4.6 Анализ деловой активности предприятия

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективности текущей основной производственной деятельности предприятия.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (то есть неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и другие. Количественная оценка осуществляется по следующим направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов предприятия;

• устойчивость экономического роста.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Т_пб > Т_р >Т_ак >100 %, (4.12)

где Т_пб, Т_р, Т_ак - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. Такими причинами являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и тому подобное. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала (табл. 4.8).

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

· для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;

· для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Таблица 4.8 - Оценка деловой активности организации

Наименование показателя	Формула расчета
1	2
1. Выручка от реализации	—
2. Чистая прибыль	—
3. Производительность труда	выручка от реализации
	среднесписочная численность работников
4. Фондоотдача	выручка от реализации
	средняя стоимость основных средств
5. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	выручка от реализации
	средняя дебиторская задолженность
6. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	360 дней
	Показатель 5
7. Оборачиваемость запасов (в оборотах)	себестоимость реализации
	средние запасы
8. Оборачиваемость запасов (в днях)	360 дней
	Показатель 7
9. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	средняя кредиторская задолженность х х 360 дн.
	себестоимость реализации
10. Продолжительность операционного цикла	показатель 6 + показатель 8
11. Коэффициент погашения дебиторской задолженности	средняя дебиторская задолженность
	выручка от реализации
12. Оборачиваемость собственного капитала	выручка от реализации
	средняя величина собственного капитала
13. Ресурсоотдача	выручка от реализации
	стоимость имущества

Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:

· оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, за анализируемый период;

· оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, то есть того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Темпы экономического развития предприятия опре­деляются в первую очередь темпами увеличения реинвестированного собственного капитала. Возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования соб­ственного капитала определяются с помощью коэффициента устой­чивости экономического роста (К_ур), который исчисляется как отно­шение реинвестированной прибыли (П_р) к среднегодовой величине собственного капитала (СК):

(4.13)

где П_Ч — чистая (нераспределенная) прибыль, тыс.руб.;

П_Д — прибыль, направленная па выплату доходов акционерам, мате­риальные поощрения, социальные нужды, тыс.руб.;

П_Р — прибыль, направленная на развитие производства, тыс.руб.

Коэффициент устойчивости экономического роста отражает тем­пы увеличения экономического потенциала предприятия.

Для оценки влияния факторов эффективности финансово-хозяй­ственной деятельности на степень устойчивости развития предприятия используют следующую модель:

(4.14)

где K_ПР — показатель отношения прибыли, реинвестированной в развитие производства, к сумме чистой прибыли:

R — показатель рентабельности реализованной продукции;

К_О — оборачиваемость собственного оборотного капитала, определя­емая как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к сумме собственного оборотного капитала;

K_С — обеспеченность собственным оборотным капиталом, определя­емая как отношение собственного оборотного капитала к сумме текущих (оборотных) активов;

К_П — коэффициент текущей ликвидности (покрытия);

К_К — доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия.

К_ФЗ — коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соот­ношение между заемным и собственным капиталом.

Модель отражает воздействие как производственной, так и финан­совой деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста.

Контрольные вопросы:

1. Понятие и классификация типов финансового состояния предприятия.

2. Задачи, этапы и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия.

3. Аналитический баланс предприятия: цель и правила построения.

4. Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности.

5. Критерии оценки имущественного положения предприятия.

6. Цель и методика экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

7. Понятие ликвидности активов и предприятия.

8. Понятие платежеспособности предприятия.

9. Классификация активов предприятия по степени их ликвидности.

10. Классификация пассивов предприятия по срочности их оплаты.

11. Относительные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия, методика их расчета.

12. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, методика их расчета.

13. Методика оценки деловой активности предприятия.

14. Методика определения коэффициента устойчивости экономического роста предприятия.