1.5. Оценка систематического и несистематического рисков

Для оценки рисков исследуются факторы, влияющие на уровень рисков фирмы. Анализ факторов проводится для того, чтобы выявить уровень управляемости отдельными видами рисков, а также для определения направлений их минимизации. Все факторы, оказывающие влияние на уровень рисков, можно разделить на внешние и внутренние (таблица 3.1.2).

Систематические (внешние) риски не связаны с конкретной деятельностью субъекта хозяйства. Они зависят от внешних (экзогенных) факторов, не зависящих от деятельности фирм. На них влияют факторы мирового, национального и регионального характера. Они не поддаются диверсификации и представляют общий риск на все виды деятельности. Такие виды риска оцениваются и прогнозируются путем изучения мирового, национального и регионального рынков и их дальнейшего развития на основе анализа макропоказателей. При этом учитываются состояние и перспективы развития экономики страны в целом, денежно-кредитная, внешняя и внутренняя политики и возможные их изменения в результате государственного регулирования.

Несистематические (внутренние) риски связаны с недополучением ожидаемого дохода или потерей активов в связи с плохим финансовым положением конкретного субъекта хозяйства. Эти риски зависят от качества деятельности субъектов хозяйства: их специфики работы, профессионального уровня, характера деятельности, рентабельности, деловой активности, репутации и т.д.

Таблица 3.1.2

Система факторов, оказывающих влияние на уровень финансовых рисков, возникающих в деятельности фирмы

Внешние факторы	Внутренние факторы
Международные события	Организационные факторы
Федеральный уровень	Корпоративная структура
Политическая ситуация	Организационная структура
Социально-экономическая ситуация	Стратегия фирмы
Государственное регулирование экономики	Квалификация и репутация руководства
Криминализация экономики	Ротация персонала
Контрактная дисциплина между экономическими субъектами	Финансовые факторы
Природно-климатические условия	Структура финансовых ресурсов
Уровень развития техники и технологии	Источники и методы финансирования
Региональный уровень	Система морального и материального вознаграждения персонала за результаты труда
Социально-демографическая ситуация	Структура дебиторской задолженности
Состояние потребительского рынка	Валютные операции фирмы
Уровень платежеспособности спроса	Операции с ценными бумагами
Действия региональной администрации	Факторы, связанные с экономической деятельностью
Уровень предпринимательской активности	Вид деятельности
Отраслевой уровень	Местонахождение средств производства, складов, офисов
Экономическое положение в отрасли деятельности	Научно-исследовательские работы
Уровень конкуренции	Местоположение и количество запасов
Цикличность отрасли	Качество производимой продукции
Требования и проблемы, связанные с охраной окружающей среды	Другие факторы
	Организация безопасности
	Информационные системы