному інвестору капіталу і визначте, яку частку становить у ньому власний капітал інвестора. Зробіть аналіз.

Розв’язання.

Система участі – система фінансового контролю, що встановлюється головним інвестором (холдингом) через механізм послідовної скупки контрольних пакетів акцій акціонерних підприємств самим інвестором та підконтрольними йому компаніями, завдяки чому встановлюється контроль інвестора над усіма цими компаніями та сукупним капіталом, що належить цим компаніям.

1) Визначимо власний капітал головного інвестора (К_інв.) :

К_інв. = 50 · 0,2 = 10 млн. грн.

2) Обчислимо капітал дочірніх і внучатих компаній, що контролюються головною компанією:

К_доч. = 30 / 0,15 = 200 млн. грн;

К_внуч. = 20 / 0,2 = 100 млн. грн.

3) Обчислюємо весь капітал, контрольований інвестором (ΣК):

ΣК = К_інв. + К_{гол. ком.} + К_доч. + К_внуч.;

ΣК = 10 + 50 + 200 + 100 = 360 млн. грн.

4) Визначаємо питому вагу власного капіталу інвестора у сумарному контрольованому ним капіталі:

ΣК = 360 – 100 % ;

К_інв. = 10 – Х ;

Х = 10 / 360 · 100 % = 2,78 %.

Приклад 2. Аналіз структури монопольно-високого прибутку.

Капітал фірми-монополіста – 50 млн. дол., норма прибутковості цієї фірми – 30 %, а середня норма прибутку в національній економіці становить 12 %. Технологічна монополія за рахунок високо технічного рівня виробництва і продукції монополії забезпечує їй 2 млн. дол. додаткового прибутку.

Визначте монопольний надприбуток, отриманий наведеною фірмою.

Пояснення та розв’язання

Монопольно високий прибуток – прибуток отримуваний монополіями, який має такі складові: 1) середній прибуток на авансований капітал (Р_сер.); 2) звичайний надприбуток, зумовлений технологічними перевагами виробництва і продукту фірми (Р_{зв.над/приб.}); 3) монопольний надприбуток, що привласнюється завдяки встановленню монопольного контролю за виробництвом, збутом та ринком ресурсів (Р_{мон. над/приб.}):

Р_мон. = Р_сер. + Р_{зв. над/приб.} + Р_{мон. над/приб.}

Монопольний надприбуток пов’язаний виключно з монополізацією виробництва, збуту та монопсонії на ринку ресурсів і може бути обчислений у такий спосіб:

Р_{мон. над/приб.} = Р_мон. – Р_сер. – Р_{зв. над/приб.}

Отже:

1) Обчислимо величину монопольного прибутку (Р_мон.) і середній прибуток (Р_сер.), зважуючи на те, що їхня норми відповідно становлять 30 % і 12 %:

Р_мон. = 50 · 0,3 = 15 млн. дол.;

Р_сер. = 50 · 0,12 = 6 млн. дол.

2) Для обчислення монопольного надприбутку скористаємося наведеною вище формулою і зважуючи на те, що надприбуток, зумовлений технічним пріоритетом фірми, дорівнює 2 млн. дол.:

Р_{мон. над/приб.} = 15 – 6 – 2 = 7 млн. дол.

Відповідь: Отриманий наведеною фірмою монопольний надприбуток дорівнює 7 млн. дол., які привласнюються завдяки монополізації виробництва, збуту та ринку ресурсів, що дозволяє фірмі продавати вироблені продукти за монопольно високими цінами і одночасно купувати матеріали, сировину та інші потрібні ресурси за монопольно низькими цінами.