- •Министерство образования Российской Федерации
- •Теория рисков и ожиданий
- •Оглавление
- •Введение
- •Методические указания по изучению дисциплины «теория рисков и ожиданий»
- •Распределение тем контрольных работ и тестов по вариантам:
- •Раздел 1. Общая характеристика информации, неопределённости и рисков в экономике
- •Глава 1. Теория рисков и ожиданий – раздел экономической теории
- •1.1. Предмет и метод теории рисков и ожиданий
- •1.2. Связь теории рисков и ожиданий с другими научными дисциплинами
- •1.3. Краткая история развития дисциплины
- •1.4. Терминология теории рисков и ожиданий
- •Глава 2. Информация и проблемы функционирования рынка
- •2.1. Фиаско рынка: информация и ожидания
- •2.2. Проблема несовершенства информации
- •2.3. Степень равномерности распределения информации и ее оценка
- •2.5. Механизм передачи информации в условиях конкурентного и неконкурентного рынка
- •2.6. Информация и ожидания в рыночной экономике
- •2.7. Информация и уровни надежности ожидания
- •2.8. Устранение информационной асимметрии
- •Глава 3. Неопределённость в современной рыночной экономике
- •3.1. Характеристика неопределённости
- •3.2. Причины неопределённости
- •3.3. Условия неопределённости и их классификация
- •3.4. Неопределённость от недостатка информации
- •3.5. Классификация неопределённости в экономике
- •3.6. Полная неопределённость. Частичная неопределённость
- •3.7. Принятие решений в условиях неопределенности
- •Глава 4. Риски в рыночной экономике
- •4.1. Понятие риска
- •4.2. Сущность риска и причины его возникновения
- •4.3. Неопределённость и риск
- •4.4. Информация и риск
- •4.5. Отношение к риску
- •4.6. Риск и вероятность редких событий
- •4.7. Классификация и идентификация рисков
- •Классификация рисков по определённым признакам
- •4.8. Методы выявления рисков
- •4.9. Правила отнесения отраслей (подотраслей) экономики к классу профессионального риска
- •4.10. Способы управления риском
- •Правила риск - менеджмента
- •Нельзя думать, что есть лишь одно решение, возможно, есть и другие альтернативные решения
- •Вопросы для повторения
- •Раздел II. Общая характеристика методов воздействия на риск
- •Глава 1. Средства разрешения рисков
- •Принципы, используемые при выборе средств разрешения рисков
- •Глава 2. Основные методы (способы) снижения рисков
- •2.1. Диверсификация рисков
- •2.2. Страхование (объединение риска)
- •2.3. Поиск и приобретение дополнительной информации
- •2.4. Избежание (уклонение от риска)
- •2.5. «Принятие риска на себя»
- •2.6. Передача риска (или трансферт)
- •Передача рисков путём заключения договора факторинга.
- •2.7. Распределение рисков
- •2.8. Хеджирование
- •2.9. Использование внутренних нормативов
- •2.10. Лимитирование рисков
- •Вопросы для повторения
- •Раздел III. Инвестиционный риск и диверсификация портфеля
- •Глава 1. Оценка рисков на рынке капитальных активов
- •1.1. Оценка рисков
- •1.2. Комплексная оценка рисков
- •1.3. Основные принципы оценки рисков
- •1.4. Методы оценки рисков
- •1.5. Оценка систематического и несистематического рисков
- •1.6. Модель оценки капитальных активов
- •1.7. Риск и доход
- •1.8. Норма доходности, текущая (приведенная) стоимость и модель арбитражного ценообразования
- •1.9. Теория ожидаемых денежных потоков
- •Снижение денежного потока вызывают:
- •Глава 2. Риск инвестиционных решений и портфельное регулирование
- •2.1. Цена рисковых активов
- •2.2. Взаимосвязь прибыли и рисковых активов
- •2.3. Понятие инвестиционного портфеля
- •2.4. Диверсификация портфеля
- •2.5. Корреляция. Ковариация. Коэффициент корреляции
- •2.6. Выбор эффективного портфеля со многими активами
- •2.7. Методы регулирования инвестиционным портфелем
- •Вопросы для повторения
- •Темы контрольных работ
- •Методические материалы Тесты (выберите правильный ответ)
- •Верны ли следующие утверждения?
- •Библиографический список
- •Для заметок
- •Теория рисков и ожиданий
Глава 4. Риски в рыночной экономике
4.1. Понятие риска
В условиях административной системы хозяйствования государство брало на себя подавляющее большинство регулирующих функций. Экономическая деятельность считалась практически безрисковой. С переходом к рыночной экономике предприятия наряду с приобретёнными свободами приняли на себя готовность к рискам, в том числе принятия решений.
Исследование показывает, что в настоящее время существует множество определений категории «риск», раскрывающих ее сущность с позиции различных наук. По-разному трактуется риск и в экономических науках, например, в экономической теории риск принято рассматривать как своего рада «отрицательный» продукт, который может быть объектом свободной купли-продажи.
Риск - неотъемлемая черта всех аспектов предпринимательства. Предприниматели, избегающие всякого рода риски, могут обречь предприятие на застой. Готовность к риску - устойчивая характеристика предпринимателя, связанная с его активностью, предрасположенностью к новациям, повышенной интуицией и ответственностью. В условиях рынка рискует тот, кто не рискует. Родоначальники теории предпринимательства Г. Кантильон, И. Тюнен, Ф. Найт источником предпринимательского дохода считали реализацию в процессе воспроизводства способности предпринимателя к обоснованному риску. По определению В. Даля «риск - это, с одной стороны, опасность чего-либо, с другой - это действие наудачу, требующее смелости, решительности, предприимчивости в надежде на счастливый исход». В словаре Вебстера «риск» определён как «опасность, возможность ущерба». В то же время, если бы риск означал только неуверенность в положительном результате, неблагоприятные экономические условия хозяйствования в рамках неопределённости условиях, то вряд ли бы большинство предпринимателей были бы готовы к нему, расценивали риск как фактор экономической эффективности фирмы.
Предприниматель ежедневно принимает множество решений и большинство из них направлено на ожидание удачи, счастливого исхода, но всегда существует опасность ошибочного решения, т.е. неверный вклад в достижение цели, обусловленной этим решением.
Таким образом, возникают два последствия риска: вероятность (угроза) потери предприятием части своих ресурсов; возможность извлечения значительной выгоды (доход), в результате - осуществление определённой предпринимательской деятельности, связанной с риском.
Сверхнормальные риски - это тот барьер, который тормозит любые позитивные процессы в экономической системе и ведёт к возможному коллапсу.
4.2. Сущность риска и причины его возникновения
Деятельность субъектов хозяйства на самых различных этапах и в самых различных сферах всегда сопряжена с неопределённостью. Наличие неопределенности в деятельности хозяйственных субъектов или, другими словами, вероятностного характера в прохождении событий, связанных с функционированием всех элементов рынка, обуславливает возникновение рисков, без учёта которых невозможно эффективное развитие фирмы.
Риск это всепроникающий феномен, то, что присуще всем рыночным субъектам. Его основные характеристики сводятся к следующему:
риск присутствует всегда на всех этапах деятельности хозяйственных субъектов вне зависимости от сферы их функционирования, при этом отличие может состоять только лишь в его степени;
полное устранение риска невозможно в силу целого ряда причин как объективного, так и субъективного характера (например, отсутствие полной информации, постоянное развитие как непосредственно конкретного рынка, так и экономики страны в целом и т.п.);
само по себе наличие риска, которое сопровождает деятельность субъекта хозяйства, работающего в рыночных условиях, не является недостатком рыночной экономики. Более того, отсутствие риска, т.е. опасности возникновения непредсказуемых и нежелательных для субъектов хозяйства последствий его собственных действий, как правило, вредит экономике, поскольку подрывает её динамичность и эффективность.